商贸零售行业周报：AI赋能教育人服与优质公司表现

AI技术重塑教育与人力资源服务行业

政策层面持续推动人工智能与教育及人力资源服务的深度融合。教育部等五部门发布的《“人工智能+教育”行动计划》以及国务院印发的《教育发展“十五五”规划》，从应用落地和中长期规划两个维度明确了“AI+教育”的发展方向，旨在加快AI技术在教育场景中的渗透。在供给端，头部教培企业如好未来、新东方、学大教育等正积极探索差异化的AI路径，通过硬件升级、自研大模型及个性化学习平台等方式，将AI逐步渗透至学习服务、教学管理和人才培养的全链条。这种趋势有望为行业带来新的增量空间并改善经营效率。

与此同时，人力资源服务行业也面临需求结构变化与服务效率瓶颈的双重挑战。随着新兴产业发展，企业人才需求呈现精细化、专业化特征，对服务的精准性和效率提出更高要求。人力资源社会保障部等四部门印发的《关于加快推进“人工智能+人社”应用发展的实施意见》，进一步推动了AI在人服行业的落地。具备人才数据积累和规模化交付场景的人服龙头，如科锐国际、北京人力、BOSS直聘等，正通过推出招聘Agent智能体、AI智能招聘平台等产品，将AI应用从单点辅助工具向贯穿求职服务和招聘交付的流程型工具演进，从而提升人才匹配与服务交付效率。

零售社服板块行情回顾与市场表现

本周商贸零售和社会服务指数表现分化。商贸零售指数小幅下跌，而社会服务指数则实现上涨。在细分板块中，互联网电商板块表现最为亮眼，周涨幅居前，且年初至今跌幅最小，显示出较强的韧性。个股方面，部分受益于业绩预期改善或行业热点的公司涨幅显著，如新迅达、华凯易佰和传智教育等。整体来看，市场资金倾向于关注具备AI赋能逻辑、业绩高增长预期以及处于景气赛道的优质公司。

重点赛道投资机会与公司动态分析

在黄金珠宝领域，高金价背景下行业竞争关键已从渠道扩张转向差异化产品与消费者洞察。具备产品力、洞察力和品牌势能的优质品牌如老铺黄金、潮宏基、周大福等受到关注。老铺黄金凭借高端定位和品牌出海策略，业绩保持高增长；潮宏基则通过产品品牌升级和国际化布局，盈利能力持续提升。

跨境电商板块进入AI精细化运营阶段，库存压力缓解后龙头企业盈利质量改善。华凯易佰通过精品业务提速和并购整合，预计上半年业绩大幅增长；吉宏股份则依托AI技术赋能跨境电商全流程，同时包装业务出海打开新的成长空间。

医美化妆品行业在合规出清后迎来高质量重构，具备科研创新和情绪消费属性的企业表现突出。珀莱雅、巨子生物、贝泰妮等国货龙头通过多品牌布局和大单品迭代巩固市场地位；毛戈平、上美股份等则在高端化和多品类协同方面取得进展。此外，线下零售企业如永辉超市正进入精细化调改阶段，通过供应链优化和自有品牌开发提升经营效率。