市场化交易电价及电量分析

长协即将落地，月度价格指引能力增强。

1.市场化交易电价持续下降，广东省同比降幅最大

广东月度交易电价近半年保持平稳。2017 年，国家发改委、国家能源局联合发布 了《关于开展电力现货市场建设试点工作的通知》，广东电力交易中心自 2018 年 1 月起公布市场化交易中长期信息。2024 年以来广东月度双边协商交易电价、月度 集中竞争交易电价以及整体均价均呈现下降的态势。2024 年 12 月广东月度综合交 易电价为 401.21 元/兆瓦时，近半年维持稳定，2023 年同期为 498.65 元/兆瓦时， 同比降幅为 19.5%，考虑容量电价后仍下降较大。

山东、山西月度交易电价环比略有回落。山东电力交易中心自 2021 年 12 月起，在 官网公开披露日前交易数据、实际成交情况以及中长期交易电价。2024 年 11 月山 东中长期交易月度成交电价为 353.67 元/兆瓦时，2023 年同期为 351.32 元/兆瓦时， 同比上升 0.7%。2024 年以来平均交易价格为 363.92 元/兆瓦时，2023 年同期为371.58元/兆瓦时，同比下滑 2.1%。2024年11月山西市场化交易成交电价为297.71 元/兆瓦时，2023 年同期为 336.27 元/兆瓦时，同比下降 11.47%。2024 年以来平 均价格为 310.04 元/兆瓦时，2023 年的平均价格为 362.22 元/兆瓦时，考虑容量电 价后仍同比下滑。

江苏月度交易电价保持平稳、山西批发用户交易均价有所下降。2024 年江苏市场 化交易电价同比大幅下降，主要系容量电价实施，以系统运行费用由工商业分摊， 发电企业在中长期市场的降价意愿增强。2024 年 12 月江苏市场化交易成交电价为 421.0 元/兆瓦时，2023 年同期为 469.2 元/兆瓦时，同比下降 10.3%。自 2023 年 3 月，陕西电力交易中心开始公布批发侧电力直接交易信息，2024 年 10 月陕西市场 化交易成交电价为 354.24 元/兆瓦时，2023 年同期为 390.03 元/兆瓦时，同比下降 -9.2%，基本反映容量电价。

四季度容量电价执行良好，测算折火电口径度电均超2.5分。根据各电网代购电最新 数据，10-12月各省代购电均摊煤电容量电价度电补偿数据中，超2分钱地区达10省, 同时由于该数据分母为代购电总电量，因此进一步根据其中火电发电量占比进行折 算测算，全国各地10-12月单位火电容量电价均值分别为2.98、2.82、2.59分/度（含 税），月度间的差异则是由于电量波动导致。根据去年11月出台的容量电价的政策 （多省份24-25年为100元/千瓦·年），测算理论容量补偿折度电范围为2.0-2.9分/ 度，事实证明容量电价实际执行力度良好。

2.市场化交易电量占比 62.2 %，绿电交易电量大规模提升

2024年1-10月市场化交易电量占全社会用电量的62.2%。2017年以来，市场交易电 量不断增加，2023年已达到56679亿千瓦时，同比增加7.87%，占用电量比例为61.4%。 相较于2021年到2022年同比增加39.1%，2023年交易电量增速有所减缓。2024年 1-10月，全社会用电量达到81802亿千瓦时，其中市场化交易电量50881亿千瓦时， 占比62.2%。2022年以来占全社会用电量比重都维持在60%以上，较2021年有明显 的增高，主要系2022年6月部分第二批试点地区加入现货市场试运行。

2024年1-10月市场交易电量同比增加9.5%。2021年4月，中电联开始披露电力市场 交易月度信息，全面反映电力交易市场化情况。2024年1-10月，全国各电力交易中 心市场交易电量累计值达到50881亿千瓦时，同比增加9.5%，2024年以来，市场化 交易同比增速与2023年基本一致，维持在7%-10%。

2024年1-10月省内绿电交易电量累计值达1632.50亿千瓦时，同比大幅增长。2022 年3月中国电力企业联合会开始披露绿电交易相关信息。2023年8月3日，国家发展 改革委、财政部、国家能源局发布的《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工 作 促进可再生能源电力消费的通知》，进一步明确，绿电交易纳入中长期交易范畴， 交易合同电量部分按照市场规则，以现货价格结算偏差电量。2024年5月之后绿电 交易规模较以前年度有较大幅度的扩大，2024年1-10月省内绿电交易电量累计值达 1632.50亿千瓦时，同比大幅增长。