力鼎光电：低空经济驱动高端光学镜头量价齐升

从传统安防向高端定制化光学方案转型

力鼎光电作为国内高端定制化光学镜头的领军企业，其业务模式正经历深刻变革。公司不再局限于传统的安防镜头供应商角色，而是依托深厚的技术积累，升级为提供高端定制化光学解决方案的综合服务商。这一转型的核心在于以安防业务为能力底盘，同时积极拓展低空经济和智能感知等新兴领域作为新的增长引擎。公司自主研发设计了数千种不同的光学镜头，产品远销全球八十多个国家和地区，"EVETAR"品牌在国际市场上已建立起高质量和高性价比的声誉。这种从单一产品供应向综合解决方案提供的转变，使得公司能够更好地满足下游客户在复杂应用场景下的个性化需求，从而在激烈的市场竞争中构建起差异化的竞争优势。

低空经济带来无人机镜头的戴维斯双击

随着低空经济的产业化扩张，无人机镜头的市场逻辑发生了根本性变化。无人机镜头已从早期的"可选配件"升级为高性能飞行平台的核心感知部件。这一趋势带来了"单机搭载数量增加"与"单颗镜头规格升级"的双重利好。在数量维度上，多摄化趋势使得镜头与无人机的配套关系从"1配1"快速向"1配多"演进，高端机型标配三摄甚至更多，显著提升了单台无人机对镜头的绝对需求量。在价值维度上，为了支撑高端无人机的高售价，镜头必须具备超高清解析力、大光圈及可变光圈等高光学素质，这大幅提升了镜头的技术壁垒和单颗产品附加值。此外，极致轻量化的需求催生了大量非标定制、小型轻量化、高精度的镜头新产品设计需求，为具备底层研发和精密制造能力的厂商提供了专属的增量市场。

产品结构升级驱动盈利弹性释放

力鼎光电的收入结构正在从"海外传统市场"向"海外高端+国内低空双轮驱动"转型。2025年，公司国内收入占比显著提升，主要得益于深度绑定国内头部专业无人机客户。在产品线方面，定焦镜头在避障、感知、计算视觉类场景中展现出"单机用量高、易复制"的放量属性，预计未来几年销量将保持高速增长。变焦镜头则正由规模导向切换为价值导向，虽然销量可能因结构调整而波动，但高价值量的无人机变焦主摄镜头放量带动了平均销售单价（ASP）的抬升。这种产品结构的优化，使得公司在销量增速放缓的背景下仍能实现收入增长，体现了较强的盈利弹性。

产能扩充与全球化布局支撑长期成长

为应对日益增长的市场需求，力鼎光电积极推进产能扩充与全球化布局。国内IPO募投项目已于2025年底全部结项，显著增强了公司在玻塑镜头、自由曲面镜片镜头等核心光学工艺的自主生产能力。同时，马来西亚生产基地的厂房改造于2026年初竣工，标志着公司全球化交付网络的初步搭建。这一布局不仅有助于提升海外客户服务能力，还能有效对冲地缘政治和贸易政策带来的风险。此外，公司通过股权激励计划绑定核心人才，设定了明确的业绩解锁目标，彰显了管理层对公司长期稳健发展的信心。随着新产能的逐步释放和高附加值产品占比的提升，公司有望在未来几年持续享受低空经济和机器视觉带来的行业红利。