广电运通发展历程、股权结构、业务布局及财务分析

背靠地方国资，经营稳定。

广电运通自1999年成立以来，历经三个重要发展阶段。第一阶段，公司自1999年开始，历经十年时间，凭借ATM核心科技创新开拓市场，期间于2007年在深交所成功上市，于2008年实现ATM市占率首次跃居中国市场第一，居于行业龙头地位。第二阶段，公司自2014年始，凭借技术+资本开启全国性并购金融安全业务，拓展金融服务全产业链、打造“智能金融+智能公共安全”产业群，完成了产业链延伸。第三阶段，公司于2017年开始至今，向人工智能战略升级，前瞻布局智能安防业务、区块链、信创等领域，聚焦金融科技和城市智能主业，推进AI全要素发展。从公司发展历程上看，公司紧跟我国宏观战略布局，稳定主业格局基础上开拓数据要素、云计算、大数据等新兴领域业务，通过不断的技术创新、市场拓展和战略升级，实现了从核心技术自主研发到多元化业务布局，再到人工智能和大数据平台建设的跨越式发展。公司在不同阶段实现了显著的营收增长，并在金融科技和城市智能领域取得了行业领先地位。

广电运通公司实控人为广州国资委，为国有控股上市企业，背靠地方国资，股权结构稳定。截至2024Q3，公司第一大股东为广州数字科技集团，持有公司 50.01%股份。广州市人民政府和广东省财政厅分别持有广州数字科技集团90%和10%股份。广州数字科技集团于2024年2月由广州无线电集团整体改组而成， 以“打造生态融合型数字科技领军企业”为战略目标，致力成为数字经济时代地方国企标杆企业，布局人工智能、无线通信导航、计量检测服务、现代城市服务、智能指挥调度、数据要素开发、智慧城市创新等多个业务板块。广州数字科技集团控股的A股上市公司共有5家，广电运通是其中之一。

资本助力产业链延伸，子公司赋能效应凸显。公司子公司包括中科江南（A股上市公司）、中金支付、清远数投、广电五舟等。广电运通参控股子公司业务布局广泛，覆盖云计算、智慧安防、互联网支付等多个业务领域，全面赋能公司人工智能与数字经济发展战略。

围绕金融科技和城市智能两条主线，公司以 aiCore System 数字底座为核心，以“智能终端+大数据”为路径，算法、算力、数据、场景四大人工智能要素协同发展。 金融科技方面，公司依托金融机具龙头优势，开拓布局金融智能设备、金融信创、数字人民币等业务，以科技赋能传统领域。城市智能方面，公司深入数字政府、智慧城市领域，布局城市治理、城市大脑、数字财政、智慧国资、智慧教育等业务。

公司近年来盈利情况稳健，2019年-2024年前三季度，公司营收端、利润端总体保持增长态势。2024年前三季度来看，公司实现营业总收入71.18亿元，同比增加23.93%，主要得益于上年并购中金支付、中数智汇及公司城市智能业务收入扩大。公司利润端暂时性承压，2024年前三季度实现归母净利润6.73亿元，同比减少10.58%；实现扣非净利润5.53亿元，同比减少17.08%。

公司深耕金融科技与城市智能两条赛道，业务结构总体较为稳定。其中金融科技业务收入占比较高，自2021年至2024年中报，公司金融科技业务收入占比从62.12%波动上升至64.34%。另外，公司2024年中报显示，公司城市智能业务和金融科技业务收入同比快速增长，增速分别为为29.71%和29.30%。公司紧随时代发展大趋势，制定人工智能发展战略，以技术赋能传统业务，积极拓展业务范围外沿，两大业务条线快速成长。

费用端：公司控费情况总体良好。2024年前三季度公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为6.94%/5.79%/8.82%，分别同比下降0.69%/0.22%/0.63%。 • 公司前三季度销售毛利率、销售净利率略有承压。随公司并购业务持续推进，子公司赋能优势有望更为明显，业务结构有望持续优化，毛利率及净利率水平或逐渐趋于平稳。