中国汽车行业价格战分析

中国汽车行业激烈的“价格战”引发广泛关注。

汽车行业相关机构及部委，包括工业和信息化部、 中国汽车工业协会、全国工商联汽车经销商商会及商务部公开表态，明确反对行业“内卷式”竞 争，推动产业向技术创新与高质量发展转型。5 月底开始多部门密集表态，提出抵制汽车行业“内卷 式”竞争。5 月 31 日，工信部、中汽协先后发声，指出车企无序“价格战”是“内卷式”竞争的典型 表现。6 月 3 日，全国工商联汽车经销商商会发文呼吁全行业坚决抵制以“价格战”为主要形式的 “内卷式”竞争行为，改善汽车经销商的生存状况。6 月 5 日，商务部新闻发言人何咏前在商务部例 行新闻发布会上称，对于当前汽车行业存在的“内卷式”竞争现象，将积极配合相关部门，加强综合 整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展。7 月中，接连三天，国务院，中央第 四指导组，工信部、国家发展改革委、市场监管总局几个权威部门分别召开会议，再度开展对新能 源汽车的反“内卷”整治。 汽车行业增收不增利，不赚钱繁荣的格局持续未变。当前，无论是汽车供应链企业，还是经销商群 体，都在承受无序“价格战”带来的重压。“内卷式”竞争迫使零部件供应商连年降价，利润微薄 甚至亏损，很难避免供应商在某些方面降低质量要求。从 2022 年到 2025 年前四月，汽车行业利润 率从 5.7%逐步下滑至 4.1%，2024 年汽车行业利润相比上一年出现下滑。

“无序‘价格战’对售后服务保障的影响也在扩大，对整个流通体系都带来一定压力，阻碍了行业 健康发展，更侵害了消费者利益。虽然汽车行业的利润水平在下降，但是，整车企业的产量并没有 减少。当产量增加与市场实际需求差距过大时，不但考验车企本身的资金链能力，多余的库存也会 转嫁给经销商。经销商层面，在批售端，厂商批售政策与终端需求的衔接弹性不足，经销商提车节 奏与消费节奏错位，考核机制易放大资金周转压力。在零售端，库存周转与营销成本的平衡挑战加 剧，库存系数高叠加置换补贴等资金占用，持续加大经销商运营压力。同时，数据显示今年以来经 销商一直处于较高库存水平。 内卷式”竞争导致汽车企业过度关注短期利益，忽视长期创新和研发投入。同时，由于产品同质化 现象日益严重，可能导致汽车产业陷入低水平重复降价困境，盈利能力大幅减弱且难以突破现有技 术或市场瓶颈，不利于培育形成全球化竞争力。汽车行业是一个高度依赖技术长期积累沉淀，赢得 竞争优势的产业。无论是传统的地盘稳定组件，还是高科技的智驾能力都需要大规模，长时间，多 维度的测试和分析。 汽车行业对供应商承兑汇票不是新问题，承兑汇票是车企向供应商付款的最后一关，是企业代替现 金支付、承诺按照票面到期日无条件支付票面金额的票据，如果承诺支付的主体是银行，就叫银行 承兑汇票，如果承诺支付的主体是企业，就叫商业承兑汇票，商业承兑汇票因为流通性一般，供应 商不愿接受。当无序价格战所带来的市场刺激作用远低于对整个行业上下游产业链的伤害，这才是 汽车内卷真正该反对的，而寻求具有力度的解决办法就是唯一途径。过去面对汽车行业的价格竞 争，政府部门并没有采用直接的行政手段干预，而是通过刺激政策间接干预，长期如此产能过剩日 趋严重。最近继 17 家车企也公开表态，将供应商支付账期统一至 60 天后，多家车企也承诺经销商 返利期限缩短至 60 天，体现出了行政监管力量正在出手。如何推进落实更为供应链企业所关心，对 于车企来说，60 天账期能够实现的难度非常大，对资金能力和运营能力都是考验，在表态之后，如 何保障实施，目前并无具体措施。

市场阶段性供需失衡。当前，我国宏观经济不景气，汽车市场增速放缓，进入存量竞争阶段，是 “内卷式”竞争的首要原因。2024 年，我国汽车销量约 3143.6 万辆，同比增长 4.5%，低于过去 10 年平均 6%的增速。其中，国内销量 2557.7 万辆，同比增长仅 1.6%，市场规模基本稳定在 2600 万 辆左右。市场需求放缓导致车企之间的竞争更加激烈。政府补贴的大量介入，又导致很多产能过剩 的问题被延后处理。 产业结构尚需完善。目前，我国汽车产业结构仍处于过渡、调整阶段。与发达国家或地区相比，我 国汽车市场集中度相对偏低。2024 年，我国销量排名前三的企业市场份额约为 36.2%，排名前五的 企业市场份额约为 53.1%；而美欧日销量排名前三的企业市场份额分别为 44.2%、54.2%和 70.1%， 排名前五的企业市场份额分别为 62.1%、70.1%和 78.3%，市场集中度明显高于我国。汽车市场的经 营主体过多、尤其是很多常年不盈利的国有企业产能无法出清，行业组织结构不合理等问题亟待解 决。

创新动力不足导致同质化竞争加剧。创新驱动不足是汽车产业陷入低质量、同质化竞争的重要原 因。一方面，颠覆性、原始性创新通常需要投入大量资金和时间，且难以保证成果。弱势企业不具 备相应研发能力，而头部企业也以赚快钱为目的，深陷“价格战”，利润受损，投入意愿持续下 降，行业总体主观创新动力受到影响。另一方面，一些创新技术产品可能因突破性和首创性，产业 化过程不顺畅且周期无法被准确预估，资金成本和机会成本叠加也在客观上制约了汽车企业创新的 意愿。另外，法律法规不健全，责任认定模糊，存在真空地带。 新能源汽车是新质生产力的典型代表之一，正引领汽车产业加速转型升级，我们认为 1）优势企业不 应为垄断市场挤压其他主体生存空间，损害其他经营者合法权益；2）企业在依法降价处理商品以 外，不以低于成本的价格倾销商品，不进行诱导消费者的过度宣传，3）国家应提高相关法律法规的 执行标准，产品质量标准与国际接轨，鼓励市场参与者进行自查整改。