亚钾国际发展理念、优势、产能与营收分析

专注钾肥业务，产能快速扩张。

1.公司专注钾肥业务

亚钾国际成立于1998年，专注于钾盐矿开采、钾肥生产及销售业务。公司秉承“资源、规模、创新”发展理 念，以“打造世界级钾肥供应商”为战略目标，以“一年新增一个百万吨钾肥产能和产量”为目标，持续扩 大钾肥产能。经过多年深耕，公司当前已构建以东南亚、东亚地区为核心的销售网络及物流体系，同时布局 南亚及大洋洲等市场。公司专注于氯化钾产品，2020-2024年氯化钾业务收入占比分别为97.60%、98.57%、 98.10%、98.83%和97.65%。

2.不断进行资源收购，钾矿储备亚洲第一

公司当前拥有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，钾盐矿矿石总量49.37亿吨，折纯氯化钾资源总储量约10 亿吨。区域内钾矿矿藏丰富，埋藏较浅，矿层分布连续，资源禀赋好，适于规模化开发钾盐项目。2022年， 1）公司通过重大资产重组的方式收购了老挝甘蒙省农波县彭下-农波村地区 179.8 平方公里钾盐矿，该矿区与 35平方公里钾盐矿区相连，钾盐矿矿石总量约为 39.356亿吨，折纯氯化钾约为6.77亿吨。2）甘蒙省农龙村 48.52km²钾盐矿权。

3.产能快速扩张，氯化钾产销量逐年递增

根据2024年年报，公司氯化钾总产能300万吨。根据公司24年年报，目前公司拥有300万吨/年氯化钾选厂产能 装置，公司正在加快推进第二个、第三个 100 万吨/年钾肥项目的矿建工作，力争尽快实现投产。同时，公司 拥有近90万吨/年颗粒钾产能，未来公司将进一步通过技术创新手段来优化产品品质。

4.2020-2024年公司扣非净利润复合增速为274%

2020-2024年公司扣非净利润复合增速为274%。公司2020-2024营业收入分别为3.63、8.33、34.66、38.98和 35.48亿元，分别同比增长-40.02%、129.36%、313%、12.45%和-8.97%，2020-2024年收入复合增速为77%；扣 非后归母净利润分别为0.05、2.90、20.28、12.74和8.92亿元，分别同比增长-86.52%、6232.51%、590.33%、- 37.16%和-30.00% ，2020-2024年扣非净利润复合增速为274% 。

公司不断提升国内市场销售占比。2020-2024年公司国内收入分别为0、2.37、16.91、27.34和27.00亿元，收入 占比分别为0%、28.43%、48.80%、70.14%和76.09%；海外收入分别为3.63、5.96、17.75、11.64和8.48亿元， 收入占比分别为100%、71.57%、51.20%、29.86%和23.91%。在国际市场上，公司地处东南亚核心区域，在越 南、泰国、马来西亚、印度尼西亚四大东南亚重点市场设立销售子公司/办事处；在国内市场上，我国是钾肥 消费大国，公司从去年开始布局国内市场。综合来说，国际市场与国内市场双重布局的销售体系既是公司未 来发展的需要，也是公司销售体系的优势。