吉利汽车海外库销比偏低，新车型出海驱动出口增长

海外终端销量与库存结构分析

吉利汽车在2026年1月至4月期间，出口销量实现显著同比增长，市场对其后续出口增长潜力存在分歧。通过交叉验证海关数据、各国官网数据及Marklines数据，可以清晰梳理其海外终端实际销量及渠道库存状况。测算显示，2026年3月吉利汽车海外终端实际销量接近6万辆，同比增长幅度较大。从海外渠道库存绝对值来看，剔除船运在途库存后，截至2026年3月底，公司海外渠道库存呈现下降趋势，绝对值约为6.5万辆。这一数据表明，随着海外需求的快速扩张，渠道库存正在被快速消化。

库销比指标揭示补库潜力

衡量库存健康程度的核心指标库销比显示，截至2026年3月底，吉利汽车海外终端渠道库销比仅为1.1个月。这一数值处于偏低位置，反映出当前库存水平较低，库存周转速度快。相较于国内乘用车市场通常认为的1.5至2.0个月良性健康库存水平，吉利汽车的海外库存水位明显偏低。这种低库存状态意味着渠道具备较强的补库潜力，后续随着海外销量的持续增长，库存水平有望逐步回升至合理区间，从而支撑出口销量的进一步扩张。

新车型出海加速市场布局

吉利汽车2026年新车型出海进程提速，银河E5和星舰7成为贡献核心增量的关键车型。2026年第一季度，这两款全球战略新能源车型加速进军欧洲市场，完成了在西班牙、德国、荷兰、比利时、卢森堡等核心市场的集中上市布局。此前，星愿及星舰7已进入东南亚及南美市场，销量增长迅速。此外，银河车型在海外本地化生产方面取得进展，如银河E5已在印度尼西亚量产，并在马来西亚及巴西等地规划本土化投产。本地化生产的增加不仅有助于规避关税风险，还将进一步拉动海外销量中枢的提升。

渠道扩张与体系能力升级

在渠道建设方面，吉利汽车2026年海外渠道数量预计扩张至2200家，同比增加约1000家，其中欧洲市场是渠道开拓的重点区域。公司在德国、法国、英国等欧洲主要市场制定了明确的网点扩张计划，旨在通过密集的渠道网络提升品牌覆盖率和市场渗透率。与此同时，公司注重海外体系能力的同步升级，以长期主义推进全球化战略。通过建立独立的备件仓储体系、优化配送网络以及推出质保和道路救援等售后保障政策，吉利汽车正在加速构建与销量规模相匹配的海外渠道和售后服务体系，以提升用户满意度和品牌忠诚度。