2026年7月煤炭开采行业：焦煤暂稳焦炭偏强动力煤偏弱

煤炭行业整体市场表现

本周（6月29日至7月3日），煤炭行业指数呈现上涨态势，累计变动幅度为+2.84%，在30个一级子行业中排名第11位。从年初至今的累计变动来看，煤炭行业累计变动幅度为+7.28%，在30个一级子行业中排名第6位，显示出较强的相对收益能力。中信一级行业分类指数比较分析表明，煤炭板块在近期市场波动中表现稳健，受到资金关注。

炼焦煤市场供给与库存分析

炼焦煤市场本周暂稳运行。供给端方面，样本矿山产能利用率为67.0%，环比减少1.2%，显示国内炼焦煤生产节奏略有放缓。进口方面，远期价格涨跌互现，其中蒙煤表现偏强。从进口来源结构看，中国炼焦煤进口量同比增速存在波动，自蒙古、俄罗斯、澳大利亚、加拿大及印尼等地的进口量变化各异，其中蒙古通关量对国内供给补充具有显著影响。库存方面，全样本焦化厂焦煤库存为1014.53万吨，环比下降3.1%，表明下游补库意愿相对谨慎或消耗较快。247家钢厂焦煤库存数据也反映了钢厂对原料煤的采购策略调整，港口焦煤库存水平则体现了流通环节的蓄水池作用。

炼焦煤价格走势

价格方面，柳林低硫主焦煤价格为1800元/吨，环比下降2.7%；甘其毛都蒙5#原煤价格为1165元/吨，环比上涨2.4%。其他品种如灵石高硫肥煤、济宁气煤、长治喷吹煤等价格亦呈现分化走势。蒙5#精煤唐山港价格及澳洲峰景焦煤价格指数也反映了国内外市场的联动效应。整体来看，炼焦煤价格在供需博弈中维持稳定，局部品种因供需错配出现小幅波动。

焦炭市场供需与库存动态

焦炭市场本周价格偏强运行，主流焦企及钢厂采购价上涨，焦企发起第十轮提涨。供给端，230家独立焦企产能利用率为73.16%，环比微降0.19%。全样本独立焦化企业日均焦炭产量及247家钢厂焦炭日均产量数据反映了生产端的实际负荷。中国出口焦炭及半焦月度数量也影响了国内供给平衡。需求端，247家钢厂日均铁水产量是衡量焦炭需求的关键指标，其变动直接关联焦炭的消耗速度。库存方面，焦企+钢厂+港口焦炭总库存为1020.51万吨，环比微增0.3%。全样本焦企库存、247家钢厂样本焦化厂库存及中国焦炭港口库存的变化，揭示了产业链各环节的库存调节策略。

焦炭价格及期货走势

焦炭港口工厂平仓价收盘价为1920元/吨，环比上涨2.7%。焦炭期货收盘价（主力合约）走势与现货市场保持一定联动。港口工厂平仓价和山西出厂价格走势对比，反映了区域价差及物流成本对价格的影响。焦炭价格的偏强运行主要受成本支撑及供需紧平衡状态驱动。

动力煤供给与进口情况

动力煤市场本周价格偏弱运行。供给端，样本矿山产能利用率为87.8%，环比增加0.2个百分点，国内原煤产量保持稳定。分省份看，山西、陕西、河北、山东、内蒙古、新疆等主产区的原煤产量数据反映了国内动力煤的生产格局。内陆17省及沿海八省煤炭供给量数据展示了区域供给分布。动力煤462家样本矿山产能利用率及精煤523家样本矿山日均产量进一步印证了生产端的稳定态势。进口方面，中国进口煤炭月度数量及自印尼、俄罗斯、南非、蒙古、澳大利亚等国的进口量变化，影响了国内市场的供需平衡。印尼Q3800 FOB价为66.2美元/吨，进口市场偏弱运行。

动力煤库存与价格体系

库存方面，北港Q5500报830元/吨。环渤海三港库存为2789万吨，环比增加10万吨，港口库存累积对价格形成压制。内陆17省及沿海八省煤炭库存变化显示了不同区域的库存水平及补库需求。价格方面，秦皇岛Q5500报809元/吨，周环比下降3.1%；榆林Q6000报713元/吨，周环比下降24元；鄂尔多斯Q5500报616元/吨，周环比上升3元。环渤海动力煤（Q5500K）综合平均价格指数为712元/吨，环比下降0.3%；广州港山西优混库提价为885元/吨，环比下降2.2%。长协价格方面，CCTD秦皇岛动力煤（Q5500）价格保持稳定。市场指数如BSPI、CCTD、NCEI、CECI指数均反映了动力煤价格的弱势运行态势。广州港库提价山西优混5500、印尼煤5500及澳洲煤5500的价格走势，以及纽卡斯尔、理查德港、欧洲三港及印尼动力煤的国际价格，共同构成了动力煤国内外价格联动体系。

动力煤需求与物流分析

需求端，中国发电结构中火电仍占主导，火电发电量及同比增速数据反映了电力需求对动力煤的拉动作用。风电、太阳能、核电发电量及增速数据展示了新能源对火电的替代效应。内陆17省及沿海8省电厂当周日耗及可用天数数据，揭示了电厂的库存消耗节奏及补库压力。水电发电量、三峡水库水位及出库流量数据影响了水电出力，进而间接影响火电及动力煤需求。此外，甲醇、尿素、水泥等下游行业的开工率、价格指数及产量数据，也反映了非电行业对动力煤的需求状况。物流方面，OCFI指数（秦皇岛-上海、秦皇岛-广州航线）反映了海运运费水平。大秦铁路动力煤周平均发货量体现了铁路运力及北煤南运的规模。南非至中国、澳大利亚至中国的煤炭运价（巴拿马型及海岬型）数据，展示了国际海运成本对进口煤竞争力的影响。