2026年8月第1周产业赛道与主题投资风向标：中央政治局会议召开，DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测

市场回顾与情绪指标

本周（7.27-7.31）全A指数微跌0.05%，日均成交额较前周减少约三千亿元至22037亿元，市场活跃度有所下行。情绪指标呈现分化：每日平均上涨家数较前周增加1336家至3415家，但平均涨停家数由77家减少至72家。融资融券余额回落至26065亿元，资金主要流向银行概念板块。从拥挤度观察，半导体与芯片相关领域拥挤度维持高位，汽车相关概念环比增幅较大。

重点主题：AI应用、存储芯片与光模块

AI应用方面，AI生成正迈入"完整创作"时代。字节跳动发布Seedance 2.5视频生成模型，在长叙事、多模态参考及产业场景拓展方面实现迭代，单次生成时长可达30秒并支持多轮延长。出海AI Web流量数据显示，头部应用集中度进一步提升，前10名访问量环比增长显著高于大盘，而3D建模、情感陪伴等细分赛道保持正增长。

存储芯片领域，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆科创板，首日收盘市值位居A股上市公司首位。当前存储板块已跨越早期修复阶段，供给端头部原厂去库成效显著，存货周转天数较2023年高点大幅回落；本轮扩产呈现"理性节制"特征，资本开支占营收比重未重现历史激进扩张。需求端AI算力及大模型应用驱动北美云厂商资本开支增长，推动产能向高附加值产品倾斜。

光模块方面，数据中心规模扩张叠加AI算力发展，数通光模块需求持续走强。截至2025年底全国在用算力设施机架数超过1373万标准机架，建成万卡智算集群42个，数据中心建设规模扩大带动光模块需求增长，AI算力发展对高速率、高可靠性光模块提出更多需求。

政策动态：中央政治局会议定调下半年经济工作

中共中央政治局7月30日召开会议，决定10月召开二十届五中全会，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快推动新旧动能转换，加大逆周期调节力度。会议特别指出要深入实施"人工智能+"行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系；同时继续综合整治"内卷式"竞争，制定实施全国统一大市场建设条例。

国家统计局公布7月制造业PMI为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。从分类指数看，生产指数、新订单指数等均低于临界点，表明制造业生产活动有所放缓、市场需求回落。

中央网信办启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动，为期一年，着力增强大模型IPv6规模化应用能力，推动大模型与IPv6融合创新。国家市场监督管理总局即将开展光伏行业价格合规指导活动，《光伏行业成本核算模型通则》团体标准已发布实施，为行业建立统一成本核算口径。

产业趋势：AI基础设施投入持续加码

人工智能领域，DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测，原生支持Responses API格式并适配Codex，模型总参数2840亿、激活参数130亿。英伟达集结产业链成立"开放安全AI联盟"，向联盟开放模型权重及AI智能体研究成果。月之暗面开源Kimi K3模型，为全球首个开源的3万亿级别模型，多家国内外AI生态链公司宣布Day0适配。Meta携手贝莱德开发140亿美元数据中心，微软推出旗下首款网络安全专用AI模型，OpenAI宣布大幅下调两款最新AI模型价格。

具身智能领域，谷歌DeepMind发布Gemini Robotics 2等人形机器人AI模型，可实现全身控制。2026 ESCC具身智能供应链生态大会召开，供应链快速响应平台"机因工场"正式发布，整机及上下游零部件综合国产化率已达92%-95%。

半导体领域，除长鑫科技上市外，两大MLCC龙头宣布涨价，AI服务器用大容量MLCC供应趋紧。美国政府向格芯提供3亿美元资金支持下一代硅光子技术研发，计划将数据传输速度提升至400Gb/s，实现较当前方案最高五倍能效提升。

高端制造方面，SpaceX"星舰"第13次试飞成功，首次完整地落入水中，并首次将20颗新型星链V3卫星送入轨道。小米发布全新澎程系列增程双车，搭载自研"龙甲电池"体系，CLTC综合续航最高1705km。

新消费领域，上半年国内游戏市场规模再创新高，轻量化小程序游戏延续增长态势，收入同比增幅达36.01%。AI技术融合深化，游戏企业AI技术普及率已达86%。

生物医药方面，脑机接口头部公司估值上升，侵入式产品商业化预期升温。我国部分半侵入式脑机接口产品已进入商业化阶段，新型脑电信号采集装置首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集。