AI应用与算力电网投资共振，四大主题布局策略

主题热度回落与结构分化

热点主题交易热度连续回落，日均成交额与换手率延续下行态势。AI应用相关主题领涨，半导体与光通信主题回调，资金流入核心资产与AI应用等板块。科技主题内部轮动方向逐步清晰，AI硬件板块进入预期混沌与瓶颈期，估值快速下杀后有望逐步走稳，全球大模型竞争加剧与能力跃升催化应用主题大涨。

AI应用：模型降本与视频生成跃升

全球大模型竞争加剧驱动调用成本显著下降。OpenAI大幅下调部分产品价格，有望降低Token调用成本并加速应用推广。字节跳动发布新一代视频创作模型，单次生成时长提升，支持多模态参考素材输入与精准时间戳控制，视频生成从片段级输出走向更完整的创作流程。国产大模型加速赋能全球AI需求，开源模型权重与技术报告，Token调用量持续领先。受益方向包括终端应用场景落地的国产大模型公司，以及游戏、影视、办公、营销等应用场景。

国产半导体：存储突破与超节点商用

国产LPDDR6存储产品研发验证接近尾声，在低功耗设计、可靠性等方面较前代产品有明显优化提升。超节点算力方案加速商用，成为智能体时代算力基础设施主流形态，具备超大带宽、超低时延、统一内存编址三大核心优势。算力网建设成为重要投资抓手，加快形成全国一张网建设，有望拉动算力相关基础设施投资。受益方向包括大规模智算集群建设的国产算力、交换芯片、交换机、液冷等，以及国产先进半导体制造与设备、材料、IP授权产业链。

新型电网：政策加码与万亿投资

高层会议强调扎实推进"六张网"规划建设，高质量建设新型电网。政策红利持续释放，新型电网拟投资规模超5万亿元，通过电网架构、输电储能技术、供电服务等创新，更好满足用电以及新能源消纳等需求。"六张网"深度耦合、相互赋能，新型电网与算力网、通信网协同支撑。受益方向包括跨区域输电领域的特高压、配电设备、新型储能，以及电网智能化提升的智能电网、算电协同等数智基础设施。

新疆振兴：五大战略定位与特色产业

锚定"五大战略定位"谋划推动新疆高质量发展，构建具有新疆特色优势的现代化产业体系。战略定位涵盖亚欧黄金通道与向西开放桥头堡、新发展格局战略支点、全国能源资源战略保障基地、全国优质农牧产品重要供给基地、维护国家地缘安全的战略屏障。受益方向包括现代煤化工、风光储、绿色氢能等清洁能源，口岸物流与综合交通投资及文旅开发，以及有色矿产、民爆、农牧深加工等资源产业。