电力设备新能源2026年8月投资策略：风电复苏与电网投资确定性分析

国内新能源机制电价趋稳回升，风电行业正迎来阶段性修复窗口。6月以来，国内风电装机与招标数据呈现回暖态势，陆上风电订单与排产维持饱和，产业链价格获得良好支撑。主机环节后续有望呈现逐季度价格和毛利率修复趋势，出口交付逐渐放量提振制造板块业绩，国内外呈现景气共振态势。

海上风电长期空间明确

可再生能源"十五五"规划发布，明确"十五五"计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，海风长期发展空间清晰。2026年招标量有望重回10GW以上水平，深远海海风开发元年特征显著，海缆和管桩需求升级趋势明显，头部企业地位有望进一步夯实。海外市场方面，欧洲海风规划落地提速，英国政府已宣布启动新一轮海上风电CfD竞标，欧洲通过海上风电开发提高能源安全与绿色发展的战略布局，有望加强国内管桩和海缆出海机遇。

电网投资确定性凸显

国家电网公司"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿，较"十四五"增长40%，且预计存在上修可能。新能源装机占比持续高增背景下，电网投资规模有望持续创新高，同时发挥国民经济"稳定器"和"压舱石"的作用。2026年国内应重点关注特高压、智能电表和配网方向。特高压方面，上半年招标规模超过去年全年，下半年重点项目预计陆续交付，关注需求修复和柔直渗透率提升契机；智能电表方面，关注量价修复和表企新产品、新市场拓展；配网方面，新要素、新模式重塑运行逻辑，软硬件升级改造空间广阔。

海外电网市场供需持续吃紧

新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。欧美国家还叠加老旧设备替换、AIDC需求高增、极端天气频发等客观因素，新兴市场国家普遍面临用电量快速增长、电力系统薄弱、智能化水平低等突出问题。海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈，中国企业出海景气度有望持续超预期，在欧美高端市场、高压高端产品方面有望实现持续突破。

AIDC电力设备产业链加速发展

四部委推动算电协同与绿电直连，统筹新能源大基地与算力枢纽布局，推动算力设施向新能源富集地区汇集。各大科技巨头、互联网云厂2026年资本开支规划同比大幅增长，亚马逊、谷歌、Meta等企业资本开支增幅超过50%。算力建设高度依赖电力，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节龙头有望受益。AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程中，更多国产企业迎来重要的弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。

锂电产业链排产维持高增

储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。全球新能源车电动化持续推进，新能源车带电量持续提升拉动动力电池需求。需求向好背景下，锂电企业排产持续创新高，部分隔膜价格或将稳中有升，铜箔等产品仍有提价空间，企业盈利能力边际有望持续向好。固态电池、钠电池等新技术蓬勃发展，头部企业招标陆续落地，产业化加速推进。

全球储能需求稳步增长

国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能订单呈现爆发式增长。美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升，欧洲天然气价格上涨和电价市场化发展均推动储能需求，新兴市场各国政府储能政策频出。欧盟委员会正式签署首份《欧盟储能三方协议》，联合成员国、能源产业主体、金融机构多方形成政策合力，以支撑2030年储能装机目标。美国联邦能源监管委员会发布系列指令，要求六大主要电网运营商为AIDC数据中心等大型用电主体开辟并网"快车道"，储能可实现毫秒级电力调节，满足数据中心快速并网、供电可靠性提升与电网需求响应多重需求。

光伏产能出清节奏提速

2026年7月产能调控政策升级为全链条强制性国家标准，行业供给出清节奏显著提速，技术迭代的分化格局进一步明确。新规从单位产品能耗、组件转换效率、环境应力衰减率等多维度划定行业准入红线，是光伏"反内卷"政策从引导性要求转向刚性约束的标志性事件。低效产能将面临出清，上游硅料环节能耗限额收紧，硅片环节老旧单晶炉、小尺寸厚片产线能耗全面超标，组件环节传统PERC产能基本无法达到最低能效要求，BC技术路线凭借更高的转换效率基本不受新规冲击，光伏技术路线分化趋势持续强化。