AI智算驱动DCI高景气，相干光通信开启量价齐升周期

AI算力集群跨域扩张，DCI网络步入量价齐升通道

随着AI算力需求突破单点数据中心的物理限制，算力集群正加速向跨域协同演进。数据中心互连（DCI）网络作为连接地理分布式数据中心的高速光纤传输解决方案，其核心定位已从传统的“简单连接设施”升级为“支持分布式GPU/TPU集群的高容量互联架构”。这一转变本质上是超大规模智算集群物理边界的延伸，使得地理分散的资源池化成为可能。

在技术路径上，DCI 2.0依托相干ZR/ZR+光模块与DWDM密集波分复用技术，克服跨地域传输中的宽带限制与物理色散瓶颈，将地理分散的GPU/TPU集群互联，实现跨地域AI算力集群的统一调度与协同训练。受AI拉动，全球DCI市场规模预计将保持高速增长，叠加光纤预制棒产能滞后，高规格光纤价格大幅飙升，供需错配助推DCI赛道开启量价齐升的高景气周期。

北美云服务巨头加速破局，主导底层光互联生态重构

北美云服务巨头正通过技术创新和生态重构，主导底层光互联格局。谷歌为匹配新一代TPU集群扩张，全面引入轻量级相干（Coherent-Lite）技术与基于3D MEMS的OCS动态光交换矩阵，实现网络层面的动态重构与降本增效。其Jupiter架构演进至由OCS、WDM与统一SDN控制平面协同支撑，大幅降低功耗与成本。

同时，亚马逊（AWS）与Meta大力推进MOFN托管光纤网络策略与相干ZR可插拔模块直采。AWS自主研发DWDM新型转发器技术，提升带宽并降低功耗；Meta通过引入ZR技术改变网络功耗结构，并斥巨资铺设海底光缆以增强网络弹性。这些举措大幅节省了设备功耗与机架空间，推动了去运营商化的网络建设趋势。

海外龙头设备商对标角逐，底层DSP引擎与光子架构创新构筑壁垒

海外核心厂商正通过自研光子引擎与架构创新抢占市场份额。Ciena凭借WaveLogic 6率先推出1.6Tb/s相干解决方案，并利用Hyper-rail光子技术实现光纤密度的大幅提升，其非电信客户收入占比显著上升，直接云提供商收入增长强劲。

诺基亚则通过整合光芯片技术确立PSE-6s与ICE-D双核驱动引擎，并在业内前瞻性布局L1级量子安全网络（QSN），铸就兼顾极致带宽与安全性的AI互联底座。诺基亚收购Infinera后，进一步强化了在北美市场的地位，其紧凑型模块化平台专为DCI优化，支持从传统业务到前沿端口的全速率无缝融合。

产业链标的聚焦相干技术与核心器件

在DCI高景气周期下，产业链上游核心器件与模块厂商受益明显。光库科技在薄膜铌酸锂（TFLN）相干驱动调制器领域实现批量出货；仕佳光子DWDM AWG芯片及模块成功导入主流设备商供应链；中际旭创、新易盛、光迅科技等在相干光模块领域拥有深厚布局，持续推出800G/1.6T等高速率产品；德科立在DCI高速板卡领域保持技术领先，产品覆盖全场景互联需求。