2026年第34周通信行业周报：光进存储愿景与股权激励指引

SK海力士提出光互连延伸至内存接口

本周，SK海力士联合弗吉尼亚大学、麻省理工学院、南洋理工大学等国际顶尖学术机构，在权威期刊《自然·电子学》发表共封装光学（CPO）技术路线图论文。该论文系统阐述了光互连技术在高性能计算与人工智能领域的发展路径，提出了构建一个“以光为中心”的架构，将光互连从解决处理器之间、机架之间的数据传输，进一步延伸到内存接口。

当前架构中，高带宽存储器（HBM）将动态随机存取存储器垂直堆叠并紧贴图形处理器放置，大幅缓解了芯片封装内的内存带宽瓶颈。然而，随着超大规模人工智能集群拓展至数千乃至上万的图形处理器和HBM堆栈，机架与机架之间的数据传输已成为新的制约，即“带宽墙”。算力每两年增长约三倍，而互联带宽同期仅增长约一点四倍，剪刀差持续扩大。

光的远期架构愿景是通过光子中介层，将处理器资源池与一个内存资源池直接相连。这将突破计算芯片周围的物理限制，解除对内存容量和电气连接数量的约束，使多颗图形处理器可以按需、灵活地共享大容量内存资源，实现计算与存储的解耦。这一架构不仅提升了内存利用效率，也使人工智能基础设施在模型规模持续增长时具备更灵活的扩展能力。

龙头企业股权激励印证长周期景气度

天孚通信和新易盛先后发布了面向长周期的股权激励计划，两家公司设定的考核目标给市场画出了一条清晰的增长指引线。天孚通信披露了其二零二六年限制性股票激励计划草案，股权激励考核以净利润为锚，以二零二五年净利润为基数，设定了触发值与目标值两档考核标准。二零二七年触发值和目标值分别为净利润较二零二五年增长百分之一百二十和百分之一百五十，二零二八年为百分之三百二十和百分之四百，二零二九年为百分之五百六十和百分之七百。考核周期直指二零二九年，目标极具挑战性，意味着公司对人工智能带来的高速光器件需求长期增长有极强的信心。

新易盛发布激励计划草案，股权激励考核聚焦于累计营收，以二零二六年为起点，设定了三个归属期的阶梯式累计目标。二零二六年累计营收不低于五百亿元，二零二六至二零二七年两年累计不低于一千四百亿元，二零二六至二零二八年三年累计不低于两千九百亿元。若按年度拆解，相当于二零二六年、二零二七年、二零二八年的营收分别要达到约五百亿、九百亿、一千五百亿元，同比增速分别约百分之一百零一、百分之八十、百分之六十七，充分体现了公司对下一代光互联技术市场空间的坚定看好。

天孚通信和新易盛的激励计划，将公司战略目标与核心团队利益进行了强绑定，为二零二六至二零二九年的持续高增长给出了明确的量化指引，体现了光通信龙头对人工智能驱动下光通信产业链长周期景气度的信心。

行业动态与政策风向

上海市人民政府办公厅发布《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》，提出加快推动“双万兆城市”建设，推动五十吉比特无源光网络在重点场景规模部署，增强型第五代移动通信技术实现中心城区及郊区重点区域覆盖，三百米以下低空公共航路实现移动通信网络全线覆盖，率先规模部署通感一体基站。同时推进卫星互联网实现“千帆星座”规模组网并部署商用，推进第六代移动通信技术试验网实现智能协同并部署商用。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，开放人工智能研究中心已承诺在二零三零年前大规模部署英伟达人工智能基础设施，现有和计划中的部署承诺合计约为十二吉瓦英伟达算力。英伟达同意为开放人工智能研究中心在美国俄亥俄州租赁一座大型数据中心提供最高一千零五十亿美元的担保。该数据中心由软银旗下SB Energy负责开发，首期部署预计将提供四点二五吉瓦的人工智能工厂容量。

汽车光通信标准化专项组成立会议暨第一次专项组会议于武汉成功举办，标志我国车载光通信标准化建设迈入全新阶段。随着智能网联汽车快速迭代，高阶自动驾驶、高清智能座舱对车内通信带宽、传输时延、抗电磁干扰能力提出极高要求，“光进铜退”已经成为车载通信产业重要发展方向。