城农商行基本面及经营情况如何？

随着宏观环境、监管政策的变化，2016 年前中小银行规模迅速扩张，而 2019 年以后 中小银行的市场份额持续下滑。

2008 年以来，大型银行和中小型银行的竞争格局经历过 明显的变化，2008-2016 年，经济高速增长带来旺盛的信贷需求，中小银行凭借区域优 势灵活投放贷款，监管政策较宽松，中小银行利用同业业务扩张资产负债表、非标投资 获取高收益的方式较为普遍，中小银行资产规模快速扩张，市场份额持续上升。随着经 济进入转型期，信贷需求下滑，叠加监管政策持续收紧，直接限制同业扩张和非标投资。 2019 年起，政策要求国有大行“做优做强”，大行以低成本资金争夺中小行客群，并且 大行凭借数字化优势，大幅瓦解了中小行的地缘优势，此后中小行的市场份额逐渐压缩。

中小银行在规模快速扩张期，资产质量也整体恶化，2020 年以来中小银行逐渐消化历 史遗留问题。在中小银行高速扩张时期，信贷部分流向低效项目或高风险企业，并且随 着经济进入转型期，信用风险开始逐步暴露。此外城农商行服务的中小微企业抗风险能 力弱，叠加风控体系较为薄弱，导致不良贷款生成加速，2010-2020 年，城农商行不良 率持续提升，2020 年城商行、农商行不良率分别达到 2.21%、4.09%。2020 年以来， 城农商行不良率有所回落，但农商行的不良率整体处于较高水平。而不良资产快速积累 的时期，2018 至 2020 年，拨备覆盖率持续下降，2020 年农商行的拨备覆盖率降至 120.18%，此后城农商行拨备覆盖率有所提升，但农商行仍处于较低水平。监管要求为 120%-150%，2024 年农商行为 145.3%，贷款损失准备安全边际略显不足。

市场竞争格局改变后，中小银行的盈利能力也明显下降。伴随广谱利率下行、信贷需求 放缓以及国有行抢夺中小客户，2019 年以来农商行净息差持续下滑，2018Q4-2025Q1 农商行净息差累计下降达 144bp，盈利能力大幅下滑。

由于盈利能力和资本补充渠道的分化，近十年国股行资本充足率持续提升，而城商行维 持在偏低水平。2014 年-2024 年，国股行持续提升，农商行资本充足率从 13.51%下滑 至 13.13%，城商行资本充足率从 11.99%小幅上行至 12.75%。一方面，城商行信贷扩 张消耗资本，叠加区域不良风险，资本消耗率速度较快；另一方面，城农商行多依赖内 源性资本补充，随着净息差收窄利润承压，资本补充能力弱化，而国股行发行资本补充 工具较多，外源性资本补充渠道畅通。

各地城农商行的市场地位两级分化，欠发达区域+江浙皖资产占比高，发达区域资产占 比低。具体来说，广东、北上、福建等地的城农商行营业网点资产占比都相对较低，而 其他多数相对欠发达区域和江浙皖，城农商行资产占比较高，在当地金融体系的系统重 要性更强。

东三省、西北城农商行资产质量整体较差，且 2024 年资产质量多数恶化，江浙皖和北 上城农商行资产状况较优异。从平均不良率来看，2024 年辽宁、内蒙古和黑龙江的城商 行不良率最高，分别为 3.23%、2.87%和 2.84%，最低的是江苏、安徽和浙江，平均不 良率分别为 0.96%、0.99%和 1.00%。农商行不良率最高的三个省份为辽宁、青海和贵 州，平均不良率分别为 4.7%、4.09%和 3.96%，最低的三个省市为浙江、北京和上海， 平均不良率分别为 0.88%、0.96%和 0.97%。

从拨备覆盖率来说，2024 年青海（157%）、宁夏（140%）的城商行拨备率较低，青海 （100%）、湖南省（154%）、内蒙古（157%）、湖北省（159%）、天津（161%）、贵州 （162%）的农商行拨备率较低，安全边际较薄。 从资本充足率来说，2024 年甘肃（11.7%）、海南（11.9%）、吉林（11.3%）的城商行 资本充足率较低，山西（11.0%）、内蒙古（10.2%）的农商行资本充足率较低。

从各地平均净息差看，2024 年江苏、浙江、吉林、江西等地的城商行净息差相对较高； 福建、上海城商行的净息差较低，青海、山西、黑龙江、内蒙古和辽宁，城商行净息差 处于很低水平。 2024 年农商行净息差普遍高于同地区城商行。江西、广西、贵州、新疆、河北、青海等 经济欠发达区域农商行净息差较高。北京、湖北、山西、黑龙江、辽宁农商行净息差很 低。

具体到净利润看，江苏、浙江的城农商行利润规模远超其他区域。2024 年城商行中，广 东、新疆、山西、吉林、辽宁、海南城商行净利润同比下滑，并且内蒙古城商行 2024 年 净利润为负。农商行中，广东、福建、湖南、陕西、湖北、山西、青海农商行净利润同 比下滑，并且内蒙古农商行 2024 年净利润为负。

从存贷款增速看，四川省 2024 年城农商行存贷款增速均靠前。存款增速方面，2024 年 四川省城农商行存款增速较高，而福建、辽宁的城商行存款有一定收缩。贷款增速方面， 四川省城农商行贷款增速较高，福建城商行贷款收缩。