小米集团各业务布局情况如何？

推进智能手机高端化策略，AIoT平台持续拓展。

1.智能手机双品牌策略，持续推进产品高端化

智能手机业务是公司营收贡献最大的业务，近几年占公司总营收的55%以上。2011年小米推出首款手机，目前小米已成为全球领先的智能手机品牌，智能手机出货量稳居全球前三位。公司在智能手机业务方面坚定执行双品牌策略，通过Xiaomi以及 Redmi 两个品牌推出智能手机产品。据 IDC 数据，1-3Q24 小米智能手机出货1.26 亿部，同比增长 19.57%，分机型看 Redmi 13C、Redmi Note 13 以及RedmiA3是小米出货量前三位的机型，分别出货 2302、1357、948 万部。1-3Q24 公司智能手机业务营收 1404 亿元，同比增长 24.0%，占总营收的54.7%。

公司智能手机业务全球化发展。分地区看，公司销售区域逐步扩大，据IDC数据，2016 年小米智能手机主要销售地区为中国 78.27%、亚太地区(不包括日本和中国）18.43%，随着公司销售区域的拓展，目前公司在主要地区都有覆盖，1-3Q24分地区占比前三位为亚太地区 28.22%、中国 23.66%、中东及非洲14.15%。公司新兴国家市场份额持续增长，据 Canalys 数据，3Q24 小米智能手机在全球市场份额达到 13.8%，位于第三位，公司智能手机市场份额在全球52 个市场排名前三，在69个市场排名前五。

中国智能手机品牌市场份额趋于稳定，前五大品牌市场份额位于14-18%之间。据IDC 数据，中国智能手机市场品牌的市场份额自 2022 年开始逐步趋于稳定，前六大品牌市场份额较为接近，1-3Q24 中国智能手机品牌市场份额前五名分别为vivo、Huawei、Honor、OPPO、Apple，市场份额分别为17.2%、16.8%、15.4%、15.3%、14.9%。其中小米市场份额由 2017 年的 12.4%提升至1-3Q24 的14.2%。从中国市场智能手机 ASP 来看，公司手机仍有较大提价空间，苹果及三星的均价较高，1-3Q24 分别为 994、989 美元/部，Huawei 均价630 美元/部，vivo、OPPO、Honor、Xiaomi 的均价接近，大致为 275-291 美元/部。

智能手机方面公司持续推进高端化策略。公司持续提升高端手机市场份额，在中国除港澳台地区高端智能手机占整体智能手机销量比例持续提升，由2021年的17%提升至 1-3Q24 的 21.3%。分价位段看，1-3Q24 3000-4000 元的手机占比同比提升 9.2pct 至 18.1%，4000-5000 元的手机占比同比提升9.7pct 至22.6%，5000-6000 元的手机占比同比提升 2.4pct 至 6.9%。

折叠、旗舰机型带动公司智能手机ASP提升。2021年小米发布首款折叠机型XiaomiMIX FOLD，采用内折设计和侧边指纹方案，内屏尺寸8.01 英寸。2024 年7月小米发布新一代折叠机 MIX FOLD 4 以及首款小折叠屏手机Xiaomi MIX Flip，小折叠屏手机采用翻盖设计，据 IDC 数据，1-3Q24 小米MIX Flip、MIX Fold4出货量分别为 32.71、11.05 万部，1-3Q24 小米折叠机型平均单价986 美元/部，显著高于小米智能手机平均单价 212 美元/部。

AI 手机创新有望带来智能手机换机潮，公司聚焦 AI 端侧大模型。AI 浪潮下，各品牌厂商开始陆续推出 AI 功能的高端手机，支持生成式AI 的手机对芯片算力及内存等元件的要求更高，有望带动高端机市场的增长。IDC 预计2024 年AI智能手机将同比增长 344%，占整体手机市场 18%的份额。公司持续发力端侧大模型，聚焦大模型轻量化部署，推进端云结合。在手机方面，公司将AI 大模型与小米澎湃 OS 深度融合，提供实时字幕、文生图、AI 写真等功能。

2024 年全球智能手机市场温和复苏。据 IDC，2023 年全球智能手机出货量11.64亿部，同比下滑 3.4%，2024 年在 AI 手机换机潮带动下全球智能手机出货量将同比增长 4.0%至 12.11 亿部，预计智能手机市场在 2024-2028 年保持温和增长。

2.广泛覆盖智能家居产品，AIoT 平台连接设备数量持续增长

小米集团自 2013 年开始布局 AIoT 的布局，最初的产品包括小米盒子、小米电视、路由器、移动电源等，2014 年推出小米智能手环和小米空气净化器。2016年推出米家品牌，布局智能家居市场。2019 年小米应用手机+AIoT 双引擎战略，确立“1+4+N”业务布局，其中 1 是手机，4 是电视、笔记本电脑、智能家居、穿戴设备，N 是智能硬件产品。

小米 AIoT 平台连接设备数量持续增长。3Q24 小米 AIoT 平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数量达到 8.61 亿，同比增长23.2%，拥有五件及以上连接至 AIoT 平台的设备用户数达到 1710 万，同比增长24.9%。9月米家APP 月活跃用户数同比增长 19.2%至 1.0 亿，小爱同学的月活跃用户数同比增长8.5%至 1.35 亿。

公司 TWS 耳机出货量位于全球第三位，1H24 公司 TWS 耳机出货量同比增长47%。据 IDC 数据，1H24 公司 TWS 耳机出货量 1054 万部，同比增长46.99%，公司在TWS耳机的市占率逐步提升，1H24公司位于全球TWS耳机出货量第三位，市占率由2018年的 0.85%提升至 1H24 的 8.51%。IDC 预计 2024-2028 年全球TWS 耳机市场温和增长，CAGR 4.84%。

1H24 公司智能手表及智能手环总出货量同比增长，智能手表出货量增速较快。据IDC 数据，1H24 公司智能手环及智能手表出货量 1197 万部，同比增长26.8%；其中，公司 1H24 智能手环出货量 617 万部，同比下滑6.86%，智能手表出货量580万部，同比增长 105.7%。IDC 预计 2024 年全球智能手环及智能手表市场出货量同比下滑 1.21%至 1.91 亿部，整体市场在 2024-2028 年保持稳定。

公司 IoT 与生活消费品营收持续增长，毛利率逐步提升。3Q24 公司IoT 与生活消费品营收 261 亿元，同比增长 26.3%；毛利率 20.8%，同比提升2.9pct，创历史新高。3Q24 智能大家电强劲增长，空调出货量 170 万台，同比增长超55%；冰箱出货量超 81 万台，同比增长超 20%；洗衣机出货量超48 万台，同比增长超50%。

3.互联网业务用户规模稳定增长

公司互联网业务分为广告、游戏、其他服务等，广告的收入占比最高。3Q24公司互联网业务营收同比增长 9.1%至 85 亿元，创历史新高，毛利率同比提升3.1pct至 77.5%。其中，广告营收 62 亿元，同比增长 14.4%；游戏营收11 亿元。境外互联网业务占比逐步提高，3Q24 境外互联网业务营收27 亿元，同比增长18.3%，创历史新高，占互联网服务总营收的 32.5%，同比提升2.5pct。

用户规模持续扩大，全球及中国（除港澳台地区）月活跃用户数创历史新高。公司互联网业务月活跃用户（包含智能手机和平板）持续增长，3Q24 全球月活跃用户数 6.86 亿，同比增长 10.1%，中国除港澳台地区月活跃用户数1.68 亿，同比增长 10.6%。