天然气供需、进口及增长空间分析

海外气田投产在即，有望带来气价下行及 需求增长。

1、国内自产气：区域供需不平衡，增储上产力度进一步加 强

区域供给不均衡，跨省长输管道运输空间广阔。我国天然气已探明储量和产量主 要分布在西部地区，而东南沿海城市的工商业及民用天然气需求更大，区域间供 需不平衡问题突出。以四川为例，2021 年四川省天然气产量为 522.21 亿方，消 费量仅为 274.4 亿方，产需差达到 254.8 亿方；而同期江苏省天然气产量为 0.9 亿方，消费量为 295.8 亿方，存在 294.9 亿方的缺口。为解决地区不平衡的问题， 我国建立了多条长输管线，通过管输将天然气从西部运送至东南沿海地区，四川、 新疆、内蒙古、陕西、山西等省份为主要的天然气外输省。

管网布局不断完善，打造“四大战略通道+五纵五横”新格局。2017 年 5 月，国 家发改委和国家能源局发布《中长期油气管网规划》，提出依托进口资源，以及 塔里木盆地、准噶尔盆地、鄂尔多斯盆地和四川盆地天然气资源，逐步完善西气 东输、川气东送、陕京等天然气干线系统，增强天然气跨区域输送能力。

2018-2020 年间，我国集中实施干线管网互联互通专项任务，天然气“全国一张 网”骨架初步形成，主干管网已覆盖除西藏外全部省份，京津冀、长三角、珠三 角等区域的天然气供应能力得到进一步提升，有效保障华北、长三角、东南沿海 等重点区域天然气供应。2019 年底，国家石油天然气管网集团有限公司成立， 管网独立运营代表着我国油气市场形成了实质性的“X+1+X”运行模式。“十四 五”以来，国家管网集团累计建成主干天然气管道里程超 1 万公里。按照规划， 到 2025 年，横跨东西、纵贯南北、覆盖全国、联通海外的天然气“全国一张网” 将更加完善，西北、东北、西南、海上四大战略通道持续完善，形成“四大战略 通道+五纵五横”的干线管网格局。 推动油气“增储上产”是保障我国能源安全的战略选择。近年来，我国石油、天 然气对外依存度逐年走高，GDP、全社会用电量逐步修复推动天然气需求进一步 上涨，加大国内开采力度、保障能源安全的重要性日益显著。2019 年，国家能 源局召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会，正式提出“石油企业要落实增 储上产主体责任，不折不扣完成 2019-2025 七年行动方案工作要求”，也即“增 储上产七年行动计划”。同年，发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措 施（负面清单）（2019 年版）》，取消了石油天然气勘探开发的合资、合作限 制，允许外资、民营企业参与天然气勘探开发。2022 年，党的二十大报告指出， 要加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快规划建设新型能源体系。发改委、 国家能源局、自然资源部等各部委多措并举，加大油气、战略性矿产资源勘探开 发力度，加强陆海油气开发，确保国家能源安全。

从资源条件来看，未来我国油气增储上产仍具较大潜力。新一轮找矿突破战略行 动实施以来，我国能源资源保障能力持续提升。深层煤层气勘探开发进入快车道， 探明地质储量突破 5000 亿立方米；发现全球首个超深水超浅层大型气田，新增 天然气探明地质储量超 1000 亿立方米；新发现 10 个亿吨级油田，19 个千亿方 级气田。2023 年，全国油气勘查投入 904 亿元，同比增长 10%，开采投资 3007 亿元，同比增长 6.5%，均创历史新高。未来，随着勘探开发不断拓展和工程技术进步，非常规天然气的产量和经济性有望继续提升，有望成为未来我国天然气 供应的重要组成部分。

2、海外进口气：多个 LNG 项目投产在即，进口量有望持续 增长

天然气产量增速不及消费量增速，对外依存度维持高位。2017 年以来，我国天 然气产量和消费量均快速增长。我国天然气产量由 2017 的 1474 亿方增长至 2024 年的 2464 亿方，年均复合增速达到 7.6%；表观消费量由 2017 年的 2373 亿方增长至 2024 年的 4261 亿方，年均复合增速达到 8.7%。天然气对外依存度 由 2017 年的 38%提升至 2021 年的 45%，2022 年受疫情及海外气价高企影响， 对外依存度回落至 41%，2023 年气价回落，对外依存度回升至 42%，2024 年， 我国天然气对外依存度保持在 42%左右。

随着中俄西线与中亚 D 线等逐渐投产，预计我国管道气进口将持续增长。目前， 我国现有三条在建的主要天然气跨境管线，其中两条管线的气源地为俄罗斯，一 条管线的气源地为土库曼斯坦。俄罗斯远东天然气管道简称远东管道，规划产能 为 100 亿立方米，预计 2026 年贯通。中俄西线即西伯利亚力量 2 号，又称中俄 蒙天然气管道，管线途径蒙古到达中国，规划产能达 500 亿立方米，预计 2028 年贯通。中国-中亚天然气管道 D 线简称中亚 D 线，2014 年开始规划建设，但由 于地理环境复杂，建设难度较大，至今尚未全线贯通。随着三条管线逐渐投产， 将新增 900 亿立方米潜在管道气进口。

2025-2027 年海外有多个 LNG 项目投产，全球 LNG 供应能力将进一步提升， 气价有望下行。2025-2027 年全球 LNG 供应将呈现“北美主导、中东追赶”的格 局，新增产能集中于美国、加拿大和卡塔尔。其中，美国新增产能集中在得州和 路易斯安那州，包括 Golden Pass、Rio Grande 等大型项目，预计到 2027 年北 美总产能将翻倍至 244 亿立方英尺/日（约 3.2 亿吨/年）；加拿大 LNG Canada 等项目的投产将填补亚洲市场缺口。更多出口终端的投产将改变目前 LNG 市场 供求关系，全球 LNG 市场预计再次进入供大于求的局面，有望带动 LNG 价格进 一步下行。

在气价下行、交通用能刚需、接收站接收能力提升等多重因素影响下，预计未来 我国 LNG 进口仍有增长空间。

交通领域用能方面，国务院在《2030 年前碳达峰行动方案》中明确提出支 持车船以 LNG 作为燃料。以 LNG 重卡为例，与柴油重卡相比，其百公里耗 气成本可节约 14%-33%。同时，LNG 重卡无颗粒物、有害物质排放，相比 柴油车可减少 30%以上的污染物排放。2024 年 1 至 8 月，国内 LNG 重卡 渗透率为 36%，预计全年车用 LNG 对柴油的替代量将近 3000 万吨，同比 增加 50%以上。由于重卡多为长途运输，LNG 重卡需求的增长也为加注站 带来了发展机遇，目前我国 LNG 加注站点超过 5000 座，主要集中在山西、 陕西、新疆、内蒙古、山东、河北、四川等省区。

接收站方面，截至 2024 年 9 月，国内已投运的 LNG 接收站共有 31 座，国 家管网、中国海油涉及的项目最多，其次是中国石油、中国石化，其他则是 一些规模较大的地方性能源集团或燃气集团投资建设的规模较小的 LNG 接 收站。目前已投运行 LNG 接收站的总接收能力达到 1.4 亿吨/年，LNG 总储 罐容量超过 1800 万立方米。从 2006 年我国第一座 LNG 接收站投运到 2023 年底，总接收能力从 217 万吨/年，提升至 2023 年的 1.27 亿吨/年，年平均 增速达 28.5%。据不完全统计，当前国内在建的 LNG 接收站共有 22 座， 其中中国石化 4 座、国家管网 3 座、中国石油 1 座、中国海油 1 座，其他 13 座则是一些地方性能源集团或燃气集团投资建设。这些 LNG 接收站全部 建成后，国内 LNG 接收站的总接收能力将提升 68.4%，总接收能力达约 2.14 亿吨/年。

3、气价下行推动需求回暖，“煤改气”、“瓶改管”带来气量 增长空间

全球天然气市场供需相对宽松，气价整体下行带动需求回暖，替代效应加剧。我 国天然气需求旺盛，产能不足以满足需求，叠加俄乌冲突等地缘政治因素，世界 天然气市场波动剧烈，国内天然气市场同样受到波及。2022 年起，国际天然气 价格大幅上涨，TTF 现货价于 2022 年 8 月 26 日达到相对高值 93.81 美元/百万 英热，较 2022 年初上涨 230.5%；HH 现货价于 2022 年 8 月 22 日达到相对高 值 9.85 美元/百万英热，较年初上涨 175.1%。2023 年，全球天然气市场供需趋 于宽松，国际气价从高位大幅回落，带动国内 LNG 市场价同比下行，叠加工业 生产逐步复苏，天然气需求持续回暖。2023、2024 年，我国天然气表观消费量 分别同比增长 7.6%和 8.6%。此外，天然气热值为 36.22 MJ/m³，0 号柴油热值 约为 38.44MJ/L。考虑到燃烧效率等车辆实际工况，1.2 标准立方米 LNG 可替代 1 升柴油，当 LNG 与柴油价格的比值低于 0.8 时，就具备经济性。LNG 与柴油 的比价系数于 2022 年 2 月底达到相对高值 1.1，目前已回落至 0.7 左右，对于 柴油的替代效应有望加剧。

“煤改气”、“瓶改管”等政策稳步推动，为天然气需求提供稳健增长动能。

2018年6月，国务院印发《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》， 指出重点支持京津冀及周边地区和汾渭平原实现“增气减煤”，“煤改气” 坚持“以气定改”。随后，2021-2023 年，中共中央、国务院等多部委印发 《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》、《空气质量持续改善行动计划》 等多项文件，再次强调坚持“增气减煤”同步，因地制宜推进“煤改气”， 落实气源、以供定改。

“瓶改管”是指将使用瓶装液化气改为使用管道天然气，是城镇燃气改造工 程中的一项重要内容，能够有效提高燃气供应的稳定性和安全性。深圳市于 2021 年发布《深圳市全面实施“瓶改管”工作的攻坚计划（2021—2023 年） 的通知》，要求除 2025 年前实施拆除重建类城市更新和土地整备计划等建 筑外,所有符合燃气相关规范标准的城中村、住宅区等居民用户以及非居民 用户均需实施管道天然气改造。2023 年 8 月，国务院安全生产委员会印发 《全国城镇燃气安全专项整治工作方案》，提出要求严厉整治瓶装（液化石 油气）燃气，尤其要紧盯餐饮企业等密集场所燃气安全风险，深入排查整治“问题瓶”、“问题阀”、“问题软管”等燃气具安全风险和事故隐患，对 于有条件的地方可推进使用液化石油气的工商福用户“瓶改管”。随着社会 安全意识的提高，“瓶改管”进程有望提速，带来燃气需求增量。