国民技术：AI电源与光模块MCU构筑第二增长曲线

平台型MCU与安全芯片头部企业，双平台布局加速扩张

国民技术作为国内领先的平台型微控制器（MCU）与安全芯片供应商，已完成“A+H”双资本平台布局。公司业务主要涵盖芯片产品与锂电池负极材料两大板块，其中芯片业务聚焦“通用+安全”战略，构建了以MCU、安全芯片、BMS芯片及无线射频芯片为核心的产品体系。按2024年收入计，公司位列全球平台型MCU市场中国厂商前五，并在国内内置商用密码算法MCU市场排名第一。2025年，公司营业总收入实现稳步增长，芯片产品收入占比持续提升，已成为公司核心增长极，产品应用广泛覆盖工业控制、数字能源、消费电子、汽车电子及医疗电子等领域。

MCU行业进入利润修复期，高端细分市场迎来增量空间

全球MCU市场规模保持稳健增长，中国市场增速高于全球平均水平。随着新能源汽车、工业自动化及AIoT需求的持续释放，行业正从传统消费电子领域向高附加值方向延伸。当前国内平台类MCU竞争格局较为分散，但随着行业向高性能、高集成度发展，市场份额有望向具备技术与生态壁垒的头部厂商集中。与此同时，上游晶圆及封测成本上涨促使行业开启顺价机制，多家头部厂商发布调价通知，行业整体进入利润修复阶段，毛利率环比改善趋势明显。

AI电源管理MCU突破，切入全球头部供应链

在AI算力加速跃升的背景下，AI服务器单机柜功率大幅提升，推动配电架构向高压直流演进，直接拉动电源管理MCU的需求。单台AI服务器整机柜的电源管理MCU需求量显著增加，主要应用于DC/DC模块与电源供应单元（PSU）。国民技术成功切入AI服务器DC/DC电源模块，并向全球头部电源管理厂商实现批量供货。公司推出的数字电源参考设计方案，满足高功率密度与高能效要求，助力业绩高速增长，构筑了坚实的第二增长曲线。

高速光模块主控MCU国产突围，性能全面对标国际竞品

伴随全球AI数据中心向高速率演进，光模块主控MCU在处理能力与可靠性上面临更高标准。国民技术发布国内首款适配800G/1.6T高速光模块的主控MCU，核心性能大幅提升，无需更改PCB设计即可直接替换海外竞品。该芯片在主频、存储容量及通信速率等关键指标上实现全面超越，精准匹配AI数据中心高端场景需求。目前，公司正推进高速光模块配套方案落地，在供应链安全与国产替代逻辑下，渗透率有望持续提升。

多元化产品矩阵覆盖多领域，新兴战略赛道前瞻布局

公司芯片业务已形成通用MCU、高等级安全芯片、电源管理BMS芯片、无线射频芯片四大产品阵列，实现从低功耗物联网终端到高算力工业控制的全谱系覆盖。在稳固消费电子、智能家居、汽车电子等核心下游领域市场份额的同时，公司前瞻性布局人形机器人、新能源及低空经济等新兴战略性领域。其高性能MCU产品已进入多家头部机器人企业供应链，用于关节控制与运动中枢，展现出良好的市场拓展潜力与业务增长韧性。