AI端侧硬件产品市场有何表现？

生成式 AI 技术的融入或将催生终端产品的市场增长或 格局重塑。

1. 手机及 PC：格局重塑

对于手机和 PC 而言，作为全球年出货量较大的品类（手机全球年出货量 12 亿部左 右，PC 数亿部），AI 给手机和 PC 市场带来的变化可以包括： 1）总销量上的变化：包含换机周期缩短所带来的变化。鉴于目前手机和 PC 的销售量 已经较大且价位偏高，销量继续增加难度较高，但仍有可能看到功能升级带来的短期集中 换机造成的销量提升。 2）渗透率变化：该类机型由于软硬件的升级一般具有更高的单价，进而带来整体销售 额上的变化。渗透率的变化是目前确定性最强的影响之一，更关键的变量是渗透速度，取 决于用户对于 AI 功能的实际态度。根据 Canalys 的数据，2024 年第二及第三季度 AIPC 的 渗透率分别为 14%/20%，而 AI 手机分别为 12%/17%，一方面 AIPC 的起步时间更早，另 一方面相比 AI 手机，AIPC 除了个人用户，还有企业及开发者。前期企业及开发者可能贡 献更多的渗透率，而后续个人用户对 AI 功能的买单意愿或是渗透率继续提升的关键。 3）相关零部件变化：目前主要集中在算力芯片及存储/内存上，也是模型运行必备的 硬件增量，在变化的零部件中拥有相对更高的价值量。其次是数据传输相关的线路接口、 电池及充放电相关组件和数据获取的传感器等。

从 AI 厂商的投资回报角度，随着 AI 手机或 AIPC 的渗透率提升，或带来销量增加、 换机周期缩短等情况发生，手机或 PC 厂商有机会赚取更多利润，从而支付设备内集成 AI 功能的费用（如向 OpenAI 支付调用 ChatGPT 费用），或是用户通过在 AI 手机或 AIPC 上 使用相关软件，直接向 AI 服务提供方支付费用，以完成 AI 投入产出闭环，实现行业的持 续发展。AI 手机对手机产业以及 AIPC 对 PC 产业带来的这些变化可能给产业链各环节带 来新的机会： 对于 PC 厂商而言，推出 AI 功能设计更好的 AIPC 产品有机会获取更大的市场份额， 拉动 PC 业务的业绩。由于除苹果 Mac 采用自研 M 系列处理器芯片外，其余厂商均采用英 特尔等第三方供应商产品，因此在硬件性能上难以拉开差距，产品的成功更多取决于内置 本地大模型提供的 AI 功能，例如，联想在其 AIPC 产品中内嵌个人大模型与智能体“小 天”，惠普的惠小微 AI 智能助手等，虽然都是 AI 助手，但功能设计和效果各不相同，小 天能在设置本地个人知识库情况下离线处理本地文件，而惠小微则不支持本功能等等。

手机厂商类似，除了苹果、华为、三星等有自研处理器厂商外，其余厂商则是使用高 通/联发科开发的 AI 手机芯片，因此，本地大模型的能力及功能设计就显得尤为重要。 对于上游零部件供应商，除了处理器之外，其他硬件也会因 AI 功能的加入而改变。 1） 内存：AI 应用对密集数据传输和处理有较高的需求，因此其内存的容量和带宽必 须升级。这一趋势将提升对带宽更大、计算更密集解决方案的需求。 2） 数据传输及接口：AI PC/手机需要以更快的速度处理数据，因此需要采用更先进 传输接口，如传输速度和充电功率规格更高的 USB4 解决方案。 3） 电池及充放电：AI PC/手机更高的性能需要消耗更多电能，导致续航缩短，需要 容量更大的电池或是更快的充电方案。 4） 传感器：手机及 PC 均集成各类传感器，其中摄像头模块和麦克风是重要的 AI 功 能入口，随着 AI 功能的加入，可能会对这些传感器有新的要求，尤其是 PC 端传 感器规格发展相对于智能手机中的相同元件相对缓慢。 5） 存储：对于内嵌个人大模型的 AI PC/手机，需要存储大量参数，相应存储容量也 需要提高。

2. 可穿戴产品：市场扩大

对于智能眼镜，目前全球年出货量不足千万，有较大的市场拓展空间。AI 功能的加入 有望拓宽应用场景，提高该品类整体的销售量，对于品牌厂商及上游零部件供应商均有望 带来较大的营收增量。然而，智能眼镜目前业界处于尝试阶段，产品形态较多，包含零部 件复杂的头盔式 VR 设备，以及仅在眼镜基础上增加耳机功能相关硬件的简单款式，不同 款式的零部件有一定差异。当前智能眼镜主要上游零部件包括： 1） 处理器芯片：负责音视频处理及 AI 相关功能，目前主要采用高通空间计算平台 （骁龙 AR1/XR2）；2） 内存及存储：AI 眼镜需要运行 AI 相关功能，处理音频视频以及后续音视频存 储，对存储有一定量要求，且需同时兼顾眼镜重量； 3） 传感器：摄像头及音频模组，；手机及 PC 均集成各类传感器，其中摄像头模块和 麦克风是重要的 AI 功能入口，随着 AI 功能的加入，可能会对这些传感器有新的 要求，尤其是 PC 端传感器规格发展相对于智能手机中的相同元件相对缓慢。 4） 电池及充电：AI PC/手机更高的性能需要消耗更多电能，导致续航缩短，需要容 量更大的电池或是更快的充电方案。 轻便美观的智能眼镜具备更高的增长潜质。关于未来产品形态，AI 眼镜多为类似 Meta Ray-Ban 的耳机加摄像头的配置，相比重量体积较大且使用场景限制更多的 VR/MR 设备更加轻便美观，与普通近视眼镜相似度高，可以日常长时间佩戴，且使用场景更加丰 富，具备更好的扩散条件。全球维度看，2023 年 9 月推出的 AI 眼镜 Meta Ray-Ban 在 2024 年销量 100 万台以上，超过了 AR 眼镜全年销量。在中国，AI 功能的加入拉动 AR 眼镜销 量快速提升，2024 年中国 AR 零售市场实现 32.1%的同比增长，而 XR 设备市场在全渠道 的销量为 53.6 万台，同比下降 12.5%，压力主要来自 VR 眼镜。同样，功能更加简单的音 频眼镜（配备扬声器及麦克风，支持语音通话，语音助手等功能的智能眼镜）也有较好增 速，根据洛图科技数据，2024 年 1-7 月，中国智能音频眼镜线上市场（不含拼抖快）销量 7 万台，同比增长 45.3%。对于加入 AI 眼镜市场的互联网公司，由于 AI 大厂硬件经验相 对不足，因此相比硬件功能复杂的产品，功能精简的产品更容易把完善度做高，获得早期 用户的认可。

3. AI 陪伴类产品：市场突破

AI 陪伴类产品尚处于商业化早期阶段，尚不具备成型的市场和用户基础，但有较大的 需求空间。随着相关技术的不断发展与产品端的不断尝试，用户群体及市场规模呈现上升 趋势。大模型的发展为 AI 陪伴类产品带来更高的智能及更强大的功能，而其使用成本的降 低有望为该赛道带来增长动能，对于终端及上游零部件厂商而言均是新的业务增量。由于 产品尚未成型，每家公司产品形态差异较大，不具备成熟稳定的供应体系，但从市场具有 代表性的 AI 陪伴产品看，零部件主要包含 1）控制用芯片，包括 CPU、SoC，及其搭配使 用的内存、存储等；2）移动用电机；3）交互用显示器，以及麦克风/扬声器等；4）各类 传感器，包括摄像头、温度、压力传感器、IMU 等；5）电池。