AMI概念、行业驱动与竞争格局如何?

高级计量架构（AMI）是电力系统升级关键。

高级量测体系AMI（Advanced Metering Infrastructure）是用来实现自动抄表，控制智能仪表的完整网络系统，是物联网在电力行业的成熟应用，也适用于其他智能表计通信网络，如能量表、气表。据公司招股书信息，AMI 系统软件与智能计量终端等硬件设备相结合构成了完整的 AMI 高级计量架构，能够实现千万级计量表的通讯接入、分钟级数据采集处理、远程用户控制等功能，并覆盖了计量信息管理、工单管理、预付费管理、密钥管理、网络管理等主要业务功能，有力推动了公用事业领域的数字化转型，实现高效的智慧能源管理。

据公司招股书信息，对电力用户而言，AMI 高级计量架构提供消费数据给用户，使得用户清楚电能使用状况并及时缴纳电费，从而保证正常用电，部分用户还可根据电价信息制定电能消费策略，提供电能交互服务，如向电网反向供电、支持负荷响应等。对电力公司而言，可通过 AMI 高级计量架构收集和分析数据，优化业务运行，在用户断电和出现电能质量问题时得到实时信息反馈，并快速地对电网的问题进行物理和逻辑定位，合理安排设备的安装、维修及替换。同时，电力公司可基于预设的消费参数、负荷控制设备，根据电价信息协调电力需求，通过窃电分析平台开展窃电分析专家系统模型，建立知识库和机器学习算法等助力电力公司快速定位疑似窃电用户，挽回窃电经济损失。

电力产业为国民经济产业的健康发展提供基本支撑，是社会及经济发展的基础产业之一。据公司招股书信息，当前全球电力行业呈现出建设高度信息化的智慧能源体系及建设以新能源为主体的新型电力系统的重要发展趋势，以智能电表为主的智能计量基础设施作为电力数据和碳数据收集监测及与消费端交互的终端，构成智慧能源及新型电力系统建设的重要组成部分。 据公司招股书信息，2015 年《巴黎协定》确立了本世纪实现净零排放的目标以来，2022年全球可再生能源发电装机容量达 33.72亿 kW，新增装机容量达2.95 亿kW，增长率为9.6%，能源结构改变趋势明显。随着新能源发电成本逐渐下降，碳减排目标下的政策也在加快落地，智慧能源解决方案在能源体系改革政策激励下前景广阔。 从全球市场整体来看，在全球电力需求稳定增长的背景下，各国能源体系变革加快，全球智能配用电解决方案和产品采购量随之显著增加，电力系统结构变化带来的新特性以及充电桩等应用场景的扩展也进一步带动了智能电网市场规模加速扩大。作为其中数据收集、监测及交互的基础设施，智能计量市场也随之稳步增长，据 Markets and Markets 预测，全球智能计量市场规模有望从 2022 年的 219.10 亿美元增至 2027 年的324.59 亿美元，复合增长率为 8.2%。

具体到智能电表，据 Frost & Sullivan 预测，全球智能电表市场规模将从2022年的78亿美元增长至 2027 年的 107 亿美元，复合增长率为 6.5%。

从地区及部署进度来看，据公司招股书信息，全球智能电网建设可以分为三个典型建设阶段，一为美国、欧盟、中国及部分发达国家或地区，智能电网投资处于领先阶段；二为东欧、亚洲及拉美部分国家，现处于智能电网改造和大规模投资建设期；三为拉美及非洲，现处于智能电网建设初期。 欧洲是全球智能计量技术的先驱以及全球智能电网发展最先进的地区之一，智能电表用户基础较广，根据 Berg Insight 发布的《Smart Metering in Europe》，得益于英国等国的大规模推广，欧洲国家智能电表用户基数预计将于 2028 年达到2.48 亿户，渗透率达到78%。

用户基数不断扩大的同时，欧盟对于数据传输及时性、隐私安全性的要求愈发严格，据公司招股书信息，欧洲市场已率先进入新一代智能电表换代周期，增量用户规模及原有设备的升级换代驱动欧洲智能计量市场规模持续增长。根据 Markets and Markets 发布的《SmartMeter Market Global Forecast》，2022 年欧洲智能计量市场规模为38.71 亿美元，占全球智能计量市场的比例为 17.67%，预计将于 2027 年达到 55.06 亿美元，2022-2027年复合增长率为 7.3%。具体到智能电表，根据 Frost & Sullivan 发布的《Global Smart ElectricityMeteringGrowth Opportunities》，2022 年欧洲智能电表市场规模约18.22 亿美元，同比增长8.4%。

亚洲方面，由于人口基数较大，同时受智能电网建设需求拉动，智能电表用户基数增长明显，根据 Berg Insight 预测，2021-2027 亚洲智能电表的用户基数有望从约7.6亿户增长到约 11.0 亿户，复合增长率为 6.2%；其中中国以外的亚洲市场中，东南亚的印尼、非律宾、泰国和马来西亚等国依据各国的新能源发电资源优势制定了具体的可再生能源系统发展规划，智能计量市场潜力较大。中东地区由于地理位置和经济发展水平等因素，人均用电量较高，对于清洁、高效的智慧能源体系有极高需求，在沙特阿拉伯等国能源体系改革部署陆续推进的背景下，预计中东地区智慧能源解决方案市场有望进入快速发展期。据MarketsandMarkets 数据，2022 年中东主要国家智能计量市场规模为 5.34 亿美元，预计将以6.6%的复合增长率增长至 2027 年的 7.36 亿美元。

据公司招股书信息，对于南美洲及非洲等地区的发展中国家市场来说，智能计量系统的优势主要体现在减少窃电行为，提高供电稳定性，满足社会用电需求等方面。南美洲国家具备丰富的水能资源，且区域内存在旺盛的能源贸易和互济需求，因此新型电力系统发展方向主要集中在高效利用新能源发电资源方面，随着水电站建设推进以及巴西等南美洲国家电网建设时间表出台，预计南美洲将进入新型电力系统建设快速发展期。智能电表的渗透率及装机数量亦有望在新型电力系统建设的带动下大幅增长，据 Berg Insight 数据，南美洲智能电表现有渗透率较低，2022 年仅为 6.2%，未来存在较大的替代市场空间，年出货量有望从2022年的约 190 万台增长到 2028 年的 610 多万台。 非洲方面，据公司招股书信息，与中国合作的加深以及世界银行的帮助对非洲智慧能源体系的起步发展起到了极大作用，推动了埃塞俄比亚、埃及、加纳等国加快智能电网相关项目规划以及落地。 国内方面，据公司招股书信息，随着新型电力系统建设的加速，国家电网及南方电网均加快了新一代智能电表的部署，预计 2020-2026 年间为新版电表的主要换装期，在此期间新版 AMI 智能电表有望稳健上量，构建起我国新型电力系统及智能电网的用户端数据交互体系。从国家电网智能电表招标量看，2020 年新版智能电表定型后招标量逐渐增长，2023年招标量已超过 7,100 万台，2024 年 1-11 月电表类产品招标数量已超过8,900 万台。

全球市场：公司以意大利市场为起点，在与埃创集团、兰吉尔等全球代表性智能电表企业的竞争中，成功开拓了奥地利、英国、葡萄牙、荷兰等欧洲市场。境内市场：在招标采购模式下，大部分长期布局国内市场的同行业竞争对手包括海兴电力、林洋能源等，均具有与国家电网、南方电网多年的合作历史，以及作为上市公司的多元化融资渠道优势，国内智能电表市场竞争更趋激烈。