2026年第30周新材料周报：AI算力超节点时代液冷规模化演进

二级市场表现与板块行情

本周新材料板块整体下行，新材料指数跌幅为1.55%，跑输创业板指3.07个百分点。从重点细分领域观察，近五个交易日内各子板块普遍承压，电子化学品跌幅居前，半导体材料、合成生物、可降解塑料、工业气体等板块亦出现不同程度调整，电池化学品相对抗跌。

个股层面分化显著，新材料板块实现正收益个股占比约两成。部分半导体材料及新能源相关企业表现占优，而部分电子化学品、碳纤维及膜材料标的调整幅度较大。资金流向方面，机构净流入个股占比逾三成，特种气体、半导体材料等领域龙头获得资金关注，电子化学品及陶瓷材料部分标的遭遇净流出。

产业链价格动态跟踪

氨基酸板块整体平稳，多数品种价格维持不变，色氨酸、苏氨酸等出现小幅回落。可降解塑料领域，PLA各型号价格持稳，PBAT微幅下调，原材料成本端玉米价格略有下降。维生素市场延续调整态势，维生素A、维生素E价格降幅较为明显，维生素D3小幅下行，泛酸钙、肌醇等品种价格不变。

工业气体方面，氧气价格较上月下降，氮气、二氧化碳、氩气等有所上涨，稀有气体中氪气价格小幅回落，氖气、氙气保持稳定。电子化学品领域分化明显，UPSSS级氢氟酸价格上行，EL级氢氟酸、G2级双氧水、BVI级磷酸等出现下调，G5级双氧水、硫酸、氨水价格不变。高性能纤维板块，芳纶价格较大幅度回落，碳纤维价格持稳但行业仍处于亏损状态，库存压力持续，产能利用率有所下滑；PA66价格小幅上涨，涤纶工业丝及帘子布出口保持增长态势。

行业要闻与产业投资

国际化工巨头加速催化剂领域布局。霍尼韦尔科技完成对庄信万丰旗下催化剂技术业务的收购，交易金额约13.25亿英镑。此次收购将强化其在炼油、石化及可再生燃料领域的催化剂与工艺技术组合，并首次形成覆盖可持续甲醇、可持续航空燃料等低排放燃料生产的完整解决方案能力。

国内高端PCB材料投资升温。红板科技宣布推进高阶mSAP产业化及HDI产线技改两大项目，预计总投资不超过57亿元，重点适配AI服务器、消费电子、汽车电子等高端应用场景。建滔集团启动南沙电子材料扩产项目，规划未来五年投入15至20亿元，聚焦AI高端覆铜板核心原材料，布局高性能酚醛树脂、高端电子布及高频高速电子化学品等产能。

AI算力超节点时代与液冷材料机遇

2026世界人工智能大会期间，华为、中兴通讯等主流服务器厂商集中展示超节点产品，标志着AI算力基础设施迈入超节点时代。超节点架构通过专用高速总线实现大规模AI芯片的紧密协同，算力密度大幅提升的同时带来极端功耗挑战。当前旗舰AI芯片功耗已突破千瓦级别，单机柜功率普遍超过60kW，高端超节点机柜功耗可达百千瓦至两百千瓦量级，传统风冷散热方案已无法满足需求，液冷成为散热唯一解。

从WAIC大会现场观察，热管理系统已全线向液冷升级。华为昇腾950超节点专为万亿级大模型训练设计，全系标配冷板式液冷散热架构；中兴通讯OEX超节点实现冷板液冷全覆盖，同步解决高密度布线与极端发热痛点；百度、阿里、新华三、昆仑芯等企业超节点产品亦采用全浸没液冷、冷板式液冷等方案。液冷技术应用确定性极强，随着国内超节点产品在下半年至明年期间逐步放量，将对液冷材料需求形成显著拉动，具备技术实力的国内厂商有望迎来发展机遇。

风险提示

需关注原材料价格大幅波动、政策变化、技术发展不及预期及行业竞争加剧等风险因素。