岚图汽车：央国企高端新能源品牌全矩阵布局与出海战略

央国企背景与治理结构优势

岚图汽车成立于2021年，定位为东风集团旗下高端新能源汽车品牌，并于2026年3月在港交所主板上市，成为央国企高端新能源汽车第一股。公司股权结构呈现央企控股与员工持股相结合的特点，东风集团通过直接持股及一致行动人关系合计控制约69.47%的投票权，同时设立武汉沃雅作为员工持股平台，持股约7.35%，实现了核心团队利益绑定。这种集中的股权结构在保持央企控制力的同时，引入了市场化激励机制，有助于提升经营效率。在财务表现上，公司营收保持高速增长，主要得益于产品矩阵的完善和销量提升。品牌坚持高端定位，平均售价坚守在20万元以上。通过整合东风集团既有技术与平台资源，公司在核心三电系统和电子电气架构上持续投入，有效降低了基础研发需求，整体盈利能力持续提升，2025年实现归母净利润扭亏为盈，扭亏节奏在同类新能源车企中较为领先。

全矩阵产品布局与高端品牌形象

岚图汽车已完成“MPV+SUV+轿车”三大核心品类的全矩阵布局，覆盖家用代步、家庭出行、商务接待及行政通勤全场景。其中，岚图梦想家作为高端新能源MPV旗舰车型，凭借越级配置、华为生态赋能以及央企信任背书，成为公司销量的核心主力，尤其在引入华为乾崑智驾及鸿蒙座舱后，销量中枢显著提升。岚图泰山系列则是品牌强化高端化市场定位的核心旗舰，对标问界M9等高端车型，提供豪华SUV解决方案。此外，岚图FREE、追光、知音等车型进一步完善了品牌在主流高端细分市场的覆盖。2026年，公司计划推出包括纯电FUV和豪华MPV在内的多款新车，全系标配L3级智能驾驶硬件，持续推动产品节奏密集化与定价上移。

技术壁垒：自研与合作并重

公司坚持“自研为根、合作为翼”的技术路线。在自研方面，岚图构建了ESSA原生智能电动架构、中央集中式SOA电子电气架构、岚海动力三电系统、鲲鹏智驾及逍遥智能座舱五大技术底座。ESSA架构具备高通用化率，支持多动力形式兼容，显著缩短开发周期；SOA架构则通过软硬件解耦赋能软件定义汽车。岚海动力实现了核心动力环节的自主可控，兼顾性能、效率与安全。在合作方面，岚图与华为开展深度技术协同，从技术搭载升级为全价值链深度协同，涵盖智能驾驶、智能座舱及To C软件联合运营，充分发挥合作伙伴优势，为产品力提升提供支撑。

全球化战略与产能保障

在出口方面，岚图推进“共岚图”出海战略，设定到2030年进入全球60国、海外销量累计突破50万辆的目标。公司与Stellantis集团达成合作，计划在欧洲成立合资企业，利用合作伙伴的本地化运营能力，为岚图提供欧洲市场的全链条支撑，出口有望成为公司新的增长极。生产端，公司拥有黄金工厂和云峰工厂两大生产基地，合计产能达45万辆。通过收购云峰工厂，公司在增量资本开支较少的情况下构建了30万辆级的产能储备，为后续销量爬坡与规模效应释放奠定坚实基础。