民生银行股权结构与治理情况如何？

股权结构较稳定，公司治理明显改善。

1.股权结构较稳定，关联贷款风险可控

中国民生银行股份有限公司（简称“民生银行”）成立于1996 年，是中国首家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，2000 年、2009 年先后在上交所和香港联交所挂牌上市，现已发展成为一家拥有商业银行、金融租赁、基金管理、境外投行、银行理财等金融牌照的银行集团。截至 2025 年 1 季度末，民生银行总资产达7.78 万亿元，是2023年我国 20 家系统重要性银行之一，截至 2024 年末，民生银行拥有43 家一级分行，拥有民生金融租赁、民生理财、民生加银基金等 33 家子公司。 近年股权结构较为稳定，且民企持股较分散。由于成立之初股权分散，民生银行长期没有控股股东和实际控制人。2014 年以来，民生银行经历了安邦举牌、增持、安邦被监管接管等股权变动事项。

自 2020 年以来，民生银行的前十大股东合计持股比例稳定在60%以上，股权较为集中。截至 2024 年末，前十大单一股东合计持股比例为42.3%。自24Q3至25Q1，除香港中央结算有限公司减持 0.18%以外，大股东持股比例无明显变动。截至2025年1季度末，大家人寿保险持股比例约 16.79%，为当前民生银行第一大股东，大家人寿保险由大家保险集团 99.98%持股，而大家保险集团为保险保障基金持股98.23%的国企。2025年4月，民生银行副行长黄红日在 2024 年度业绩发布会上表示，中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是民生银行主要的股东。

受主要股东股权质押影响有限。由于民企资金压力较大，对民生银行的持股质押融资较多。但由于相关民企股东对民生银行实际经营的话语权较低，民生银行经营受股东股权质押影响很小。

关联方贷款风险可控，民生银行在年报中对关联交易做了全面的披露。截至2024年末，民生银行关联方贷款余额合计 730.56 亿元，关联方贷款仅占贷款总额的1.64%，且符合监管关于集中度的要求，贷款利率在 2.30%~8.95%之间。此外，截至2024 年末，民生银行不存在第一大股东及其实际控制人和其他关联方非经营性资金占用情况。截至2024年末，关联方贷款中泛海控股及其关联方贷款存在贷款逾期状况，东方集团51.52 亿元贷款已进行延期续作。民生银行关联贷款占贷款总额的比例较低，对民生银行经营业绩的影响可控。

2.董事会与管理层结构合理，公司治理改善

管理层人员流动水平较高，多为到龄退休离任。2024 年，民生银行有10名董事会成员因换届、退休及其他原因离任，并新增执行董事 2 名及独立非执行董事2 名，10名监事离任（3 名因退休，4 名因换届，2 名因工作调动，1 名因其他原因），并新增监事6名；前行长、副行长、董事会秘书因到龄退休离任，王晓永行长、张俊潼副行长、黄红日副行长、董事会秘书李彬女士及业务总监龚志坚先生上任，管理层人员流动处于较高水平。高管多内部提拔，外部主要来自大行，公司治理改善。截至2025 年06 月30日，民生银行共计有 8 名高管，其中张俊潼先生、石杰先生、李彬女士、林云山先生、黄红日先生、龚志坚先生为内部晋升，大部分在民生银行工作了 20 年以上，熟悉民生银行内部情况，有助民生银行战略性持续发展。非内部提拔的包括王晓永副董事长，有多年大型国有银行工作经历；首席信息官张斌先生，拥有多年银行系统信息技术业务及管理经验。从近几年高管任命来看，民营股东话语权较弱，较难干预银行经营。

董事会结构合理，经营独立性较高。截至 2024 年末，民生银行董事会的14名成员中，3 名为执行董事（董事长、行长及一名副行长，其中 2 人有其他大行工作经历），5名非执行董事，6 名为独立非执行董事。其中，5 名股东董事来自前十大股东，其中2 名来自大家保险，各有 1 名来自新希望集团、中国船东互保协会及上海健特生命科技有限公司。由此可见，单一民企股东在董事会的话语权较弱。并且根据《中国民生银行股份有限公司章程》，股东质押民生银行股权数量达到或超过其持有民生银行股权的 50%时，应当对其在股东大会和派出董事在董事会上的表决权进行限制。截至 25Q1，上海健特质押股权数量约为股权的100%。故虽未有公开信息显示，但根据章程规定，来自上海健特的董事会成员或已被限制表决权。董事会成员多元化，经验丰富。董事会成员经历覆盖银行、监管机构、资产管理公司、保险公司、律师事务所、会计师事务所、人民法院等多个领域，董事会成员较为多元，有助于民生银行的稳健经营。