2026年6月电力设备与新能源行业周观察：钠电池与液冷趋势

储能市场：美国政策引导与全球需求共振

美国电网基础设施老化与输电扩容滞后于AI算力负荷扩张的矛盾日益凸显。美国联邦能源监管委员会（FERC）发布《Show Cause Order: Large Load Integration》文件，要求监管峰值负荷20MW以上的用电主体，论证现有输电关税规则或提交改革方案。这一政策导向旨在引导大型负荷侧配套就地发电资源，以分担电网扩容压力，从而推动数据中心光储一体化项目的规模化落地。具备北美渠道与交付能力的国内储能龙头有望优先受益，持续拓宽储能需求增量。

在国内市场，电力市场化改革驱动独立储能需求释放。新能源全面入市及峰谷价差拉大，使得独立储能通过“低谷充电、高峰放电”实现市场化收益。同时，部分省份出台容量补偿机制，为独立储能提供长期稳定收益保障。2026年一季度，国内新型储能采招落地规模涨势明显，预计全年新增装机规模增速显著。海外方面，美国AI数据中心需求爆发叠加电网升级，中东及北非地区能源转型背景下新兴市场储能需求快速增长，欧洲大储有望接力户储保持高速增长。

光伏产业：技术迭代与海外本土化机遇

白银价格快速上行对光伏电池片成本端形成显著压力，倒逼技术革新。高铜浆料少银/去银化技术路线降本趋势明确，应用有望提速。同时，HJT路线因生产流程短、适配海外高人力成本场景，且使用银包铜浆料缓解银价上涨压力，成为海外光伏扩产的重要技术方向。太空光伏赛道的技术突破与商业化探索进一步打开了海外光伏产业的成长边界。

在海外光伏制造产业链本土化趋势下，具备产能区位优势的辅材企业率先受益。拥有海外产能布局的边框头部企业，凭借较高的加工费水平与利润率优势，形成与国内业务的差异化竞争格局，并进入海外头部组件制造商供应链体系。

电力设备与液冷：AI算力驱动基础设施升级

随着芯片功耗提升，液冷产业趋势明确，市场空间广阔。英伟达详解Rubin平台全面液冷技术，标志着数据中心能效突破。国内液冷相关供应商有望在海外市场实现突破并提升份额，已和海外大厂有合作经验或积极布局海外市场的液冷系统解决方案及零部件厂商持续看好。

电力设备出海方面，预计全球电力设备迎超级周期。北美AIDC快速发展与电网扩展需求共同驱动变压器等电力设备需求旺盛；欧洲在能源转型、电网老化及负荷侧压力提升驱动下，电网投资迈入高景气周期；东南亚、中东等地区电力基础建设需求迫切，国内企业凭借国内经验快速构建海外产能和营销网络。此外，特高压建设作为新能源跨区外送重要通道，柔直应用有望提速，换流阀等设备供应商深度受益。

新能源汽车：钠电池放量与锂电中游修复

宁德时代发布天恒钠电储能系统，标志着钠电池跨越前期成本焦虑阶段，进入具备技术成熟、产业链完善、适用领域清晰等综合条件的放量阶段。钠电池有望形成锂电池在技术短板上的有效补充。在产业链头部电池厂带动下，随着产业链完善和成本下降，钠电池规模有望持续增长，带动产业链需求向上。其中，铝箔为钠电池产业链中核心的量增环节，叠加加工费上行及高端产品放量，盈利能力有望不断增强。

锂电中游板块中报预期向好，尤其是量价齐升明显环节。下半年旺季来临，持续看好供需偏紧格局不变、具备涨价延续性的环节，如铜箔、铝箔、负极、隔膜等。固态电池、钠电、复合集流体、快充等新技术不断成熟，将为行业发展注入新活力。