电新行业2025年报及1Q26季报显示哪些细分领域盈利修复显著？

电新行业2025年报及2026年一季度报告显示，行业整体进入周期上行通道，各细分领域表现分化，锂电、风电、储能及电网设备盈利修复或保持高景气，光伏仍处于磨底阶段。

锂电板块盈利强势高增。2025年54家样本公司归母净利润同比+80%至1027亿元，2026年一季度同比+124%至416亿元。上游锂矿与中游正极盈利弹性显著修复，利润份额大幅扩张，电池板块盈利占比阶段性回落。产能方面，新增供给可控，供需格局优化。

光伏板块业绩磨底，静待修复。2025年板块整体亏损243.61亿元，2026年一季度亏损48.98亿元，但营收降幅收窄。硅料环节全行业深度亏损，硅片与电池环节分化，钧达股份等率先盈利，组件环节阿特斯凭借海外优势表现亮眼，其他头部企业仍处亏损。

风电板块盈利修复，出海链展现弹性。2025年归母净利润同比+18%，2026年一季度同比+37%。国内链开工较晚，但出海链景气度高，主机及塔筒环节盈利改善明显，零部件在手订单饱满。

储能需求稳增，海外高溢价驱动盈利分化。2026年一季度营收同比+10.5%，净利润+4.8%。利润向头部及海外高溢价企业集中，如宁德时代、阿特斯。户储板块在欧洲政策提振下回暖，AIDC增长及政策推动长时储能发展。

电网设备高景气持续，业绩稳健增长。2025年归母净利润同比+20%，2026年一季度营收同比+17%。出海链需求旺盛，国内主网及二次设备高景气，配用电环节短期承压。变压器及高压开关出口保持高增。