华大九天主要产品、发展历程、股权结构及业绩分析

国资背景深厚，公司传承国产EDA发展使命。

1.主要产品：包括全流程设计平台/数字设计/晶圆制造/封装设计EDA

公司产品包括全定制设计平台EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、晶圆制造EDA工具和先进封装设计EDA工具等软件及相关技术服务。其中，全定制设计平台EDA工具系统包括模拟电路设计流程EDA工具系统、存储电路设计流程EDA工具系统、射频电路设计流程EDA工具系统和平板显示电路设计流程EDA工具系统；技术服务主要包括基础IP、晶圆制造工程服务及其他相关服务。公司产品和服务主要应用于集成电路设计、制造及封装领域。

2.发展历程：公司成长伴随国产EDA的发展史

公司伴随中国EDA同步成长。20世纪90年代以前，西方国家对我国实施高科技禁运，国外EDA无法进入中国。1986年，我国准备着手自研中国自己的EDA系统——熊猫系统。2002年中国华大集成电路设计中心（前身为北京集成电路设计中心）进行了改制，将主体业务剥离，成立了北京中电华大电子设计有限责任公司（简称华大电子），2009年华大电子承担的EDA部门独立，华大九天成立。

2009年公司发布第一代时序功耗优化工具；2010年发布一站式版图集成与分析工具；2011年发布第一代模拟电路设计全流程EDA工具系统；2014年发布平板显示电路设计全流程EDA工具系统；2015年发布新一代高性能并行电路仿真工具；2017年发布高精度时序仿真分析工具、新一代大容量时序功耗优化工具和平板显示电路异形版图设计工具；2018年推出晶圆制造工程服务业务并发布异构仿真系统；2019年发布标准单元库特征化提取工具和平板显示电路可靠性分析工具；2020年发布新一代模拟电路设计全流程EDA工具系统和工艺模型提取工具。

3.股权结构：国资背景深厚，董事长参与国产初代EDA研发

依靠国资背景，公司发展基础稳固。截至2024年三季报，中国电子是公司第一大股东，持股21.22%；北京九创汇新为公司第二大股东，持股17.63%；第三大股东中电金投持股12.84%，和中国电子均为中国电子信息产业集团的控股子公司，互为一致行动人。

董事长亲身参与国产初代EDA“熊猫”系统开发，见证国产EDA发展史。1988年刘伟平先生便参与了国产EDA——“熊猫”系统的研发，1989年在熊猫系统主要承担单位“北京集成电路设计中心”任职，逐步成长为副总经理、副总裁，负责管理EDA与集成电路芯片设计、开发及销售等业务；2002年中国华大集成电路设计中心改制后任职华大电子总经理。

4.公司毛利率维持稳定提升趋势，销售&研发力度持续加大

公司毛利率长期维持上升趋势。2023年，公司销售毛利率为93.78%，同比增长3.91pct，相较2019年87.68%有明显提升趋势；销售净利率为19.87%，同比下滑14.50pct；销售/管理/研发费用率为16.43%/12.64%/67.77%，研发费用6.85亿元，公司持续加大研发投入。 2024年前三季度公司净利率短暂承压，持续提升销售及研发投入。2024前三季度，公司销售毛利率为91.86%，销售净利率出现下滑；销售/管理/研发费用率为18.78%/11.83%/72.93%，公司持续加大销售及研发投入。