2026年第32周智能汽车周报：自动驾驶国标发布

板块行情与估值复盘

本周智能汽车指数表现呈现结构性分化特征。截至2026年8月7日，智能汽车指数整体上涨3.5%，但剔除特斯拉后的指数下跌8.2%，剔除整车环节后的指数上涨2.4%。这一数据表明，整车环节尤其是头部企业对指数波动影响显著，而产业链上游及非特斯拉系标的表现出不同的市场情绪。从估值水平来看，智能汽车指数PS(TTM)为11.0倍，处于2023年初以来71%的分位数水平，显示整体估值处于相对高位。相比之下，剔除特斯拉后的指数PS(TTM)为3.1倍，位于44%分位数；剔除整车后的指数PS(TTM)为4.8倍，位于54%分位数。个股方面，如祺出行、电连技术、禾赛、大众交通、希迪智驾位列涨幅前五，反映出市场对运营平台、核心硬件及传感器环节的关注度提升。

行业政策与核心事件追踪

本周行业迎来重大政策落地与商业化进展。工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB 44721—2026）强制性国家标准正式由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布。该标准的出台为L3及以上级别自动驾驶系统的规模化应用提供了明确的安全规范与法律依据，有助于消除技术落地的合规不确定性。在企业动态方面，文远知行与GreenMobility宣布合作打造丹麦首个商业化自动驾驶共享出行项目，计划于2027年上半年面向公众推出，标志着中国自动驾驶技术出海进入实质性运营阶段。此外，华为旗下智能汽车解决方案品牌引望成为国内首批完成L3自动驾驶车型准入试点验证的解决方案供应商，进一步巩固了其在高阶智驾领域的领先地位。国际市场上，韩国自动驾驶企业Autonomous A2Z与阿联酋人工智能公司Space42签署价值110亿韩元的自动驾驶车辆出口合同，显示出全球范围内对自动驾驶解决方案的需求正在增长。

产业链投资主线与标的梳理

当前时点，智能汽车板块的投资逻辑继续围绕L4 RoboX主线展开，建议关注B端软件标的优于C端硬件标的的配置机会。在下游应用维度，Robotaxi领域呈现出多种商业模式并存的格局。一体化模式以特斯拉和小鹏汽车为代表，通过垂直整合实现技术闭环；技术提供商加运营分成模式则吸引了地平线、百度、小马智行、文远知行及千里科技等玩家参与；传统网约车及出租车转型方面，滴滴、曹操出行、如祺出行、大众交通及锦江在线等企业正积极探索智能化升级路径。Robovan及其他无人车场景同样值得关注，德赛西威、九识智能、新石器等企业在物流无人车领域布局深入，而矿卡、港口、环卫车及巴士等特定场景的自动化需求也为希迪智驾、经纬恒润、盈峰环境及文远知行等企业提供了差异化增长点。

上游供应链核心环节分析

在上游供应链维度，B端无人车代工环节涉及北汽蓝谷、广汽集团、江铃汽车及同力股份等企业，这些传统车企正通过合作或自研方式切入自动驾驶车辆制造领域。核心上游供应商方面，检测服务作为中国汽研、中汽股份等机构的重要业务板块，随着标准完善将迎来需求释放。芯片环节中，地平线机器人与黑芝麻智能作为本土代表性企业，持续推动算力平台的迭代升级。域控制器领域竞争激烈，德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、科博达及比亚迪电子等企业凭借技术积累占据重要市场份额。传感器方面，禾赛与速腾聚创在激光雷达领域保持领先，舜宇光学科技则在视觉感知组件上具备优势。线控底盘作为执行层的关键部件，伯特利、耐世特、浙江世宝等企业的产品性能直接影响自动驾驶的安全性与控制精度。此外，车灯与玻璃等传统零部件也在智能化趋势下发生功能演变，星宇股份与福耀玻璃等相关企业持续受益于行业升级。