矩子科技：物理AI赋能机器视觉，平台化龙头再起航

纯物理AI落地标的，工业检测智能化先锋

矩子科技作为国内稀缺的“纯物理AI”落地标的，正通过以机器视觉检测设备为载体，将人工智能算法深度植入工业检测物理场景，实现技术价值的实质性兑现。区别于软件端AI应用，公司构建了“AI服务器+自研泛化推理模型+深度学习模块+传统算法融合”的技术体系，明确推进“AOI+AI、AXI+AI”路径。在SMT外观检测、AXI内部缺陷检测、点胶质控及半导体封测等真实物理场景中，AI技术的引入显著提升了检出率，降低了误报率，并加快了产线部署效率。依托超过两万台设备及千余家客户沉淀的稀缺工业数据资产，公司持续训练迭代算法，构筑起“数据-算法-场景”的正循环护城河，并已成功转化为头部客户的复购订单与进口替代实绩。

研发基因深厚，实控人技术背景赋能创新

公司实控人杨勇先生为典型工程师企业家，曾任全球AOI龙头Saki Corporation Japan软件工程师逾五年，具备深厚的国际头部厂商技术视野。自2007年创立公司以来，其直接持股并深度参与产品技术研发，为公司底层算法自主可控提供核心背书。董事会成员中，董事兼技术总监徐晨明为工学博士、软件工程师出身，独立董事杨克武系中国电科十三所原所长、半导体器件领域资深专家。这种“算法软件+半导体器件”的董事会技术禀赋与行业Know-how高度匹配，支撑公司研发费用率长期维持在较高水平，为技术持续领先提供坚实保障。

产品矩阵平台化，覆盖检测全链条

公司已构建业内稀缺的全品类产品矩阵，覆盖“外观+内部+自动化”全链条。在外观检测方面，拥有2D/3D AOI、3D SPI、Mini LED AOI及半导体AOI（Wafer/Die Attach/第三道光检）等产品；在内部检测方面，3D AXI支持高速/高精度双模式3D-CT，切入高壁垒市场；在自动化配套方面，提供高速高精度点胶机、镭雕机及Storm整线解决方案。各产品间协同效应显著，可向客户提供整线检测解决方案，有效提升客户粘性与单客户采购品类，平台化优势持续放大。

业绩重回上行周期，全球化布局深化

经历前期宏观波动与下游需求调整后，公司业绩进入新一轮上行周期。2025年实现营业收入同比增长，归母净利润大幅回升，盈利质量显著改善。2026年上半年延续高增长态势，马来西亚生产基地全面达产并稳定运营，全球业务网络覆盖日本、新加坡、马来西亚、捷克、越南、墨西哥及中国香港等地。随着AI赋能产品放量及半导体封测设备在头部客户获得复购，预计未来几年营收与净利润将保持稳健增长，估值水平具备吸引力。