什么是IRR函数？IRR函数语法参数

什么是IRR函数

IRR函数是返回由数值代表的一组现金流的内部报酬率。这些现金流不一定为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，其形式为：

IRR(values,guess)

其中，values为数组或单元格的引用，必须包括至少一个正数和一个负数，以计算内部报酬率；guess为函数计算结果的估计值，大多数情况下，并不需要为函数的计算结果提供guess值，如果省略，假设它为0．1。

IRR函数语法参数

Values    数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字。

• values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。
• 函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。
• 如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。

Guess    对函数 IRR计算结果的估计值。

• excel使用迭代法计算函数IRR。从guess开始，函数 IRR 进行循环计算，直至结果的精度达到 0.00001%。如果函数 IRR 经过 20 次迭代，仍未找到结果，则返回错误值 #NUM!。
• 在大多数情况下，并不需要为函数 IRR 的计算提供 guess 值。如果省略 guess，假设它为 0.1 (10%)。
• 如果函数 IRR 返回错误值 #NUM!，或结果没有靠近期望值，可用另一个 guess 值再试一次。

IRR函数的案例分析

案例一：

　如项目初期投资1500000元。预计第一年的净收入为400000元。第二年的净收入为500000元。第三年的净收入为600000元。第四年的净收入为700000元和第五年净收入为860000元。如果要计算每年的内部收益率。具体操作步骤如下。

用IRR函数计算各年收益率。

①在工作表中输入相应的数据。

②在C2单元格中输入公式“=IRR(B1∶B2,-0.5)”。

③按下ENTER键即可看到计算的结果。

④在C3单元格中输入公式“=IRR(B1∶B3)”。即可计算出第二年的收益率。

⑤在C4单元格中输入公式“=IRR(B1∶B4)”。即可计算出第三年的收益率。

⑥在C5单元格中输入公式“=IRR(B1∶B5)”。即可计算出第四年的收益率。

⑦在C6单元格中输入公式“=IRR(B1∶B6)”。即可计算出第五年的收益率。

案例二：

　某房地产公司有A、B、C三种地产投资方案，A、B两种投资方案所需的一次投资额均为30万元，有效使用期均为5年。C方案的一次投资为20万元，有效使用期为4年。各个方案的现金净流量的资料见下图。现在，我们用IRR函数计算三种地产投资方案的内部报酬率并判断哪种投资方案为最优，操作方法如下：

(1)仿照表中的式样先输入3种方案的一次投资额(需要注意的是。投资额应取负值)。

(2)在每个投资方案的投资额下面依次输入5年的现金净流量(Net Cash Flow)即NCF的数值。

(3)求A投资方案的内部报酬率：

• 单击A投资方案第5年NCF数值下面的单元格即表中的C17单元格。
• 单击常用工具栏上的图形按钮[函数指南]。
• 单击[函数分类]列表框中的[财务]选项。
• 用垂直滚动条在亡函数名字]列表框中查找[IRR]选项，简便快速的方法是在英文输入状态下用键盘直接输入I，Excel将直接定位在以字母I打头的选项。
• 单击[IRR]选项。
• 单击命令按钮[下一步>]，打开[函数指南]对话框。
• 单击[values]文本框。
• 单击A投资方案的投资额所在的单元格即表中的C11单元格(如果[函数指南]对话框遮挡住了数据所在的区域，先用鼠标的拖放操作将对话框拖到其他的位置)。
• 按下鼠标的左键向下拖，流动的柔性框(虚线框)出现在选中的数据上。
• 当到达第5年NCF数值的单元格即表中的C16单元格时，松开鼠标的左键，“C11∶C16”出现在[values]文本框中，同时，[函数指南]对话框右上角的计算结果框内显示出0．28为Excel计算出的IRR值。
• 单击命令按钮[完成]，Excel计算出的IRR值出现在C17单元格。

(4)用上述的操作分别求出B、C两种投资方案的IRR值。有兴趣可以用插值法计算这3种投资方案的IRR值(资金成本取0．14)与Excel计算出的IRR值进行比较。我们用插值法计算的结果为：A方案IRR值为0．2868、B方案IRR值为0．3024、C方案IRR值为0．4167，接近Excel计算的结果。

需要注意的问题：

(1)投资额与NCF值的顺序不可颠倒，一定要按照表中的顺序输入数据。

(2)[函数指南]对话框中的guess框内的数值为使用者对IRR值的猜测数，一般情况下可以不输，如果输入一个数值后计算结果框内显示出“#NUM!”，说明你的操作有误或者你的猜测值与Excel计算出的IRR值有很大的误差。

案例三：

例如，如果要开办一家服装商店，预计投资为￥110,000，并预期为今后五年的净收益为：￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000和￥45,000。分别求出投资两年、四年以及五年后的内部收益率。

　在工作表中输入数据，如下图所示。

• 计算此项投资四年后的内部收益率IRR（B1：B5）为-3.27%；

　点击B8_点击函数图标fx_插入函数参数框_选择函数类别（常用函数或财务函数）_IRR_确定_函数参数框_点击values图标_按Shift+点击B1+点击B5

　现在，如下图所示：

　Enter_确定_B8中显示计算结果为-3%。下一项方法同上。

• 计算此项投资五年后的内部收益率IRR（B1：B6）为8.35%；
• 计算两年后的内部收益率时必须在函数中包含guess，即IRR（B1：B3，-0.1）为-48.96%。

　默认显示的百分比格式的计算精度是没有小数点的。可以重设单元格的格式：

　选中指定单元格(一个或多个)_右键_设置单元格格式_百分比_把小数点位数调成2位。

IRR函数的使用方法

IRR函数是Excel中一个非常有用的函数，它可以帮助我们计算一组现金流的年均复合增长率。通过IRR函数，我们可以更加直观地了解一组现金流的整体表现，从而更好地做出理财决策。

在使用IRR函数之前，我们需要准备的是一组现金流的数据，这些数据应该按照时间顺序排列，其中第一笔现金流是负数，表示我们需要投入的初始现金，其余的现金流都是正数，表示我们的收入。

使用IRR函数的方法非常简单，我们只需要选中空白单元格，然后输入“=IRR（现金流范围）”，其中“现金流范围”指的是我们准备好的现金流数据范围。在输入完毕之后，按下回车键，Excel会自动计算出该现金流数据的IRR值，并将其显示在我们选中的单元格中。

除了计算基本的IRR值之外，我们还可以使用IRR函数进行更加灵活的计算。例如，我们可以在IRR函数中加入“约束值”的参数，来设定IRR值的最小或最大范围，从而判断该现金流数据是否符合我们的预期收益率。另外，我们还可以使用IRR函数的“时间表参数”，来更加清晰地显示每一笔现金流所处的时间点。

需要注意的是，在使用IRR函数进行计算时，我们应该确保现金流数据的准确性。如果数据出现错误，那么IRR值计算的结果也将是错误的。因此，在使用IRR函数之前，我们应该仔细检查现金流数据是否正确，确保结果的准确性。

总的来说，IRR函数是一个非常实用的工具，它可以帮助我们更加全面地了解一组现金流的表现，从而更好地做出理财决策。在使用IRR函数时，我们需要注意数据的准确性，并灵活运用IRR函数的不同参数，从而得出最合适的结果。

IRR函数的计算原理

IRR（Internal Rate of Return）又称内部收益率，是指使得现金流量净现值（NPV）等于零的贴现率。简单来说，IRR是指的是投资项目的预期收益率。通俗地说，IRR可以看作是投资者的自身贴现率。因为IRR是指现金流等于零时的收益率，所以我们可以用IRR来评估投资回报和风险。

IRR的计算方法是，通过不断试错来寻找这样一个贴现率，使得净现值为零。当然，这样的计算需要一定的专业技能和经验。但是，通过使用计算器或电子表格，我们也可以轻松地计算出IRR。

IRR的主要应用是在资本预算决策中。当我们需要判断一个投资项目是否值得进行时，我们需要估算出该项目的未来现金流，并计算出其净现值和IRR。如果IRR大于公司的成本资本，那么该项目就是值得进行的。

但是，在计算IRR时也需要注意一些问题。首先，IRR要求现金流采取一定的规律性，有些投资项目的现金流不规律会导致IRR计算出现误差。其次，IRR不考虑资金时间价值的变化，因此可能会产生一定的误差。最后，IRR的计算还需要考虑通货膨胀等各种因素，以及其它的不可预知因素。

总之，IRR是一种十分重要的资本预算工具，可以帮助投资者评估投资回报和风险。但是，在使用IRR计算投资时，需要注意以上的注意事项，以确保计算结果的准确性。