极智嘉技术壁垒与成长空间如何？

AI+机器人技术构筑壁垒，具身智能打开成长边界。

1. 仓储履约 AMR 解决方案龙一地位稳固，客户深化+渠道拓展助力成长

仓储履约 AMR 解决方案具备技术+渠道壁垒，龙头具备先发优势，行业呈强者恒 强趋势。 1、技术壁垒：AMR 解决方案能否解决客户痛点，取决于传感、导航算法、运动控制等 核心技术的先进性，以及高效的软硬件集成。 （1）极智嘉具备业内先进的算法平台 Hyper+、机器人通用技术平台 Robot Matrix 和软件系统平台，形成“最优运营效率+高可靠性与准确性+产品可扩展性+快速投资回 报”的综合优势： 机器人硬件平台（Robot Matrix）：公司自研全球首个机器人通用技术平台，具备模 块化、可配置特性，集成核心硬件、软件与算法组件，显著提升开发效率与产品兼容性， 支撑 AMR 产品的快速部署与灵活应用。 软件系统平台：公司构建业界最完整的仓储机器人操作系统，覆盖订单分配、仓储 管理、智能运营三大核心模块，包括：①RMS：高并发分配与调度系统，支持多达 5,000 台 AMR 集群的高效协同；②WES：开放友好的业务系统，支持多种业务场景配置；③ IOP：实时数据驱动的智能运营平台，提供仓储运营监控与诊断支持。 核心算法平台（Hyper+）：聚焦流量管理、任务分配、仓储与供应链优化，支持多 算法协同与超大规模 AMR 集群调度，具备行业领先的智能决策与调度能力，可同时调 度超 5000 台机器人。

（2）打造模块化的 AMR 解决方案，可快速部署于差异化客户。公司依托强大的 软硬件一体化能力，构建了高度模块化的 AMR 解决方案平台，覆盖机器人本体、仓储 选址设施与软件系统等多个模块。硬件方面，公司具备 P/RS/S/X/M 系列机器人、拣选 站、充电站等多元产品，能灵活组合满足不同场景下的仓储、拣选及搬运需求。软件层 则通过 IOP、WES、RMS 三大平台支撑系统实现智能排程、任务分配与运营优化。在此 基础上，公司可根据客户实际场景快速组合“PopPick”“RoboShuttle”等典型解决方案， 实现从标准化模块中灵活搭建、快速部署。这种模块化架构不仅显著提升了产品的可扩 展性与可复用性，同时降低了开发与交付成本，有效缩短项目周期，提升方案定制效率 与系统稳定性。

2、渠道壁垒：切入客户需要品牌知名度、项目经验与成功案例，且需要具备可靠的后市 场服务团队。 （1）极智嘉较早切入 AMR 市场，客户覆盖广泛，粘性持续提升。2022–2024 年， 公司 AMR 解决方案终端客户数量分别为 254 家、296 家和 324 家，呈现持续增长趋势。 同期，复购客户数量分别达到 162 家、214 家与 263 家，复购率稳步提升至 74.6%，客 户粘性持续增强。同时，公司终端客户平均收入亦逐年上升，持续强化品牌影响力。截 至 2025H1，公司累计服务超过 850 家终端客户，其中包括 65 家全球财富 500 强客户， 客户回购率超过 80%。

（2）主动向以渠道商为主的销售模式转型，驱动全球化业务进一步发展。公司在 巩固直销优势的同时，持续拓展渠道销售体系，通过构建合作伙伴网络实现业务规模的 快速外延。2022–2024 年，公司渠道商销售收入占比分别为 34.4%、26.0%、32.9%，保 持在较高水平，渠道商终端客户数量也从 128 家增长至 150 家。公司正逐步通过提高渠 道销售占比，在继续扩大客户覆盖的同时，降低自身在售前咨询、定制开发与交付实施 等环节的人力与资源投入，有助于公司聚焦于核心技术平台与标准化产品的开发，同时 提升整体交付效率、增强市场渗透率。

2. 设立具身智能子公司，加速技术布局与业务协同

2025 年 7 月 30 日，极智嘉设立全资子公司“北京极智嘉具身智能科技有限公司”。注册资本为 1000 万元，专注于具身智能技术研发与通用机器人产品业务，包括但不限 于机械手拣选与通用机器人产品等。新设立公司将依托极智嘉现有的品牌与客户资源， 优先落地于物流、制造等 B2B 商业场景，与公司主业仓储履约机器人业务形成高度协 同，在加快技术产品化的同时，提升整体系统解决方案能力。

2025 年 8 月 27 日，极智嘉发布“全新通用机械臂操作技术方案”及全球首个专为 仓储场景打造的“具身智能基座模型 Geek+Brain”。该模型旨在攻克仓储自动化中的长 久难题——超大规模商品 SKU 的精准拣选与高效适应。Geek+ Brain 为极智嘉通用仓储 机器人提供“超级大脑”；首个通用机械臂操作技术方案则聚焦拣选场景，通过新一代具 身智能技术首次系统性地解决了海量商品形态、材质差异带来的机械臂抓取难题，实现 了全品类、全场景、高适应性的自动拣货。此次发布标志着极智嘉的技术版图从移动机 器人领域延伸至机械臂智能应用，展现出强大的产品技术研发和业务拓展能力，并将进 一步释放其在仓储智能化市场需求中的巨大发展潜力。

公司将由点及面逐步实现“通用仓储机器人”战略构想，打开远期成长空间。公司 “通用仓储机器人”战略分三步走：（1）单点突破期：以货品拣取场景作为首站，解决 业界难题，实现真无人拣选；（2）场景通用期：拓展至搬运、打包等环节，向通用性演 进；（3）生态共建期：基于 Geek+Brain 构建模型生态，促使模型资源不断丰富、生态逐渐壮大，致力于成为全球仓储具身智能生态主导者。作为公司迈向“通用仓储机器人” 的关键一步，通用机械臂操作技术方案和 Geek+ Brain 这两项技术成果标志着极智嘉在 具身智能领域从技术架构到应用闭环的关键突破，也为“真无人、全智能”仓储时代的 到来提供了具身智能技术基石。