豪恩汽电发展历程、产品、客户、股权结构及营收分析

聚焦汽车智能驾驶。

1.深耕汽车电子领域，注重技术研发

公司自 2000 年正式进入汽车电子领域，2010 年起积极布局汽车智能驾驶感知系统业务， 逐步完善三大产品线，发展 ADAS 系统集成业务。2014 年起，公司注重研发与业务并行， 在积极拓展客户合作的同时不断提高技术标准，成长为行业内领先的供应商，并于 2023 年深交所 A 股成功上市。2014-2023 年，公司通过了奥迪、路虎、大众、福特等一线品牌 汽车企业认证，并与福特全球、雷诺日产、东风本田、广汽本田等知名企业达成战略合作 伙伴关系。2015 年，标准车载 360 环视系统实现量产，2016 年，车载视频形式记录系统 初步实现量产，2017 年，高清车载 360 环视系统实现量产，2019 年，豪恩汽电与福特全 球、日产全球、雷诺日产达成战略合作伙伴关系，并通过大众 A-SPICE 软件审核, 2020 年，豪恩汽电与东风本田、广汽本田达成战略合作伙伴关系，并通过福特 A-SPICE CL2 认证。公司始终坚持技术研发，积极推进行业领先的产品技术，赋能公司发展。

2. 三大产品线协同驱动，客户覆盖海内外知名车企

公司主营智能驾驶感知系统产品，主要包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统、超声 波雷达系统三大模块。车载摄像系统包括环视摄像头、后摄像头、AVM 控制器等产品， 可应用于泊车系统、车载智能舱内监控系统（VIMS）、电子后视镜（CMS）等场景；超声 波雷达系统包括雷达探头、主机等产品，可应用于 ADAS 中的泊车系统和盲点侦测系统中。

公司客户覆盖广泛，积极拓展海内外业务。2022 年公司前五大客户分别为东风日产、 Nippon、吉利、PO 和伟速达（中国），营收占比分别为 20.66%、17.63%、9.73%、5.11%、 5.01%，合计 58.14%。公司始终坚持以客户需求为导向，国内方面，公司与吉利、长城、 比亚迪等传统车企以及理想、小鹏、合众等新兴企业建立了战略合作，与他们同步开展设 计开发，确保交付满意的产品；海外方面，公司积累了丰富的资源，向印度铃木集团、PO 集团等企业进行超声波雷达系统等产品的量产供货，拥有较多定点项目，合作关系稳定。

3.股权结构稳定，技术团队研发经验丰富

公司股权结构稳定，陈清锋、陈金法为公司实际控制人。陈清锋担任公司董事长，直接持 有公司 4.13%的股份，并通过股东豪恩集团、华恩泰、盈华佳、华泰华、佳富泰和佳恩泰 间接控制公司；陈金法直接持有公司 7.39%的股份。罗小平现任公司总经理，直接持有公 司 7.61%股份，为第二大自然人股东。

公司核心技术人员拥有多年从业经验，具有较强的专业背景。田磊任公司副总经理，自 2006 年起一直从事汽车电子类产品方面的开发工作，对开发过程和上下游技术环节有深 刻的理解；曾峰、何振兴任研发总监，主持或参与过多项超声波雷达技术、摄像头等项目的 研发，具有丰富的经验。

4. 营收利润稳步增长，海外客户结构稳定

智能化大趋势下，公司收入&利润快速增长。公司 2020/2021/2022/2023/2024 前三季度 营业收入分别为 7.2/9.8/10.8/12.0/9.5 亿元；归母净利润分别为 0.7/1.0/1.0/1.1/0.7 亿元。 从 毛 / 净 利 率 看 ， 公 司 2020/2021/2022/2023/ 2024 前 三 季 度 的 毛 利 率 分 别 为 22.57%/22.17%/22.10%/22.96%/20.51%，净利率 9.40%/9.86%/ 9.70%/9.45%/7.37%， 总体趋势稳定。分产品结构来看，2022 年公司车载摄像系统产品业务约占公司营收 55%， 车载视频行驶记录系统约占公司营收 20%，超声波雷达系统约占公司营收 25%。2023 年， 公司收入口径有所调整，车载摄像系统、车载视频行驶记录系统、超声波雷达系统、其他 主营业务统一归类到汽车智能驾驶感知系统，营收占比为 99.79%，到 2024 年上半年， 汽车智能驾驶感知系统的营收占比为 99.50%。 公司海外业务收入占比持续上升。2020/2021/2022/2023/2024 上半年，公司海外销售业 务收入占总营业收入比例分别为 25.24%/28.33%/31.76%/35.25%/33.09%。公司积极拓 展印度市场，为当地龙头企业印度铃木等稳定供应车载产品，因此海外销售收入占比整体 呈现上升趋势。