诺安基金科技团队及投资风格定位分析

根据诺安基金提供的材料显示，诺安基金科技组投研体系相对完善，内部沟通 顺畅，便于开展投研工作。

1、诺安基金科技团队介绍

（1）组织成立初衷。诺安基金科技团队成立于 2020 年，正值全球芯片行业遭遇供应链危机、美国技 术封锁加剧的艰难阶段。诺安基金洞察到中国科技产业自主化的长期趋势，在 科技产业低谷时期决定逆势组建“科技组”，并将产品定位为“科技超市”， 旨在覆盖全科技产业链，通过深度研究挖掘细分领域的投资机会，为投资者提 供专业化的科技主题产品。 诺安科技组坚持“实事求是、专业前瞻、开放包容、热爱坚守”四大关键词：

实事求是：强调理性投资，严格区分事实、预期与想象，避免盲目跟风或炒 作，对投资者负责。

专业前瞻：注重产业终局思考，基于 5-10 年的产业周期变化进行前瞻性研 究布局。

开放包容：具有“把整个屋子看清楚” 的研究氛围，允许不同投资方法和观 点的碰撞，通过充分讨论形成共识，而非追求单一标准化模式。

热爱与坚守：团队以探索未知为核心动力，鼓励成员对科技产业的前沿趋势 保持敏锐观察，主动挖掘潜在机会。

（2）组织架构。伴随着中国科技产业链的成长，诺安基金的科技组也在不断壮大。诺安科技团队在研究部总经理邓心怡等的带领下，聚集了一支多方位覆盖、梯队式的科技 投研队伍。当前，诺安科技团队成员共 9 位，包含 1 位研究部总经理、4 位基 金经理、2 位基金经理助理和 2 位行业研究员。基金经理有刘慧影、陈衍鹏、 左少逸、唐晨，其中超半数成员在进入买卖方前已有过产业研究或相关实业经 历；基金经理助理有聚焦具身智能、商业航天、量子计算等前沿科技的杨靖康 和曾任中芯国际、华为海思芯片工程师的周靖翔；行业研究员有聚焦电子和通 信的王浩然和专注于传媒互联网的 AI 方向的范钧毅。

（3）投研体系。根据诺安基金提供的材料显示，诺安基金科技组投研体系相对完善，内部沟通 顺畅，便于开展投研工作。具体来看： 诺安基金始终坚持投资研究一体化的模式。在投研交流上，诺安基金设计了两 个自主选择的合作邀约机制。第一个机制是，风控岗筛选重要个股名单后，会 同步发给基金经理和研究团队，基金经理在独立评估后，选择性向研究员反馈 其关注标的。而研究团队在确保行业基础覆盖的前提下，能够据此动态调整跟 踪重点，以增强研究团队对公司重点关注品种的跟踪密度。第二个机制是，允 许研究员查看他采写的研究月报和周报在投资团队方面的阅读数，也促进其依 据客观数据提升研究报告质量。通过尽量定量化的考核，把研究员的动作给 “标准化”，把平台的开放和分享机制推向极致，从源头解决投研团队的阿尔 法损耗，打造一个开放、包容、共享的投研文化。 诺安基金科技组打破层级壁垒，实现双向赋能。第一，构建扁平化、包容的投 研关系，基金经理不与研究员形成上下级关系，不以短期行情论成败，更注重 其思考过程，鼓励研究员在独立思考下进行高质量个股推荐。第二，平台化+透 明化的投研交流，要求所有研究员的重大推荐必须在集体交流的投研平台上进 行。通过这样的研究制度，能够杜绝“小团体”交流模式，形成一个真正开放 的投研共享平台。第三，形成投研一体化模式，让研究员和基金经理在同一种 “语言体系”内进行沟通，提高研究成果的转化效率。例会分享以及投研之间的定 期复盘是常规动作，而日常研究员与基金经理之间的分析互动也是灵活的、开 放的，最终达到双向赋能。

诺安基金科技组积极开展行业深度调研，深入并吃透产业链。科技半导体是诺 安投研的重点领域，诺安科技组曾组织投研相关行业研究员和基金经理做一站 式的调研，在进行产业链调研时把一条晶圆产线从头到尾完整走下来，从设备、 材料到各种加工工艺等环节中梳理出四十多个“卡脖子”环节，挖掘在相关 “卡脖子”环节能够取得“从零到一”突破的新股公司，带来较好的回报。 在提升投研实力之时，诺安还强调严控投资风险。风险管理涵盖投资各阶段， 由风险控制部进行投资前审核、投资中监控和投资后分析评估，从而实现对投 资流程中的各个环节进行科学、完善的监控。

2、投资风格定位清晰

（1）团队成员简介与投资风格。诺安基金科技组人员介绍材料如下：邓心怡：研究部总经理，清华大学学士、宾夕法尼亚硕士。在投资上，邓心怡 锚定企业价值驱动因素，布局 “最优价值增长”的理念；使用中外宏观数据研判、 中观产业逻辑分析等投资方法锚定国内最优成长。邓心怡认为 AI 是新一轮科技 长周期主推力，科技研究需要保持独立思考和好奇心。 刘慧影：科技组基金经理，曾在纽约研究美股科技股，回国曾任券商电子首席 分析师，科技领域研究经验丰富。刘慧影投资理念是穿越周期，陪伴中国科技 企业共同成长。在投资上，刘慧影秉持坚守科技赛道投资、坚定陪伴优秀公司 成长、坚信中国科技光明未来的投资观点，以全球视野跟踪中美对标，紧跟产 业趋势，陪伴中国科技崛起。 陈衍鹏：科技组基金经理，曾任中国证券报研究员、中泰证券通信分析师，在 通信领域拥有丰富的研究经验且积累了深厚的产业资源。陈衍鹏精研产业演进 方向，紧跟产业趋势变化；擅长以产业视角多维交叉验证遴选高成长科技公司， 以稳定的投资框架打造“低波科技”新趋势。

左少逸：科技组基金经理，曾任券商计算机首席分析师，实业与行研经验并存。 左少逸深研科技板块，聚焦产业趋势与科技自立；提炼了一势（把握真正的科 技产业趋势）一核（遴选科技产业链的核心环节标的）的投资方法，注重产业 前瞻、重仓布局、沉稳择时。 唐晨：科技团队基金经理，“中小创”行情的亲历者。在投资上，唐晨相信创新 的“非连续性”就是超额收益的来源，敢于拥抱“颠覆性创新”带来的波动， 寻找与时代相契合的超级大单品。唐晨认为从底层技术突破，到产业融合，再 到场景爆发，生命科学正在展现无尽的投资潜力 杨靖康：基金经理助理，同济大学地球物理学博士。在能力圈上，杨靖康聚焦 具身智能产业链、商业航天、量子计算等前沿科技；在投资上，他以认知差为 内核，把握技术变革红利。 周靖翔：基金经理助理，曾任中芯国际、华为海思芯片工程师。在投资上，周 靖翔注重对科技底层技术变革的深度研究；能力圈主要聚焦半导体板块，向 AI、 消费电子等泛科技领域延伸。周靖翔相信中国科技在开放、协同、共享的星火 中，点燃自主创新的燎原之势。 王浩然：电子研究员，拥有丰富的卖方研究经验和深度的行业认知，能力圈聚 焦电子和通信，探索从单点突破到生态联动的结构性机会。在投资上，王浩然 擅长以国际视角注重产业链深度联动分析，捕捉从单点突破到生态联动的结构 性机会。王浩然认为大模型走进千家万户，带动 AI 硬件进入新一轮景气周期 。 范钧毅：传媒互联网研究员，能力圈聚焦传媒，互联网和 AI 领域，延伸覆盖科 技产业分析。在投资上，范钧毅跟踪产业寻找最受益方向，独立思考形成差异 化认知；他认为四大技术跃迁催化 AI 应用渗透文明生态。

（2）细分产品定位。诺安基金科技团队目前布局的科技主题基金投资方向多元化，涵盖从硬科技到 AI，到机器人、到生物科技、到科技价值的风格谱系，在科技领域实现上中下 游各赛道的精细化布局。 具体来看，在产业链上游，诺安基金科技组重点关注硬科技半导体先进制程突 破，布局侧重芯片国产自主可控“卡脖子”领域的诺安优化配置和陪伴中国科技龙头成长为全球科技龙头的诺安成长；在中游产品的布局上，诺安科技组重 点关注 AI 端侧应用，为投资者提供聚焦 AI 大模型应用的诺安稳健回报、高纯 度布局中国 AI 应用的诺安积极回报和侧重 AI 端侧+科技新基建的诺安创新驱动； 在产业链下游，诺安科技组重点关注 AI+产业链，提供针对 A+H 创新药的诺安 精选价值和投资具身智能产业链的诺安优势行业。此外，在科技全产业链上也 有所布局，目前已推出 3 只产品，分别是以稳定的投资框架打造“低波科技” 新趋势的诺安益鑫、投资科技主线的诺安和鑫以及定位于泛科技赛道的诺安研 究优选。