中国东方教育发展背景如何？

普职政策端仍有压力，趋势性改善可期。

2023 年全国“普职分流”比例约 6:4，普通高中招生学位持续增加，趋势上对职教招 生仍有压力。 2009 年我国已经形成普职比大体相当的格局，2020 年以来一系列重要普职分 流重要政策的颁布不再是为扩大中职教育规模而实施的强制分流，而是在“以人为本”“终 身教育”等理念下的优质职业教育的发展。近年来，随着地方政府在分流过程中对普职比 政策的放宽执行，中职招生可能仍将面临一定程度的竞争压力。

16-24 岁青年人就业压力仍较大，技能人才供需结构性错配催生职业教育需求。过去 我国存在学校教育技能与工作岗位需求不匹配的问题，职业教育得到的认同感低。在失业 率压力上行、人口红利弱化和技能人才供需缺口突出的背景下，以蓝领岗位为代表的技能 人才群体呈现出自我认同感和岗位认同感不断加强的特征。

蓝领好就业方向 TOP3：配送理货、健康/美容、普工/技工（以竞争指数排序），兼具 需求高景气、高技术、高收入特征。根据智联招聘数据，我们选取了 8 个具有代表性的蓝 领岗位（占蓝领总岗位数的 97%），其中客货运司机需求增速 269%处于中等水平而竞争激 烈程度较高，反映了求职者选择蓝领岗位时除了考虑需求端以外，收入体面程度可能也是 重要影响因素。

年轻一代对蓝领岗位的认可程度提升，蓝领岗位呈现技术化、年轻化特征。根据智联 招聘 2024 年一季度职场热点数据，58%的受访职场人看好蓝领就业前景，职场人正在打破 蓝领是劳动密集型工作的刻板印象，对新蓝领职业的技术化、年轻化寄予厚望。从年龄看， 00 后对蓝领职业的接纳程度更高，其次为 95 后。

蓝领岗位与白领岗位的平均薪酬差距逐渐缩小。2023年蓝领平均月薪的 6043元，以成 都新东方烹饪学校为例，86%毕业生转正后月薪在 6000 元以上，超过蓝领平均月薪水平。 90%的用人单位对成都新东方烹饪学校毕业生评价为满意及以上。

公司毕业生就业收入较普本/专近年毕业生具有竞争力。以成都新东方烹饪学校毕业生 为例，86%的学生转正工资超过 6000 元，也即高于 2023 届本科毕业生平均月薪。而新华电 脑/万通汽车毕业生薪酬根据所学专业、技术水平、就业区域等因素在 3000-9500/4000- 12000 不等，而高职毕业生平均月薪仅为 4683 元。

公司就业定位明确，2023 年万通及欧曼谛长期生平均引荐就业及创业率超过 95%，新 东方烹饪、欧米奇、新华电脑则超过 90%，均高于麦可思研究院数据显示的 2023 届本科/ 高职院校就业率为 86.4%/88.9%。公司坚持实训教学，紧跟市场，校企联合培养，定期举 办各种类型的赛事活动。公司体系化就业网络覆盖全国，组织建设互动式就业平台，打通 全国各地就业指导机构，建设多元化就业渠道。

近年财政支撑力承压的背景下，公办中职招生亦出现降速甚至萎缩：2020-2021 年， 公办中职扩招降速；2022-2023 年公办中职招生规模萎缩，而同期普通高中招生增速相对 稳健。过去十年中职招生增速弱于普高招生增速（仅 2019-2020 年略高），可能与普高教育 经费增速更高有关。此外，2014 年以来民办中职招生增速始终高于公办中职招生增速。 2022 年普高/中职的生均一般公共预算教育经费分别为 19118/17462 元，分别同比增长 1.64%/2.14%。

中职免学费政策实施后，财政拨款成为中职学校主要的经费来源，上海、浙江、福建、 山东、广西等省份均采用生均公用经费拨款方式。根据北京大学中国教育财政科学研究院 副研究员田志磊的文章，2019 年中职国家奖学金设立后，我国已建立起“国家奖学金、国 家助学金和免学费为主，地方政府资助、学校和社会补助等为补充的中职资助政策体系”， 截至 2021 年，90%以上的中职在校生享受学费资助，18 个省份实现了学费全覆盖。教育部 《2022 年中国学生资助发展报告》显示，2022 年，全国有 1418 万名中职学生享受免学费 政策，全国各级财政共投入资助资金 315.26 亿元；186 万名普通高中教育学生享受免学杂 费政策，全国各级财政投入补助资金 23.04 亿元。

低线城市公办招生竞争加剧，导致过去几年下沉新开学校网点亏损。过去公司下沉到 地级市新开网点亏损，可能系低线城市网点规模有限，同时和当地普高及公办中职院校竞 争不具价格/办学规模及规格优势，考虑到学费差异较大，学生可能倾向于就读于免费公办 学校或者到省会城市的民办中职就读（比如西部地区由于就业因素该类现象较明显）。 我们认为，公司所处赛道与公办高中、公办中职具有竞争关系，但本质上面对的生源 群体有所区别，包括生源质量、学费、课程设计、毕业去向等。因此，面对以就业为目的 的学生，公司的高就业率和专业培养仍然是强大的核心竞争力；而面对以升学为目的的学 生，公司顺应职业教育政策大势所趋，配合地方政府发展职业教育，区域中心有望升级牌 照，进一步提升学历教育实力。

我们认为，提升办学规模及规格（牌照、硬件、高职学历提升等）在生源大省的一线 城市和公办院校竞争可能更具规模优势，区域中心有望利用省会城市的区位优势虹吸周边 潜在生源，同时有望降低租赁成本、提升办学层次。根据教育部等五部门制定并印发的 《职业学校办学条件达标工程实施方案》，全部达标的学校比例，到 2025 年底达到 90%以 上，要采取采取合并、集团化办学、终止办学等形式，优化职业学校布局，对办学质量差、 社会不认可、各项指标严重不达标的学校要依法进行合并或终止办学。我们认为，达标工 程利好推荐就业率优势突出的职业教育龙头。 公司课程迭代紧跟下游需求，实训教学高质量保障就业，我们预计公司课程每年迭代 更新 20%以上，尤其是电脑/汽车专业，新专业/新课程的持续推出为生均学费提升打下扎 实基础。比如，比亚迪落地安徽，和公司旗下万通汽车学校共建产业学院，公司积极调动 安徽万通及周边五个省的万通汽车学校共同服务，全力以赴保障合肥比亚迪的技能型人才 供应。新华电脑近年来连续推出人工智能、大数据运营工程师、VR 影视等课程，2024 年 4 月公司高管及研究院专家先于公办院校就 ChatGPT 赴英伟达等公司调查研究，及时更新课 程内容和方向。中国东方教育在新能源以及智能网联等方向走在职业教育前沿。

公办院校积极开设烹饪、电脑等专业可能加剧招生竞争。在 2024 年北京市中等职业教 育新增的 54 个专业中，有 12 个专业涉及中西面点、中餐烹饪、西餐烹饪等烹饪专业，占 比 22%，均为公办院校开办；有 3 个专业涉及大数据技术应用、人工智能技术及应用、数 字媒体技术应用的互联网专业，占比 6%，均为公办院校开办。在 2024 年广州市中等职业 教育新增的 16 个专业中，有 2 个专业涉及烹饪专业，占比 12.5%，其中 1 个为公办院校开 设；5 个专业涉及电脑专业，占比 31%，均为公办院校开设。