迈富时股权结构、业务布局与营收分析

深耕营销与销售领域，已形成完备产品条线。

1.紧跟时代发展，深耕营销和销售 SaaS 领域

紧跟时代发展，深耕营销和销售 SaaS 领域。迈富时成立于 2009 年，历时 13 年，成长为 中国最大的营销及销售 SaaS 解决方案提供商1，2020-2024 年 SaaS 业务收入 CAGR 达 39.1%，当前全球分布 20 余家分支机构，累计申请软件著作和专利 750 余项。公司主要 业务分为营销和销售 SaaS，以及精准营销。公司通过 Marketingforce 平台提供一站式全 链路营销及销售 AI+SaaS 解决方案，为各种规模具有不同需求的企业提供数智化服务， 从内容与体验、广告与促销、社交与关系、销售与愉悦、数据与分析到策略管理的营销 及销售管理全流程；精准营销服务向广告客户提供一站式跨媒体在线营销解决方案，帮 助企业在头部媒体平台上精准有效地触达目标受众。

公司股权结构集中，决策具有一致性。公司创始人、董事长兼首席执行官赵绪龙先生与 其妻子朱水纳女士共同持有 45.63%的股份，其姐赵芳琪女士持股 6.01%，股权主要集中 在公司首席执行官处，确保公司决策具有连贯性、一致性，体现创始团队对企业发展的 承诺与信心。

公司高管经验丰富，人员稳定。公司多位高管加入公司超过十年，人员较为稳定。各位 董事及高管分别在管理、销售实践、技术等领域具有多年经验。创始人赵绪龙先生拥有 丰富的互联网经验及网络营销发展的前瞻性判断，把握集团发展方向及关键决策，带领珍岛集团着重从企业数字化智能化转型方向进行业务布局，引领公司前进。

2.业务布局清晰，产品体系完善

公司致力于营销和销售 SaaS 业务，打造清晰成长曲线。公司按模块化方式设计及构建 SaaS 产品，为开发、迭代及定制提供灵活性，先后于 2015 年、2021 年结合一系列功能 模块组成标志性产品 T 云和珍客，分别解决中小企业、大客户在营销及销售活动中面对 的痛点，成为迈富时第一、第二增长曲线。Marketingforce 专注于人工智能、大数据等前 沿技术，深入数字营销及企业数字化、智能化领域的创新与实践，面向全球企业提供营 销软件及服务，用智能化产品及技术赋能企业数字化转型。 发展精准营销业务，作为业务补充。公司凭借累积十多年的营销经验，为广告客户提供 两种在线营销服务，即在线广告解决方案服务和在线广告分发服务，协助其有效地主要 在中国顶尖媒体平台上投放广告。公司的在线广告解决方案服务主要包括广告活动策划、 广告内容制作、持续监控及实时优化，从而提升企业的营销效果和转化率；在线广告分 发服务主要涉及账户管理及广告制作与分发。 公司拥有完善的六朵云产品体系，打造一体化营销解决方案。公司聚焦营销云、销售云， 辅以商业云、分析云、智能云、组织云 DHR 产品，服务 20 万+不同领域的企业伙伴，在 零售消费、汽车、金融、制造业、医药大健康、企业服务及跨境电商等领域为企业提供一 站式营销及销售 SaaS 解决方案，促进企业数字化转型。

3.SaaS 业务驱动公司营收增长，精准营销协同发展

公司营收增长稳定，净利润逐渐实现扭亏为盈。公司总营收从 2019 年的 2.66 亿快速增 长至 2023 年的 12.32 亿元，CAGR 达 46.70%。由于业务扩展等原因，经调整后的净利润 在 2021 年-2023 年为负，但亏损逐年减少，2024 公司正式实现扭亏为盈，经调整净利润 为 7921 万元，实现营收 15.58 亿元，延续增长态势。

AI+SaaS 业务驱动营收增长，维持高毛利率。公司 AI+SaaS 业务收入从 2019 年的 1.50 亿持续增至 2024 年的 8.42 亿元，占总营收增长的一半以上，CAGR 达 41.21%，这主要 得益于功能模块的持续丰富以及公司销售网络的扩张。精准营销业务收入也保持增长， 2023 年略有下滑，2024 年则有所恢复，同比增长 35.17%。毛利率方面，SaaS 业务一直 维持在 80%以上的水平，支撑公司毛利率维持在较高水平，精准营销毛利率呈现波动下 降趋势，主要由于该项业务中毛利率较低的在线广告解决方案服务收入占比提高，公司 总体毛利率在 50%水平上下波动。

AI+SaaS 产品以直销为主，直销团队是销售体系核心。公司的 AI+SaaS 业务收入中，直 销占比近 90%，渠道合作伙伴模式不断扩张。公司直销团队竞争力强，截至 2023 年底， 该团队由 844 名成员组成，并以长三角、珠三角为核心根据地，在 23 个城市设有直销办 事处，不断触达客户群体。2024 年，公司继续扩大直销团队规模，同步大幅加强非直销 城市的渠道合作伙伴体系，覆盖更多客户。

公司管理开支，各项费用率有所下降。2019 年至 2024 年，公司各项费用率波动下降，销 售费用率从 31.53%波动降至 21.01%，下降 10.52pct；财务费用率从 5.21%平稳降至 2.52%， 下降 2.69pct；管理费用率在 2020 年降至最低点后略有反弹，但整体维持在 16%-18%的 水平。