2026年7月氟化工行业月度观察：制冷剂价格上行与含氟电子材料需求增长

氟化工行业指数与制冷剂价格走势

2026年7月，氟化工行业指数整体承压下行，跑输申万化工指数、沪深300指数及上证综指。据国信化工价格指数，截至7月末，氟化工价格指数与制冷剂价格指数较6月底小幅上涨，但PVDF、PTFE等品种呈现不同程度下调，R22、R134a、R32等部分制冷剂及萤石则有不同程度上行。

主流制冷剂价格持续上行

受供给端配额政策强约束持续影响，2026年主流制冷剂产品价格延续上涨态势，HFCs的"刚需消费"功能性制剂属性和全球"特许经营"商业模式逐步形成。R22报价维持高位区间；R32报价提升至6.45-6.55万元/吨，较二季度环比明显上涨；R410a、R134a等品种价格亦维持坚挺。三代制冷剂品种间转化比例同比增长，企业生产调配灵活性提升，预计2026年主流三代制冷剂将保持供需紧平衡。

英美政策调整利好出口

英美近期对三代制冷剂淘汰节奏进行调整，英国推迟更严格HFCs淘汰计划，美国环保署延长氢氟碳化物制冷剂合规使用期限。此类调整并非对《基加利修正案》的否定，而是对过去数年超前、过陡的本土加码政策进行修正。三代制冷剂在发达国家的实际使用寿命与维修替换周期拉长，短中期需求下滑斜率明显放缓。中国作为全球主要制冷剂供应方，在出口、补库与议价上的确定性提升。

下游空调市场动态

欧洲高温天气带动空调细分需求提升，中国空调企业凭借产能优势与供应链体系迅速承接海外订单增长。2026年1-6月我国空调累计出口同比小幅下滑，但欧洲市场高温天气激活了细分需求，带动移动空调逆势爆发。8月出口排产降幅收窄，拉美、北美、中东订单逐渐出现复苏迹象。内销方面，受高基数及成本压力影响，8月排产同比仍处下行通道。

含氟电子材料需求增长

高端氟聚合材料在泛半导体领域应用增长显著。PTFE凭借优异的介电性能优势，成为AI服务器M10体系备选树脂方案之一。高纯PFA长期被海外垄断，近期国内企业实现量产突破，正式面向市场投放。电子级氢氟酸方面，受原料供应紧缺影响，部分供货商已陆续调涨售价。含氟特气领域，晶圆扩产叠加单位晶圆耗气量提升，电子气体需求增长形成乘数效应。含氟冷却液方面，AI服务器液冷需求增长带动氟化液及制冷剂需求快速提升。

企业经营与产业动态

7月氟化工行业要闻密集。甘肃巨化硅氟项目试生产通过评审；永和股份上半年业绩大幅增长，氟碳化学品与含氟高分子材料双轮驱动；三美股份布局湿电子化学品领域；巨化股份高纯PFA量产，发力半导体高端市场。制冷剂配额龙头企业依托全产业链一体化优势，实现营收与毛利同步提升。

行业展望

制冷剂配额约束收紧为长期趋势方向，R32、R134a、R125等主流制冷剂景气度有望延续。泛半导体领域对含氟电子材料需求的提升，为行业打开新的增长空间。产业链完整、制冷剂配额领先及工艺技术先进的企业具备长期竞争优势。