传媒互联网2026年中期投资策略：Agent智能体开启AI应用新纪元

AI Agent重塑行业范式，从被动响应到自主执行

2026年初，以OpenClaw为代表的开源AI智能体产品引发行业概念级更新，标志着AI助手从传统的“被动响应、单一执行”模式向“自主协作数字主体”跃迁。与传统云端对话AI仅提供建议不同，AI Agent具备本地部署能力、系统级操作权限及自主任务处理能力，能够独立完成从理解用户需求到执行复杂任务的全流程，无需人工中途干预。这一技术突破不仅打破了AI助手的功能局限，更推动了行业从“模型能力竞赛”向“入口及生态争夺”的核心矛盾转移。

国内厂商迅速跟进，形成了围绕OpenClaw框架的差异化产品矩阵，核心聚焦代码生成效率、多模态能力及部署成本优化。腾讯WorkBuddy、字节跳动ArkClaw、阿里云CoPaw、智谱AutoClaw、MiniMax MaxClaw及月之暗面KimiClaw等产品的相继推出，表明AI智能体赛道正从技术原型加速向产业落地演进，B端与C端双线并发的格局初步形成。

商业化路径清晰，ToB与ToC多元变现加速落地

当前AI助手行业呈现出B端技术落地与C端规模化付费并行的态势。B端市场凭借办公、编程、法律等明确场景及刚性需求，成为付费变现的核心主力。例如，编程类Agent通过提升开发效率验证了商业可行性，企业级Agent则通过流程自动化实现降本增效。C端市场虽起步于免费体验，但正逐步转向订阅制、Token流量计费等规模化付费模式。国内用户付费习惯正逐渐养成，主流付费金额集中于特定区间，且游戏、短视频、直播打赏等娱乐场景有望成为Token消费的核心阵地，推动AI应用价值重估。

在变现模式上，按Token流量计费被认为是最贴合国内用户习惯的模式，运营商与各大模型厂商正主推此方向。同时，大厂通过构建“1+N”模式，即通用Agent与垂直Agent共同构成生态，结合硬件载体形成新的商业化闭环。上游算力基础设施需求激增，中游国产大模型借助场景落地快速迭代，下游应用层在游戏、营销、影视等领域率先实现规模化落地，产业链上下游有望深度受益。

入口生态争夺战拉开序幕，关注大厂及细分龙头

随着开源AI Agent框架的普及，行业核心竞争焦点已转向流量入口及生态体系的争夺。腾讯依托微信生态开放AI接入能力，加速布局微信内AI Agent，有望打通从消息触达到任务执行的闭环；字节跳动通过豆包手机助手前置AI能力，探索系统级交互新范式；阿里、MiniMax、智谱等头部厂商亦加码布局，形成国产大模型百花齐放的竞争格局。

在此背景下，应用端应优先关注有望把握新一代流量入口的国产大模型厂商，以及游戏、营销、影视等各细分行业中积极拥抱AI Agent技术、有望实现降本提效及收入赋能的龙头公司。AI Agent的加速发展不仅将带动算力基础设施扩容，更将通过技术突破、入口争夺、场景渗透及算力升级的正向循环，推动国产AI产业从模型创新走向产业深耕，为科技巨头与垂直行业创造全新增长曲线。