电池行业深度报告：储能与固态电池双轮驱动产业链机遇

储能需求超预期，盈利改善弹性显现

全球储能市场在政策驱动与能源安全背景下呈现强劲增长态势。国内方面，随着各地容量电价机制的陆续出台，独立储能项目的经济性显著改善，项目内部收益率普遍提升至合理区间，推动装机需求加速释放。预计2026年全球储能需求将实现大幅增长，其中国内市场维持高增速，欧洲及新兴市场凭借低渗透率及政策支持持续贡献增量。技术层面，储能电芯正加速向大尺寸化演进，2026年将从314Ah向600Ah切换，大电芯带来的降本效应有效提升了产业链对原材料价格波动的承受能力，同时龙头厂商凭借性能优势进一步巩固市场份额。

动力电池稳健增长，新技术商业化进程加速

动力电池领域，国内单车带电量提升及出口需求超预期成为主要驱动力。预计2026年全球动力电池需求将保持20%以上的增长，国内电动重卡电动化率快速提升，海外市场在政策刺激下销量稳步回升。与此同时，固态电池技术进入中试关键期，硫化物路线成为主流趋势，头部企业已完成车规级电芯下线，预计2027年开启小规模量产装车。钠离子电池技术迭代成熟，凭借成本及低温优势，预计2026年开启商业化元年，成为锂电池的有效补充，出货量有望突破20GWh。

中证电池主题指数聚焦核心环节，龙头竞争力强化

中证电池主题指数完整布局电池全产业链，相较于同类指数，其对储能板块和固态电池的覆盖更为充分，权重分布高度集中于锂电池、电池化学品等关键环节。指数成分股呈现高盈利、高成长特征，龙头厂商在原材料涨价周期中展现出更强的议价能力与顺价能力，盈利水平持续改善。汇添富中证电池主题ETF作为追踪该指数的产品，具备规模与费率优势，为投资者提供了把握电池产业核心环节及新技术发展机遇的有效工具。