隆鑫通用：无极品牌出海领军者，构建全场景出行生态

深耕摩托车行业三十余载，主业聚焦成效显著

隆鑫通用成立于1993年，早期以摩托车发动机业务起家，随后逐步拓展至摩托车整车制造。经过三十余年的行业积淀，公司已成为国内摩托车出海领域的领军企业。2018年，公司推出自主高端品牌VOGE（无极），精准定位全球高端中大排量摩托车市场。2024年末，公司完成重组，控股股东变更为宗申新智造，这一股权变更进一步助力公司聚焦“摩托车+通用机械”核心主业，剥离非核心资产，优化资源配置。

财务表现方面，随着无极品牌在海外市场的持续放量，公司收入与利润增速显著提升。2025年，公司实现营业收入191.35亿元，同比增长14%；实现归母净利润16.48亿元，同比增长47%。盈利能力方面，随着高毛利的自有品牌出海业务占比提升，公司毛利率与净利率均呈现稳步上升趋势，期间费用率保持下降态势，经营效率持续改善。

无极品牌聚焦欧洲与拉美，大排量优势凸显

依托与宝马长达二十余年的深度合作，隆鑫通用在大排量发动机及整车制造领域积累了深厚的技术底蕴与制造经验。这种技术优势直接赋能了无极品牌的海外市场拓展。在国内市场，隆鑫在大排量领域具备显著竞争优势，2025年国内250cc以上摩托车销量位列第二，500cc以上销量位列第一。

在海外战略上，无极品牌采取“欧洲+拉美”双核心布局策略。在欧洲市场，意大利和西班牙是核心阵地。在意大利市场，无极品牌凭借高性价比与大排量产品优势，市场份额迅速提升，位列行业第四；在西班牙市场，2026年初跨骑类摩托车销量中，无极品牌超越众多国际一线品牌，位列第一，且多款大排量车型进入销量前列。此外，公司正逐步向法国、德国、英国等欧洲其他高潜力市场渗透，通过建立专卖店与经销商网络，扩大品牌影响力。

在拉美市场，公司采取差异化竞争策略。在阿根廷，避开竞争激烈的小排量市场，聚焦中大排量领域，市场份额位居前列；在巴西，公司布局符合当地法规的多款车型，发力中高端市场；在哥伦比亚，通过与本土品牌AKT合作，以“AKT VOGE”品牌切入中大排量市场，利用合作伙伴渠道优势快速扩张。

多元化布局构建全场景出行生态

除了核心的摩托车业务，隆鑫通用还通过全地形车、三轮车及通用机械业务，构建了多元化的全场景出行生态。

全地形车业务方面，公司构建了从200cc到1000cc的完整排量矩阵，以ATV为主、UTV为辅，覆盖从基础实用到专业极致的各类场景。借助无极品牌在欧洲和拉美已建立的渠道网络，全地形车业务实现了低成本、高效率的市场渗透，收入保持高速增长。

三轮车业务精准切入发展中国家和地区的刚需市场。公司抓住西非、美洲等重点区域的市场机遇，销量实现大幅增长，并成功进驻印度、苏丹、刚果金等新兴市场。三轮车业务与无极摩托车业务在渠道和营销上形成协同效应，进一步打开了市场空间。

通用机械业务方面，公司把握园林机械等高增长赛道，持续优化产品结构，提升终端产品占比。骑乘式割草车、智能割草机器人等核心品类市场表现亮眼，带动通用机械板块收入稳步增长，成为公司新的业绩增量来源。