2026年6月计算机行业周报：AI基建周期展望与模型迭代

AI大模型技术突破与生产级应用落地

6月23日，字节跳动旗下火山引擎在Force原动力大会上正式发布豆包大模型2.1 Pro。该版本在编程能力、智能体（Agent）能力、多模态理解及企业级稳定运行四个维度实现了“生产级质变点”。在综合性能方面，豆包大模型2.1 Pro已跻身全球前列，其代码交付与长程Agent任务处理能力显著提升，能够胜任企业真实研发场景中的复杂任务。

在多模态理解这一强势领域，豆包大模型2.1 Pro展现了卓越的跨端理解和长程操作能力。在桌面端操作能力上接近全球前沿水平，在移动端则大幅领先，获得全球当前最优（SOTA）评价。图像方面，模型具备更强的空间理解和跨图像分析能力；视频方面，在动态过程和持续理解能力上显著增强，在业界权威榜单上表现领先。此外，视频生成模型Seedance 2.5也亮相，支持单段视频生成长度最高达30秒，并支持最多50个全模态参考素材，具备更可控的视频生成和编辑能力，预计于7月初正式推出。

除了性能提升，豆包大模型2.1 Pro在性价比方面优势明显。其百万Tokens的统一定价为输入6元、输出30元，在缓存命中条件下仅需1.2元，综合使用价格相比部分国际前沿模型降低了接近80%。这种高性价比策略旨在降低企业AI应用成本，加速Agent在各行各业的普及。数据显示，截至2026年6月，豆包大模型日均Token使用量已突破180万亿，相比两年前增长显著。已有超200家企业在火山引擎上的年度Token消耗量超过1万亿，覆盖互联网、制造、金融、汽车等多个行业，显示企业正加速将AI应用于核心业务。

AI基础设施周期展望与产业逻辑重构

6月24日，英伟达举行2026年度股东大会，创始人兼CEO黄仁勋在会上表示，本轮AI基建周期或将长达数十年。黄仁勋强调，AI数据中心本质上是“制造词元（token）”的工厂，词元可以转化为代码、答案、设计、行动和服务，因此每个token都是利润单位。英伟达系统虽非采购价格最低，但能产生最低成本的词元和最高的词元吞吐量，从而带来最高收入。这意味着客户购买的不仅是服务器，而是能够产生收入的AI工厂。

黄仁勋指出，计算机行业每隔10到15年经历一次重置，从大型机到PC，从PC到互联网，从互联网到云，再到移动云。而当前的AI重置规模更大。借助AI，计算机具备了理解、推理、规划、使用工具并完成有用工作的能力，从单纯的工具转变为会使用工具的助手。由此延伸，数据中心也不再是简单的“工具棚”，而是由数字助手组成的AI工厂，成为生产数字智能的基础设施。

这一逻辑支撑了AI产业的财务表现。2025年，英伟达全年营收大幅增长，其中数据中心收入增长显著。黄仁勋将AI产业比喻为一个五层蛋糕，包括能源、芯片和系统、基础设施、模型以及应用。随着各类组织寻求大规模制造智能，对AI工厂的需求将远远超出当前的云计算范畴，延伸至企业、主权国家以及区域性AI云。未来，物理AI被视为下一个主要增长阶段，驱动物理AI也需要新一轮的基础设施投资。

行业生态动态与投资方向

在产业链上下游，行业动态呈现多元化发展态势。芯片及服务器领域，高通发布全新数据中心CPU及全系列AI加速器，打造覆盖AI数据中心全栈基础设施的产品矩阵；龙芯中科公布新一代低成本服务器芯片；联想推出万全异构智算平台，推动算力基础设施向“词元生产系统”跃迁。云计算领域，阿里云升级百炼PTU能力，提升单位容量产出；中国电信推出光量子线上优越性服务能力。

人工智能与数字经济方面，英特尔联合发布AI座舱解决方案，推动AI在汽车领域的落地；商务部等八部门印发意见，加快“人工智能+消费”发展；工信部等七部门联合印发行动方案，促进平台经济大中小企业协同发展。网络安全领域，360发布AI安全核心能力，联合发起安全协作计划。工业互联网方面，工信部启动工业5G独立专网试点，推动5G深度赋能关键行业。

在上市公司动态方面，长川科技发布半年度业绩预告，预计归母净利润大幅增长，主要得益于高端下游市场需求释放及规模效应显现。科大讯飞新增多家全资子公司作为募投项目共同实施主体，推进星火教育大模型及算力平台建设。索辰科技调整员工持股计划受让价格，安联锐视发布限制性股票激励计划，优刻得科创板再融资申请获受理。整体来看，建议关注AI大模型、AI应用及AI基础设施领域相关标的，包括智谱、MiniMax、索辰科技、合合信息、奥尼电子、协创数据、宏景科技等。

风险提示方面，需关注大模型能力迭代和商业化进展不及预期，国产算力适配、芯片供应和推理性能优化进展不及预期，以及数据安全、版权合规、出口管制及监管政策风险。