北交所策略周报：AI建设潮下关注电连接与PCB光刻胶赛道

多层次资本市场体系与北交所定位

中国资本市场已形成包含主板、科创板、创业板、北交所、新三板及区域性股权交易市场的多层次递进结构。全国中小企业股份转让系统作为重要组成部分，持续为中小企业提供挂牌展示与股权融资服务。截至2026年6月26日，新三板累计向沪深北及港交所输送897家上市公司，体现了其作为市场“塔基”的培育功能。北交所与新三板层层递进、上下联动，旨在服务创新型中小企业，优化发行上市制度安排，推动创新链、产业链、资金链与人才链的深度融合。

新挂牌公司动态：维衡股份布局AI散热

本周新增2家挂牌公司，其中维衡股份主营电力系统中导电连接件母排及结构件的设计、研发与销售，产品广泛应用于新能源汽车、储能及充电桩领域。公司与多家新能源行业领先企业建立长期合作关系，并具备柔性生产体系以响应高频迭代需求。在巩固新能源业务优势的同时，公司积极拓展液冷板、保护熔断器等新产品。2024年，公司委托维库勒科技开展“下世代高功率芯片散热器开发项目”，旨在借助其液化散热解决方案专业能力，在新能源车、服务器及AI机器人领域实现散热技术突破，形成传统业务与新兴业务的协同发展格局。

预备上市公司动态：康美特启动申购

截至2026年6月26日，共有54家公司过会待北交所上市。科莱瑞迪与益坤电气分别于6月29日和30日上市，康美特于6月29日启动申购。此外，蓝能科技、瀚霖科技、盛世智能等公司报送上市辅导，目标均为北交所。康美特主营业务为电子封装材料及高性能改性塑料，处于国产替代与成长空间打开的关键阶段。本周另有部分公司完成增发，实际募资规模达到一定量级，显示出资本市场对新三板企业的资金支持力度。

市场交易与定增情况：三求光固与河源富马

当前新三板挂牌企业总数呈现缓步减少趋势，创新层与基础层企业数量结构稳定。本周触及股票交易异常波动61起，大宗交易151起，宏亿精工交易金额居前。在定增方面，三求光固、河源富马等3家公司新增或更新定增预案。三求光固作为PCB光刻胶及配套化学品“小巨人”，正加快开发IC载板专用液态感光阻焊油墨等新型材料，以响应AI算力增长趋势，其合作伙伴包括鹏鼎控股、胜宏科技等头部企业。河源富马作为硬质合金及工具“小巨人”，在精密切削刀具、PCB/3C刀具及航空军工专用合金等高端应用赛道需求实现高速增长，市场占比稳步提升。

市场数据概览

截至2026年5月31日，新三板挂牌公司总市值与市盈率处于特定水平，5月合计成交金额呈现一定规模。本周成交金额前十名的挂牌公司包括中欣晶圆、恒神股份、数据堂等，反映出市场对特定科技制造及数据服务类企业的关注。整体来看，新三板市场在深化改革背景下，流动性与融资功能持续优化，为专精特新企业提供有力支撑。