互联网企业AI领域布局情况如何？

全球 AI CAPEX 超预期，AIDC 基建大时代到来。

1. 国内：阿里季度资本开支大超预期，互联网巨头竞相布局 AI 领域

阿里：FY25Q3 资本开支超预期。2 月 20 日晚，阿里巴巴发布 FY2025Q3 业绩（截 至 2024 年 12 月 31 日止三个月的业绩），业绩超预期，同时，阿里该季度资本开支 环比高增至 318 亿元，主要用于云计算基础设施的扩展、技术研发以及新兴市场的 开拓。公司宣布，未来三年，阿里集团在云和 AI 的基础设施投入预期将超越过去 10 年总和，预计 AI 基建需求高增，其中 AIDC（数据中心）为基建核心一环。

字节：大幅投入人工智能领域，并扩建数据中。据 IDC 圈，字节跳动于 2024 年 6 月宣布投资 100 亿林吉特（约 21.3 亿美元）在马来西亚建设人工智能中心，并额外 投入 15 亿林吉特（约 3.2 亿美元）扩建数据中心。

腾讯：全面拥抱 DeepSeek，AI 算力侧需求有望进一步爆发。腾讯元宝、微信、 ima、腾讯文档、QQ 浏览器、QQ 音乐等多款腾讯产品均已接入 DeepSeek-R1 模型， 加速 AI 应用场景渗透。

2. 海外：持续加码 AI 算力，北美 CSP 四大厂商 2025 年资本开支预计超 3150 亿美元

据国盛通信整理，北美 CSP 四大厂商均已公布 25 年 Capex 指引，各大厂商仍在算力 领域投资加码，亚马逊、谷歌、微软、Meta 预计 25 年资本开支共超过 3150 亿美元：

亚马逊：根据业绩会说明，24Q4 资本支出为 263 亿美元，高于市场预期并创历史 新高；同时 2025 年 Capex 指引达到 1000 亿美元，且大部分将用于 AI 发展和云业 务 AWS，满足 AI 服务需求，提供技术基础设施服务。

谷歌：24Q4 资本支出为 140 亿美元，高于市场预期的 132.6 亿美元；25Q1 资本支 出将在 160-180 亿美元之间，高于市场预期的 143 亿美元；2025 全年资本支出达 到 750 亿美元，将继续向 AI 领域倾斜，开支主要用于对服务器和数据中心的投资， 远超市场预期的 588.4 亿美元。

Meta：指引2025年资本支出将达到600-650亿美元，较市场预期高14.5%至24%。 以这一指引计算，2025 年 Meta 计划资本支出较去年增长 52.9%至 65.7%；同时 Meta 表示，2025 年全年资本支出将源于增加对生成式 AI 和公司核心业务投资。

微软：继续加大 AI 领域投入，计划在 2025 财年投资大约 800 亿美元用于建设数据 中心，旨在训练 AI 模型并部署 AI 及基于云的应用程序。

3.全球 AI 共振，AIDC 基建大时代到来

全球 AI 共振，市场规模爆发。AI 应用、大模型训练/推理等新需求、新业务崛起，带动 AI 市场规模高速增长，据 PrecedenceResearch 预测，2024 年全球 AI 市场规模为 6382.3 亿美元，2025 年预计为 7575.8 亿美元，预计到 2034 年将达到约 36804.7 亿美元，2025- 2034 年 CAGR 为 19.20%；其中 2024 年美国 AI 市场规模为 1460.9 亿美元，预计到 2034 年将价值约 8514.6 亿美元，2025 年至 2034 年的复合年增长率为 19.33%。亚太 地区预计将成为增长最快的人工智能市场，预期 2025-2034 年 CAGR 达 19.8%。

AIDC 是 AI 时代的核心基础设施。人工智能（AI）技术的日益集成，提高了数据中心的 规模和处理能力要求。智算中心（AIDC，ArtificialIntelligenceDataCenter）是以 AI 计算 任务为主的数据中心：基于最新 AI 理论，采用领先的 AI 计算架构，提供 AI 应用所需算 力服务、数据服务和算法服务的新型算力基础设施；与通用型 IDC 数据中心在多个方面 存在显著差异，包括芯片类型、应用场景、机柜规格。

各互联网巨头加大资本开支，AI 时代对于 AIDC 有明确而巨大的需求。终端云厂商算 力资本开支主要用于采购服务器，以及 AIDC 基建，据 SemiAnalysis 数据，数据中心关 键 IT 电源总需求将从 2023 年的约 49GW 翻倍，到 2026 年达到 96GW，其中 90%的增 长来自人工智能相关需求。

数据中心核心硬件主要由以下几个环节组成： IT 设备（服务器及存储设备）：为大数据中心的核心设备，主要负责数据处理和运 算的重任，以及存储数据并提供数据的读写访问，其性能直接影响着大数据中心的 运行效率。 电源设备：负责提供稳定的电力供应，保证数据中心的正常运行。常见的电源设备 包括 UPS（（不间电电源）、柴油发电机、燃气轮机等。UPS 是数据中心中最常见的电 源设备之一。 冷却设备（（温控环节）：负责控制数据中心的温度，保证设备的正常运行。此外，随 着数据中心规模的不电扩大，冷却设备的规模和容量也需要不电提升，以满足数据 中心设备的散热需求。 配电系统：包括变压器、不间电电源、开关柜等；为机房提高稳定可靠的动力电源。

1000kw ， 2N 线 路 配 置 数 据 中 心 在 美 国 、 中国、 马 来 西 亚 硬 件 成 本 分 别 为 860/500/460 万美元。据施耐德电气，美国 1000kw，电源线路配置为 2N 的数据中心硬件总成本为 860 万美元，其中供配电系统环节占比 49%，冷却环节占比 16%；同等 配置下，中国数据中心硬件总成本为 500 万美元，其中供配电系统环节占比 57%，冷却 环节占比 19%；马来西亚数据中心硬件总成本约 460 万美元，其中供配电系统环节占比 57%，冷却环节占比 19%。