北交所导热粉材国产化机遇及本周化工新材市场表现

导热粉材国产替代加速，多赛道驱动市场扩容

导热粉体材料作为改善材料导热性能的核心无机或复合粉末，其性能直接决定了下游聚合物基导热材料的最终表现。当前行业主要通过物理共混方式将导热粉体加入高分子基体中，以克服高分子材料导热性差的短板。随着新能源汽车、5G通信、消费电子及光伏储能等高科技领域的快速发展，对高性能导热材料的需求持续攀升，推动了导热粉体市场的稳步扩容。全球范围内，导热粉体材料产量与市场规模均呈现增长态势，预计未来几年全球市场将保持稳健的复合增长率。

在中国市场，导热粉体行业展现出强劲的增长势头。受新能源汽车内需及出口增长、5G基站建设深化、消费电子更新换代以及光伏技术进步等多重因素驱动，国内导热粉体市场规模预计将持续扩大。其中，新能源汽车领域因电池热管理需求迫切，成为导热粉体增长最快的赛道之一，其市场规模预计在未来几年内实现显著翻倍。5G通信领域随着网络覆盖扩大及功耗增加，对导热材料的需求亦保持稳定增长。消费电子与光伏储能领域同样受益于技术迭代与应用场景拓展，市场规模预计稳步提升。

北交所汇聚导热粉材优质标的，产业链受益明确

北交所目前已汇聚多家导热粉材产业链相关公司，包括已上市的天马新材、百图股份以及待上市的金戈新材等。这些企业产品涵盖氧化铝、氮化物等各类导热粉材及其他功能性粉体材料，下游应用广泛覆盖集成电路、新能源汽车、5G通信、消费电子及光伏储能等场景。随着导热粉材行业市场空间的不断扩容，北交所相关企业受益于国产替代加速及下游需求爆发，发展前景持续向好，成为关注热管理上游材料国产化机遇的重要投资标的。

北交所化工新材行业表现强势，细分领域涨幅居前

本周北交所化工新材行业整体表现优异，行业指数周涨跌幅位居前列。在细分二级行业中，非金属材料涨幅最高，显示出市场对新材料领域的强烈关注。其余如金属材料、化学制品、纺织制造等细分行业均实现上涨，反映出化工新材板块的整体活跃度。个股方面，惠丰钻石、戈碧迦、东方碳素等公司周涨跌幅居前，主要得益于其在精密加工超硬材料、半导体玻璃载板及特种碳材料等领域的核心地位及国产替代逻辑。

化工品价格波动与公司公告动态

本周主要化工品价格呈现分化走势，布伦特原油价格小幅上涨，而MDI、TDI及部分橡胶产品价格出现回落。北交所相关公司如科拜尔拟投资建设高分子创新复合材料项目，进一步拓展产能；秉扬科技因并购事项停牌。整体来看，北交所化工新材行业在宏观环境变动与市场竞争并存的背景下，凭借技术壁垒与国产替代优势，展现出较强的市场韧性。