科技金融政策环境如何？

2023 年 10 月召开的中央金融工作会议，对金融支持科技发展提出了明确的指导方针，并将科技金融置于“五篇大文章”之首。

1、 国家层面的政策

为引导金融资源流向科技领域，2024 年国家颁布了一系列政策措施，包括《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》以及《推动数字金融高质量发展行动方案》。这些政策旨在通过完善金融服务体系，增强金融政策支持，提高金融服务效率，关注关键领域和薄弱环节，加强协作配合以及重视风险控制等手段，促进科技金融更有效地支持科技创新和科技型企业的成长。此外，证监会也出台了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等方面提出全面的支持措施。

2、 科创金融改革试验区建设

为进一步强化科技创新的金融扶持，国务院先后批准了 7 个科创金融改革试验区，包括济南市、上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市以及北京中关村。这些试验区依据各自的区域产业特色，推出差异化的政策和行动方案，并结合金融机构的实践经验，积极探索创新路径。2024 年 10 月，中国人民银行、科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，指导和推动北京、长三角、粤港澳大湾区等科技要素密集地区做好科技金融服务。 济南市于 2022 年 7 月发布《济南市建设科创金融改革试验区实施方案》，旨在利用约五年时间，将主导产业的竞争力提升至全国领先水平，目标是推动大数据与新一代信息技术、智能制造与高端装备、精品钢与先进材料、生物医药与大健康等四大主导产业总规模突破2万亿元。科创金融将作为挖掘和提升产业价值、推动产业发展的工具。

2023 年 1 月，上海银保监局联合上海市发改委、市经信委、市科委、市财政局、市地方金融监管局、市知识产权局和上海科创办，印发《上海银行业保险业支持上海科创中心建设的行动方案（2022-2025 年）》及配套子方案《上海银行业保险业进一步提升服务企业能级 推动本市专精特新企业发展的方案》《上海银行业保险业做好知识产权质押融资服务的工作方案》，旨在以科技金融新引擎支持科创企业的高质量发展。2024 年4 月，上海市科创金融联盟发布《上海金融助力新质生产力发展三年行动计划》，计划在三年内通过股权、贷款、债券、保险等金融工具累计投放 2 万亿元，促进上海的新质生产力加快发展。同时，上海市 7 银行业在全国率先推出“新动力贷”“点心贷”等创新金融产品，为科技型企业提供覆盖全生命周期的多元化、接力式金融服务。

南京市印发《南京市建设科创金融改革试验区实施方案》，鼓励金融机构和知识产权服务机构为南京市内的重大科技基础设施、国家重点实验室、高等院校、企业等科技成果研发和转化单位提供包括存证、确权、孵化、融资等在内的全生命周期服务。同时，南京市政府通过设立 18 家科创金融服务驿站，帮助金融资源能够全面直达科创企业。杭州市规划以科创金融改革试验区建设为牵引，打造五个升级版工程，包括“耐心资本”、融资畅通工程、“凤凰行动”计划、科技金融平台矩阵和“数智金融”，目标是当好科技企业成长“长跑搭档”，持续提升现代金融服务科技创新能级，推动金融科技与科技金融互促共进，形成更多科技金融体制改革的标志性成果。 合肥市已创新实施金融支持科创企业“共同成长计划”，并计划实施“共同成长计划+专业能力提升、+业态融合共生、+零售业务拓展、+政策保障赋能”四个专项行动，引导股权、担保、保险等多业态专业机构加入计划，旨在推动构建“股贷债保担”联动的科技金融服务支撑体系。

嘉兴市出台《嘉兴市科创企业培育库管理办法》《深化科创金融改革实施意见》等一系列政策措施，通过产业补助、风险补偿、贷款贴息、企业上市等财政奖补政策，加大对科创企业的支持力度，并提出将进一步做大银行科创专营机构、做优科技保险板块、做强科创基金方阵，将通过加大院银企对接力度，推广实施金融科技创新监管工具，深化清华长三角研究院等创新载体建设等重点举措，加快形成具有嘉兴辨识度的改革成果。

等创新载体建设等重点举措，加快形成具有嘉兴辨识度的改革成果。北京市在《北京市中关村国家自主创新示范区建设科创金融改革试验区实施方案》中明确，要发挥北交所作为服务创新型中小企业主阵地的作用，在发行上市、交易机制、产品创新等方面进行积极探索，以推动各项改革措施的实施。目标是推动一批市场认可度高、符合板块定位的优质企业在北交所上市。支持北交所加强制度规则的解读和政策培训，鼓励有条件的区域、园区建立北交所上市培育基地。同时，支持机构投资者增加对北交所的投资和资产配置。此外，通过加强政策激励，引导投资银行、证券经纪、资产管理等专业机构参与北交所业务，以营造一个良好的市场生态环境。 总体来看，科创金融试验区是引导科技资源、金融资本和政策合力对接的核心载体，其创新探索为科技金融在更广区域的发展积累了宝贵经验，对落实创新驱动发展战略具有重要意义。自设立科创金融改革试验区以来，各试点地区积极探索金融支持科技创新的有效模式，已形成了一批可复制、可推广的经验做法。

3、 资本市场支持科技创新的政策

近年来，资本市场在支持科技金融发展方面出台了多项政策，旨在推动科技创新与金融资本的深度融合，助力科技企业融资和发展，并取得显著成效。

一是科创板与注册制改革。2019 年，上海证券交易所设立科创板，专注服务科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等领域的企业。注册制试点内容包括：科创板率先实行注册制，简化上市流程，提升审核效率，降低企业上市门槛，支持更多科技企业进入资本市场。 二是创业板改革与注册制推广。创业板改革后，进一步聚焦成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合。2020 年，创业板全面推行注册制，优化上市条件，支持更多科技型中小企业上市融资。

三是北交所（北京证券交易所）设立。2021 年，北交所设立，专注于服务“专精特新”中小企业，支持科技型企业通过资本市场实现快速发展。北交所与新三板（精选层、创新层、基础层）形成联动机制，为科技企业提供从初创到成熟的全生命周期融资支持。四是多层次资本市场协同发展。新三板方面，优化新三板分层机制，提升市场流动性，为科技型中小企业提供融资支持。区域性股权市场方面，支持区域性股权市场发展，为初创科技企业提供融资和孵化。自 2023 年起，为有效构建资本市场，支持中小企业在专业化、精细化、特色化、创新化方面的发展，工信部与证监会携手推出三批区域性股权市场“专精特新”专板，并与北交所签订战略合作协议。此举旨在进一步拓展专精特新中小企业在资本市场的融资途径。目前，区域性股权市场中“专精特新”专板的数量已增至26 家，累计已有超过 5 万家该类企业成功登陆专板。