户外鞋服市场规模与品牌大单品梳理

软硬壳冲锋衣占比达四成，系增速最快品类。

1.户外鞋服规模及增速：中国户外鞋服行业千亿级市场，近年来保持双位数增长

近年来中国户外鞋服市场规模保持双位数增长，高于全球整体户外市场增速。 根据欧睿统计，2024年全球户外服/鞋市场规模分别为390/208亿美元，CAGR3分别为5.6%/5.1%；CAGR5分别为4.1%/3.1%；2024年中国户外服/鞋市场规模分别为416/166亿元，CAGR3分别为23.3%/17.0%；CAGR5分别为14.7%/10.5%。根据伯希和招股书，我国户外鞋服市场总规模高于欧睿数据，2024年户外服/鞋/配市场规模分别为712/212/103亿元，CAGR3分别为17.3%/15.1%/11.2%；CAGR5分别为14.7%/12.8%/10.0%。 我国户外鞋服市场近年来的快速增长，一方面基于户外运动人群渗透率的提升，另一方面基于始祖鸟破圈后，高价品牌具备社交属性、身份象征，平价品牌成为平替时尚穿搭。

分品类：软硬壳冲锋衣占比达四成，系增速最快品类。根据伯 希和招股书，2024年核心品类冲锋衣裤、软壳衣裤、抓绒衣裤 、速干衣裤市场规模分别为300/127/112/134亿元，占市场总 规模比例为29%/12%/ 11%/13% ，CAGR5分别为 18.3%/14.9%/13.9%/12.6%。分渠道：线上渠道占比四成，逐年提升。根据伯希和招股书， 2024年线下/线上渠道规模分别为635/392亿元，占比约6:4， CAGR5分别为10.8/19.9%。线上渠道销售规模快速增长，占比 从2019年的29%提升至2024年的38%。 分品牌：国内品牌基数小、增速快。根据伯希和招股书，2024 年国际/国内品牌总体规模分别为698/329亿元，占比约7:3， CAGR5分别为12.1%/17.8%。

2.品牌大单品梳理：高端品牌产品矩阵完善，电商品牌爆品策略明显

1）高端专业品牌：如始祖鸟、凯乐石、萨洛蒙，主打技术壁垒与产品矩阵，依靠专业性能支撑高溢价。技术方面，如冲锋衣高端线使用GORE-TEX PRO顶级面料；或品牌自研技术具有较强的壁垒并成为卖点，例如迪桑特HEATNAVI锁温、哥伦比亚金点反射科技。产品矩阵方面，如始祖鸟Gamma软壳分场景衍生4款型号；凯乐石FUGA跑鞋按地形细分为EX/DU/PRO/YAO系列覆盖多元需求，萨洛蒙鞋子矩阵更为丰富覆盖多地形专业户外需求及日常需求，HOKA在路跑和越野跑等细分场景均有清晰矩阵覆盖。

2）大众休闲品牌：如伯希和、骆驼、探路者，以三合一冲锋衣为核心品类，三合一占比基本在40%以上，强调多功能+性价比，覆盖日常通勤与轻户外场景，线上渠道增长迅猛。

3）运动龙头：耐克ACG、阿迪达斯TERREX、安踏冠军等纷纷入局户外赛道，三者均发力户外鞋并表现出不错增速，耐克户外服有较高销量。

凯乐石：冲锋衣/越野跑鞋/软壳裤等专业核心产品量价齐升，带动销售额快速增长

凯乐石产品可划分为上装、下装、鞋类、背包、装备配 件以及攀登器械。上装及下装划分较为细致，主要集中 于户外服饰。鞋类主要包括登山鞋、徒步鞋、越野跑鞋 以及溯溪鞋等，越野跑鞋以FUGA系列为主，其中又包括 多个子系列：DU（陡坡）、EX（长距离）、PRO（全能） 、ELITE（精英竞速）、YAO（城市通勤）等。同时提供 户外背包、装别配件按以及攀登器械。

冲锋衣方面，2024年MONT X系列占冲锋衣整体销售额的32%， 销售额达165百万元，2022-2024年销售额复合增速接近200%。 系列分为MONT X 和MONT X-PRO，分别使用GTX和GTX PRO面料 ，定价分别在2600-3200/3600元。GORE-TEX面料，在透气、耐 磨、防风防水等方面均有优势，并且专门为亚洲人体型设计， 专业配置和高性价比为产品带来快速增长。

越野跑鞋方面，FUGA跑山鞋家族2024年销售额达116百万元， 2022-2024年销售额复合增速260%。FUGA针对不同定位进一步 丰富包括EX、DU、PRO等在内的产品矩阵，其中：1）FUGA EX 系列（EX3/EX330）：专为超长距离设计的缓震型跑鞋，厚底 设计，使用ECCEVAI中底和Vibram Megagrip大底，适合百公里 以上赛事；2）FUGA DU系列（DU/DU SPEED）"大坡王"系列： 针对陡坡地形设计，宽底增加稳定性，使用PEBAX双密度中底 ；3）FUGA PRO系列：精英选手的竞速鞋，轻量设计（约248- 265g），双密度ECCEVAI中底，框架式支撑设计；4）FUGA YAO 系列：碳板竞速鞋，双层PEBAX中底加X型碳板，推进力强，齿 花较浅（2.2mm）适合硬化路面。

羽绒服方面，GT系列占羽绒服整体销售额的23%，2024年销售 额达35百万元，同比+500%+，专为高海拔攀登和极寒环境设计 的专业级装备，对不同海拔要求设计分级产品。其中代表产品 5000GT采用900蓬鹅绒填充，选取微细高密面料，整衣重量仅 450克。

软壳衣裤方面，T10系列作为专业徒步软壳裤，共分为T10-X、 T10-M和T10-LT三类产品,满足不同徒步场景的需求。洛克PLUS 系列软壳裤主要针对轻徒步场景，采用人体工学设计，采用内 里加绒提升保暖性。T10系列和洛克PLUS系列2024年销售额也 分别达到了53/43百万元，同比增速分别达1654%/482%。