2026年第23周汽车零部件与机器人产业周报

汽车零部件板块市场表现与估值分析

本周汽车零部件板块整体呈现震荡调整态势，申万汽车零部件指数小幅下跌。从行业排名来看，A股汽车板块在申万一级行业中表现相对靠后，而汽车零部件二级行业在申万汽车一级行业中排名靠前，显示出板块内部的结构性分化。年初至今，该板块整体收益率为负，但近期单日走势出现波动，部分交易日实现反弹。

估值方面，汽车零部件板块的市盈率与市净率均较年初有所下降。最新交易日数据显示，板块市盈率处于历史较高百分位，市净率同样处于历史相对高位区间。尽管估值水平较高，但板块成交额占全A比例保持相对稳定，显示市场关注度依然集中。整体来看，板块在经历前期调整后，估值压力有所缓解，但高位运行特征依然明显。

人形机器人板块热度与产业进展

人形机器人板块本周表现强势，指数涨幅显著超越汽车零部件板块及沪深300指数，获得明显的超额收益。交易活跃度方面，板块换手率与成交额占比均有所上升，显示资金介入程度加深。估值层面，机器人板块的市盈率与市净率均创近年新高，处于历史极高分位，反映出市场对该赛道的高预期与高热情。

产业端，本周头部企业动作频繁。宇树科技IPO顺利过会，并宣布与英伟达合作的新款机器人将于下半年亮相，同时其双足人形产品销量已突破万台大关。星海图发布新一代具身基础模型及双足人形机器人，优必选宣布将发布全尺寸超仿生人形机器人。此外，比亚迪确认正在开发人形机器人，英伟达则计划联合多国厂商打造科研用机器人产品。订单方面，中国电网计划集中采购大量具身智能设备，涉及四足、人形及双臂巡检机器人，总金额巨大；其他如墨甲、浙江人形、眸深智能等也在警务、服装、康养等场景取得实质性订单突破。

AIDC缺电产业链动态与投资建议

AIDC缺电板块本周表现分化，国内指数小幅回调，但年初至今涨幅显著，远超汽车零部件板块。细分领域中，燃气轮机板块表现相对抗跌，排名居前；柴发与燃发板块回调幅度较大。海外缺电指数本周跌幅较大，但年初至今累计涨幅更为可观。

产业事件方面，潍柴动力宣布交付百台级燃气发电机组，广瀚燃机国产型号订单突破百台，显示国内燃气轮机产业链正在加速落地。同时，AI算力需求持续爆发，周度Token用量创历史新高，进一步印证了AIDC缺电的长期逻辑。

投资建议上，汽车零部件板块建议寻找结构性机会，优选具备全球产能布局、能切入高价值赛道的产品型公司，重点关注EPS与PE维度推荐的标的。机器人板块处于从0到10的关键阶段，建议关注Optimus V3发布节点及国内厂商应用落地情况，优先选择技术同源且具备制造协同优势的汽零龙头。缺电板块长期逻辑不变，建议优选柴发与燃发产业链核心环节标的，关注AI算力增长带来的温控与发电需求。