豪能股份各业务布局情况如何？

公司为国内细分市场龙头，出口有望持续贡献收入增量。

国内同步器细分市场龙头，国内市占率已超30%。公司是国内同步器龙头企业，主要产品包括同步器齿环（铜质同步环、冲压钢环、精锻钢环）、齿毂、齿套、结 合齿、同步器总成等，目前公司已具备同步器总成全产品线供应能力，公司同步器产品目前在国内的市占率已超过30%。

多重优势显著，公司国内领先地位有望维持。（1）客户方面，公司积累了大量的优质客户，包括东风汽车集团、一汽集团、大众汽车集团、长安汽车集团、吉利 汽车、中国重汽集团、万里扬等均为公司直接或者间接配套的客户。（2）技术方面，公司已经掌握了原材料铜合金制造技术、关键模具设计和制造技术、精密锻 造技术、热处理技术等关键技术，在国内同行业中处于领先水平。（3）设备层面，公司具备专用设备的设计和制造能力，根据产品和工艺特点自行设计了多台专 用设备，专业化程度高，减少了固定资产投资，确保了产品工艺质量，大幅度提高了生产效率；此外，公司还引进了一批来自德国、日本的具有国际先进水平的高 精度生产设备。

出口有望持续贡献收入增量。公司出口业务持续增长，2024年实现营业收入2.6亿元，同比增长10.8%。公司产品目前已出口德国、法国、斯洛伐克、意大利、巴 西、土耳其等国，公司通过与麦格纳、采埃孚、GFT等知名客户的密切合作，不断增强出口业务的全球竞争力，我们预计出口业务将是公司重要的业绩增长点之一。

持续拓展新客户新品类，商用车业务跑赢行业。2024年国内商用车重卡行业市场表现相对疲软，全年重卡累计销售89.9万辆，同比下降1.32%；公司通过提供高质 量的产品和优质的服务增强客户黏性，维护现有客户的同时拓展新客户，公司商用车重卡业务收入同比增长 3%。  重卡AMT相关新项目有望持续提升公司商用车板块业绩。2023年底，公司AMT行星机构零件收入约占商用车重卡业务收入的42%。公司为采埃孚重卡AMT项目独 家配套行星结构等零件，部分产品直接出口德国采埃孚，并配套欧洲奔驰、达夫、曼、斯堪尼亚等整车厂。公司已跨入国内重卡AMT相关产品研发生产的第一梯队， 制造工艺和产品质量全面对标国际一流企业。根据公司2024年报，公司参与了法士特、重汽、伊顿康明斯、斯堪尼亚等重卡AMT相关项目的研发，并成功获得订 单

通过子公司覆盖航空航天领域。公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹 具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。公司航天零 部件业务主要包括航天高端特种阀门、管路及连接件等。

豪能空天：公司持股80%，深耕航天零部件领域，集中资金和资源全力发展航天高端特种阀门、管路及连接件等业务。

昊轶强：公司100%控股，主营业务包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金和黑色钣金精密加工；模具、夹具的设计及成套制造；飞机 外场加改装服务。产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件。

恒翼升：昊轶强100%控股，主要产品为航空零部件和航空钣金件。

航空航天领域前景广阔。（1）2021年3月国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，明确提出培育先进制造 业集群，推动航空航天等产业创新发展；并提出加快国防和军队现代化，后续装备投入有望持续，相关行业政策有助于推动我国军用航空产业的发展。（2）根据 2024年中国航空工业集团发布的《2024-2043 年民用飞机中国市场预测年报》，预计2024-2043年，中国需要补充8278架客机、556架货机；全球需要补充约 4.63万架客机、2500架货机。目前C919订单的连续释放、新舟系列飞机和涡扇支线飞机ARJ21不断增量及无人机的迅速发展，有望带动我国航空产业以及高端制 造业的长期发展。（3）商业航天方面，2024 年全年全球商业航天发射 161 次，同比增长 34.17%；中国 2024 年商业航天发射33次，同比增长 26.92%。2024 年，“商业航天”首次被写入了政府工作报告，其强调积极打造商业航天、低空经济等新增长引擎。在政策红利、技术迭代与市场需求的驱动下，有望推动我国航 天制造业的发展。

航空业务稳健增长。子公司昊轶强营业收入从2020年的0.79亿元增长到2024年的2.83亿元，CAGR达到37.6%；净利润从2020年的0.39亿元增长到2024年的0.75 亿元，CAGR达到17.8%。未来，随着C919等民用航空更多新订单的落地，公司航空航天零部件业务的规模有望持续扩大。

新建智能制造基地整合资源。2024年，子公司昊轶强计划投资建设“航空航天零部件智能制造中心”，主要用于研发、生产、销售航空航天零部件。该项目计划总 投资 3 亿元，旨在集中、整合并优化现有产线，提升生产效率，降低管理和物流成本，为客户提供更即时和优质的服务。