2026年第28周农林牧渔行业周报：猪价反弹关注厄尔尼诺影响

生猪养殖：价格反弹与产能去化并存

本周生猪市场延续快速反弹态势，行业供给压力最高峰已过，反转脚步临近。据搜猪网数据，7月10日全国瘦肉型生猪出栏均价为11.01元/公斤，周环比上涨7.8%，但同比仍下跌22.6%。尽管价格反弹基本站上行业现金成本线，且仔猪价格跟随上涨至235元/头，但行业高成本、高负债的经营压力依然存在，产能去化仍在继续。涌益咨询数据显示，6月行业能繁母猪存栏环比下降0.9%。板块估值处于相对低位，布局价值凸显，建议优选具备成本优势的龙头企业，如温氏股份、牧原股份，并关注经营反转潜力标的及中小养殖企业。

禽类养殖：白鸡盈利修复，黄鸡等待旺季

白羽鸡产业链整体实现盈利，博亚和讯数据显示，本周毛鸡和商品代鸡苗价格环比分别上涨1.6%和3.6%。随着6月祖代鸡海外引种恢复，后续引种节奏值得重点关注。黄羽鸡方面，7月2日黄羽中速鸡价格略低于行业成本线，预计下半年旺季可能再次回升。整体来看，禽类养殖板块在经历调整后，盈利能力和供需关系正在逐步改善，相关龙头企业具备关注价值。

奶牛与肉牛：原奶供需平衡，肉牛供给收缩

奶牛行业方面，国内主产区生鲜乳价格同比持平，环比微涨，散奶淡季涨价及下游乳企喷粉停止等现象表明原奶供需趋于平衡，行业逐步进入涨价周期。随着前期产能去化及牛群结构老龄化影响显现，供给面临实际缺口，下游乳制品深加工也将提供新的需求增量，原奶价格拐点将至。肉牛方面，国内牛存栏处于历史低位，供给继续收缩，且进口牛肉受制于配额制政策，预计肉牛价格将继续上行，部分牧业公司布局肉牛业务有望增厚业绩。

饲料与动保：成本压力积累，细分赛道突围

水产饲料方面，特种水产价格延续反弹趋势，有望带动三季度饲料投喂积极性，而普水鱼价受存塘增加及天气因素影响偏弱。鱼粉价格高位上涨，饲料企业成本压力持续积累，具备采购与配方优势的虾特料龙头业绩弹性较大。动保行业受生猪养殖亏损影响，需求周期性承压，竞争加剧。宠物医疗和合成生物技术成为动保企业打开增长天花板的重要切入赛道，相关龙头企业值得关注。

种植业与宠物食品：气候风险与消费升级

种植业方面，需关注厄尔尼诺后续影响。国家气候中心预测，夏秋季我国南方降水偏多，气温偏高，明年春夏季高温热浪强度更强。全球规律显示，天然橡胶、白糖与棕榈油易受厄尔尼诺影响出现产量减少、价格上涨趋势。天然橡胶主产区树龄老化，供应弹性收窄；白糖处于价格周期底部；棕榈油供应集中在受影响的东南亚区域。宠物食品行业保持较快增速，618期间精细化、功能化和年龄适配型粮食品类关注度走高，上市公司纷纷推出功能性产品，精致养宠与多元化养宠品类增速较快。