2026年第25周汽车零部件&机器人&缺电行业主线周报

汽车零部件板块：估值修复与结构性机会并存

本周汽车零部件板块表现强劲，在申万汽车一级行业中排名首位。从市场整体表现来看，A股汽车板块排名相对靠后，但汽车零部件细分领域展现出较强的抗跌性和反弹动力。截至最新交易日，汽车零部件板块的市盈率（TTM）和市净率（LF）均处于历史较高分位，显示出市场对该板块估值修复的预期。尽管年初至今板块整体仍面临一定压力，但结构性机会显著，特别是具备全球化布局能力和高附加值产品线的企业受到资金青睐。

在具体标的方面，部分核心覆盖个股表现突出，如福达股份、光洋股份、华阳集团等涨幅居前。同时，行业内公司动作频繁，银轮股份大幅调整外汇套期保值额度，反映出其对海外业务敞口管理的重视；爱柯迪则启动股份回购计划，用于员工持股或股权激励，彰显管理层对公司未来发展的信心。这些动态表明，零部件企业正通过财务手段和激励机制优化来提升核心竞争力。

人形机器人板块：技术突破加速，商业化落地提速

人形机器人板块本周涨幅显著，超额收益明显，交易热度虽有所降温但活跃度依然较高。估值方面，机器人板块的市盈率和市净率均处于历史高位，反映出市场对其长期成长性的乐观预期。本周行业大事频发，赛力斯人形机器人“小赛”首次亮相，阿里巴巴发布千问具身智能大模型系列，标志着科技巨头正加速布局具身智能领域。此外，上纬启元机器人计划落地线下门店，优必选仿生机器人预定量激增，以及多家企业发布通用机器人基础模型，均显示出行业从技术研发向商业化应用迈进的步伐加快。

订单层面，2026年以来机器人应用场景不断拓展，从电网巡检到服装制造，再到居家康养，需求多元化趋势明显。中国电网的集中采购计划以及多家企业在特定场景下的订单落地，验证了机器人技术在工业和服务领域的实用价值。随着大模型与执行器、减速器等硬件供应链的协同优化，机器人产业正逐步跨越“0到1”的阶段，进入规模化应用的“1到10”时期。

AIDC缺电板块：算力需求驱动能源链高景气

AIDC缺电板块本周表现优异，国内指数大幅跑赢汽车零部件板块，年初至今累计涨幅显著。细分方向中，SOFC（固体氧化物燃料电池）表现最为亮眼，柴发和燃气轮机产业链也保持稳健增长。这一表现主要得益于AI数据中心功耗提升带来的电力需求激增。康明斯与Circe Energy达成天然气发电机组供应协议，以及Open Router数据显示Token用量大幅增长，均印证了算力基础设施对能源配套的高要求。

在缺电产业链中，国内标的如春晖智控、三环集团等表现活跃。随着AI资本开支的持续增长，液冷温控和发电设备成为关键受益环节。汽零企业凭借在热管理和管路领域的技术积累，正积极切入AIDC缺电产业链，通过系统集成和降本能力获取市场份额。长期来看，缺电板块的逻辑依然坚实，核心环节标的具备较高的配置价值。