新华百货各业务布局情况如何？

四大业态齐头并进，构筑区域零售护城河。

1、百货：区域品牌优势显著，全渠道获客+强化会员权益挖掘增长空间

新百凭借品牌根基稳居区域领先，运营优化重塑百货增长动能。公司以“新华百 货”品牌在区域内享有极高知名度，曾获得全国百家名店和“金鼎百货店”等荣誉称 号，形成稳固的品牌壁垒和忠诚客群。近年面对用户消费观念升级和电商冲击，公司主动求新求变，围绕消费者需求优化商品结构与消费体验，强化“商品力”优 势，持续引入众多新品类和品牌，2024 年新引进品牌 302 个，其中首店 52 个，占比近 20%，持续引入新潮与首店品牌，带动卖场吸引力、坪效与业绩的共同提 升；2025 年上半年持续开展招商调改和品牌深耕，首店经济成效显著，实现签 约品牌 230 个，调整品牌 136 个，引进首店品牌 40 个。整体上公司百货业态守存量、拓渠道、耕会员，不断围绕经营定位扩大市场占有率。

渠道拓展方面，全渠道数字化有效提升获客与转化能力。公司依托“新百”App、 多点(Dmall)等平台，打造全渠道 O2O 生态，通过直播、电商小程序与社群营销 不断拓展客群。2023 年百货业态线上 GMV 约 1.85 亿元，并带动约 25 万人次 进店消费；2024 年进一步增长至 2.2 亿元，客流导入超 30 万人次，2025 年上 半年线上 GMV1.2 亿，线下引流到店近 2 万人次，引流效果持续增强。

会员体系升级带动忠诚度与销售双提升。公司积极推动百货与超市会员体系打通 融合，推出“黑金会员卡”等联合会员机制，目前百货+超市会员卡融合率已达 50.22%，会员积分兑换全年带动销售约 2,680 万元。另一方面，运用消费数据 洞察强化会员精细化运营，提供定制化的情感价值和体验升级。2024 年公司会 员总人数达到 568 万人，当年新增会员 14.7 万人，同比增长 10.16%，会员销 售贡献度持续提升，销售占比同比增加 5.33 个百分点，带动客单价和复购率稳 步提升，为业绩增长拓展空间。

2、超市：强化本地优势，数字化转型带动新增长

超市业态为公司营收的主要贡献，区域内具备明显网络规模及本地化优势。“新 百连超”连锁网点覆盖银川市区及周边主要城镇，并通过自主开店与并购整合下 沉至宁夏全域及内蒙古、甘肃、陕西、青海等地，市占率在宁夏领先并获得政府 及供应链资源支持。截至 2025 年上半年报告期末，新华百货共经营 245 家连锁 超市，超市业务收入占主营业务收入的 67.37%。 门店优化与扩张并举，超市效益稳步提升。公司近年积极顺应消费升级和数字化 趋势推动超市业务转型升级，在巩固本地优势的基础上寻求新的业绩增长点。在 网点扩张同时，公司注重优化门店质量与效益，动态评估经营表现，2024 年关 闭宁夏、中卫、兰州等地十余家亏损或低效超市，同时积极拓展周边新兴市场，2024 年首次进入陕西榆林新开大卖场 1 家，并在内蒙古、甘肃等地布局多家社 区便利店，实现跨区域扩张。

超市商品供应链升级，强化盈利与差异化竞争力。公司超市业态持续推进商品变 革，针对宁夏地域特色打造了一系列自主品牌，如“宁羊天下”、“宁谷天下”、“宁味天下”等，丰富差异化供给，带动业绩提升。同时深化产地直采与基地共 建，通过合作种植、订单农业、产地直供及代理采购减少中间环节，构建高毛利 商品的产供销一体化供应链，依托自有蔬菜种植与肉类水产直采基地，生鲜经营 水平显著改善。上游直采保障品质与成本控制，使超市业务的商品力和盈利能力 持续优化。

线下场景创新提升体验价值与社区黏性。公司 2024 年新开门店 19 家，其中 1 家大卖场和 18 家生鲜超市/便利店，持续深耕社区网络；同时探索新兴业态与营 销活动，在部分门店设置夜市专区、周末市集，并定期举办社区团购节、美食节，提升场景体验与互动性，带动顾客到店频次、门店坪效和生鲜销售占比；此外强 化服务细节，推出代客下单、停车场提货、老年人上门送菜等人性化服务，进一 步提升顾客黏性与口碑。 线上数字化赋能场景创新，驱动超市转型升级。公司超市业态线上引入多点数智 （Dmall）构建 O2O 解决方案，并依托美团外卖、京东到家、抖音直播等平台开 展到家业务与社群营销，通过优化拣货动线和服务品质，带动线上交易额持续增 长。2024 年公司三业态各类会员通过多点商城、新百线上小程序、抖音、美团 及借助其他电商平台等发生的线上销售额合计约 5.84 亿元，占总销售额比例为 7.36%。

3. 电器：借力国补政策及品牌资源赋能，持续提升当地份额

电器业务稳居区域领先，形成零售批发一体化优势。“新百电器”在宁夏及周边 市场具备较强竞争力，与国内主流家电品牌和通信运营商保持长期合作关系，加 之物美集团生态协同支持，在供应链和渠道上具有一定优势。目前公司在银川等 主要城市拥有多家大型综合家电卖场，并通过加盟和分销网络将业务下沉至县乡 级市场，在西北区域家电零售领域占据领先地位。 国补政策驱动下电器业务把握机遇实现增长突破。公司积极响应“以旧换新”“绿色 智能家电下乡”等政策，联合品牌厂商开展旧机回收与购新补贴活动，加速消费 升级；以“全渠道发展突破、提升用户转化效率”为核心目标，依托差异化新品、 国补政策与跨界资源驱动市场拓展，发挥核心门店品牌影响力，争取新品首发与 独家货源。2024 年联合厂商发布新品 24 款，拉动销售近 1.4 亿元；同期在政策 推动下冰箱、空调、电视等品类销售显著增长，市场份额稳步提升。2024 年及 2025 年公司电器类收入分别同比增长 2.5%和 3%，保持稳健增势。

渠道下沉与网络扩张夯实电器业务区域竞争优势。公司持续创新渠道模式，向宁夏及周边四、五线市场渗透，依托供应链、物流与品牌资源优势推动“加盟+分 销”体系。2024 年，公司新拓展下游渠道客户 87 家、新增加盟门店 50 家，带 来新增销售近 4,000 万元，全年加盟渠道贡献销售 3,360 万元，加盟体系累计门 店超过 60 家，逐步形成由零售商向区域分销平台的延伸格局。与此同时，公司 在银川布局旗舰店，在石嘴山、吴忠开设综合卖场，并进入购物中心开设专业店；同时与运营商合作建设通信专区，拓展 3C 数码业务。通过“自建+加盟”并举，渠道网络实现规模扩张与层级完善，营销触角覆盖宁夏全域并辐射陕、甘、青、蒙等周边省份，电器业务的市场份额和区域竞争力进一步稳固。 服务与体验升级巩固电器业务竞争壁垒。公司聚焦增值服务以对抗电商在价格与 便捷上的冲击，建立完善的售后与物流体系，推出“送装一体”实现配送与安装 同步，2024 年完成到家安装服务超 7 万户次，深入社区和乡镇覆盖“最后一公 里”；组建标准化专业工程师队伍，确保服务规范与技能过硬，并引入“延保服 务”“极速达”等举措提供本地化、可靠的售后保障，有效提升顾客满意度与信 任度。与此同时，联合厂商举办家电节、以旧换新专场等营销活动，结合会员积 分兑换与金融分期提高客单价和连带销售。

4. 物流：内延外拓，打造银川商贸物流枢纽

现代物流业务构筑公司供应链核心支撑与外部增收引擎。公司全资子公司宁夏新 华百货现代物流有限公司成立于 2011 年，依托银川望远工业园区建设了大型综 合物流园区，拥有常温仓、冷链仓、果蔬仓等完备的仓储设施和信息系统，配送 半径可达 500-800 公里，覆盖宁夏全境及陕、甘、青、蒙等周边地区。该物流中 心配备了约 300 辆配送车辆，采用托盘化运输、北斗监控和智能调度，实现运输 全程可视化与安全送达。物流信息系统方面，引入了 SAP-EWM 仓储管理、TMS 运输管理等模块，实现库存及流程的高度透明化和智能化，库存计划优化和作业 效率大幅提升。凭借硬件规模与管理能力，公司于 2021 年获评国家“4A”级物流 企业，跻身国内先进行列。 服务内外并举，降本增效赋能主业。新华百货物流最初专注于内部服务，承担百 货、超市和家电三大业态商品的集散配送，随着经营版图扩张，年配送商品总额 已达约 20 亿元，其中生鲜占比约四分之一。通过集中配送实现统一供货与规模效应，降低采购和运输成本；近年来升级冷链与生鲜加工设施，显著提升保鲜率 与供应效率，为超市毛利改善提供支持。与此同时，积极拓展第三方业务，承接 区域商贸企业仓储配送，2024 年配送总额达 35 亿元，实现服务收入 1.2 亿元，同比增长显著。公司坚持“内延外拓”战略，物流板块在强化主业保障的同时，正 向独立社会化物流企业转型，实现经济效益与协同效益双提升。 依托政策与区位优势，加速构建区域商贸物流生态。依托自治区“大物流”战略和 全国统一大市场背景，公司提出以新华百货为核心组建区域商贸物流产业集群，建设数字化、智能化、自动化的综合物流枢纽；推动“全渠道、一盘货、仓-干- 配”一体化供应链服务，打通线上线下库存，提升区域客户的物流解决方案供给 能力；2024 年与银川经开区合资成立新公司，共同运营“银川商贸物流枢纽项目”，辐射宁夏及周边省区，服务人口规模约 2,000 万，进一步提升区域物流能力与市 场影响力；同年下半年牵头代运营“西北粮食产业园”项目，建设区域粮食集散与 产业聚集中心，助力粮食安全与产业升级。通过布局国家级物流枢纽与粮食流通 工程，公司在未来有望获得稳定仓储租赁与物流服务收入，并在产业链中占据更 高附加值环节。