361度：质价比筑基，电商与海外战略加速突围

治理根基稳固，业绩迈向高质量增长

361度集团自2003年创立以来，始终聚焦大众运动全渠道多品类发展。公司股权结构集中，大股东信托绝对控股，核心决策层深耕行业超过20年，保障了战略执行的稳定性。2026年，公司通过配售募资约6.10亿港元，重点加码海外布局。财务数据显示，2020年至2025年，公司营收与归母净利润复合增长率分别达到17%和26%，业绩进入高质量增长新阶段。得益于充裕的经营现金流，公司连续三年股息率超过5%，实现了基本面稳固、业绩高增与股东回报的共振。

业务结构优化，三轮驱动增强抗风险能力

公司增长动力已从单一的成人业务驱动，升级为成人、儿童、电商三轮协同驱动。2025年，电商业务营收同比显著增长，儿童业务也保持稳步增长。线下渠道方面，公司深度扎根下沉市场，三线及以下城市门店占比高，并通过“超品店”模式提升单店运营效率，年末超品店布局突破127家。这种结构上的多点开花，使得公司增长逻辑更加健康，抗风险能力显著增强。

核心竞争力：专业化与高性价比深度融合

361度精准卡位“大众专业运动”赛道，填补了“专业不高价”的市场空白。在产品端，公司依托核心赛事加持和精英运动员代言，强化品牌专业势能。研发方面，公司持续攻坚超临界发泡等核心材料技术，提升产品性能并兼顾低碳环保。渠道端，国内依托下沉市场壁垒和超品店复制能力，海外则通过直营店和跨境电商平台加速渗透，构建了差异化的竞争路径。

资本布局与高管加持，助力长远发展

公司近期完成配售募资，资金主要用于海外市场拓展与营运资金补充，体现了着眼长远的资源优化战略。同时，公司任命拥有国际运动品牌管理经验的高管出任集团执行总裁，其在数字化转型、全渠道零售及社交电商方面的丰富经验，有望为超品店的规模化复制及海外业务的高增长提供坚实支撑，推动公司进一步打开成长空间。