轮胎模具行业特点、壁垒及需求情况如何？

轮胎模具行业进入壁垒高。

轮胎模具是一种用于制造轮胎外部形状和花纹的工具，主要用于轮胎硫化工艺， 模具通过在高温高压环境下将橡胶材料压制成型，从而形成轮胎的外形、花纹、 尺寸等。

轮胎模具产品本身具有以下特点： 花纹复杂：不同类型的轮胎（如轿车、卡车、赛车等）需要不同的花纹，以 满足不同的抓地力、排水性和耐磨性能要求。模具上细致的花纹设计对轮胎 性能起着决定性作用。 精密度高：轮胎模具需要确保轮胎的尺寸和花纹的精确度，以保证轮胎的性 能和使用寿命。这要求模具的制造必须达到极高的精度，尤其是花纹部分。 耐磨性强：轮胎模具需要承受反复的高温高压操作，因此它们通常由高强度 的合金钢或铸铁制造，并经过特殊的热处理工艺以提高耐磨性和使用寿命。 热稳定性好：轮胎硫化过程中会产生高温，因此模具材料必须具有良好的导 热性和热稳定性，能够承受高温下的形状变化，并迅速均匀地传递热量。

因此，轮胎模具是一类复杂的精密机械零部件产品，行业壁垒非常高，主要体现 在： 模具设计：涉及空气动力学、排水性能、噪音控制等多方面，要求设计人员具备丰富的知识和经验。加工设备和加工工艺：轮胎模具需要极高的精度，尤其是轮胎花纹和尺寸的 加工，直接影响到轮胎的性能和质量，需要企业拥有先进的设备和丰富的加 工经验，如数控机床（CNC）、电火花加工（EDM）等。这些设备的采购、 安装和维护成本高昂，且需要持续更新换代，资金壁垒高。 材料与热处理技术：模具材料通常需要耐高温、耐磨损且具备较高的韧性。 需要企业掌握先进的材料选择、热处理和表面处理技术。 客户认证周期长、粘性高：轮胎模具的质量直接关系到轮胎的安全性能，因 此其开发和生产涉及严格的质量认证和测试程序，从设计到投产的周期较长。 客户需要对模具供应商的设计能力、生产能力和稳定性进行全面考察，且通 常会选择具有长期合作关系的模具供应商。 售后服务：模具使用过程中会遇到磨损、损坏等问题，供应商需要提供及时 的维修、更换和技术支持，因此需要建立全球化的售后服务体系。

轮胎模具是一种耗材，具有定制化程度高、重要性强等特点。轮胎模具是轮胎生 产过程中的重要工具，它相当于一个模板，用于将轮胎原材料进行成型，并通过 高温和高压力的方式将轮胎制作完成。轮胎模具结构相对复杂，由许多零部件组 成，使用频率高、使用寿命短、修复成本高，是轮胎生产的必备耗材，一般一套 子午线轮胎模具在使用寿命期内可生产约 1.3-2 万条子午线轮胎。 轮胎模具属于个性化极强的中间产品，需要按照客户要求的技术参数进行加工生 产，如规格、花纹等，定制化程度较高。轮胎的生产制作流程为炼胶、挤出、压 延、组件制作、成型和硫化，其中硫化是最为关键的一步。轮胎模具的精度、质 量直接影响轮胎的性能，因此在轮胎生产过程中至关重要。

轮胎模具的需求和轮胎产量直接相关。根据橡胶工业协会数据统计，一套子午线 轮胎模具在其使用寿命期内可生产约 1.3-2 万条子午线轮胎。因此，轮胎模具的 市场需求与轮胎产量大致呈正相关关系，但随着轮胎花纹更新速度加快、配套轮 胎市场的发展，轮胎模具的使用寿命逐渐缩短，轮胎模具的需求也会大大提高。 轮胎的需求一方面来自新车销售，另一方面来自存量轮胎的替换。 全球新车销售高速增长时代已过，未来或将维持中低速增长。在新能源汽车带动 下，2023 年全球汽车销量达到 0.93 亿辆，同比增长 11.82%。但汽车市场总体 需求与宏观经济、居民收入水平的变化密切相关。近年来，全球经济增长乏力， 中国在推动发展方式转变的过程中也面临经济下行压力，未来汽车产业大概率将 呈现周期性波动、中低速增长的态势。而庞大的汽车保有量保障了轮胎替换市场 需求，2020 年全球汽车保有量已经达到 15.90 亿辆。

轮胎替换需求占比达到 75%，2023 年全球轮胎需求量为 17.85 亿条。据米其林 年报，轮胎需求主要来自于轮胎的替换市场，存量替换需求约占总需求的 75%。 根据米其林 2024 年中报，截至 2024 年 6 月 30 日，全球轮胎总需求为 9 亿条， 同比增长 2.69%。2023 年全球轮胎总需求量达到 17.85 亿条，同比增长 2.25%。 2009 年至 2023 年全球轮胎总需求年均复合增长率为 2.76%。全球轮胎需求在 2020 年出现负增长，主要受疫情影响，资本开支萎缩，2021 年开始恢复增长。

2022 年中国轮胎需求量约 6.67 亿条，占全球需求比重约 38%。据中国橡胶工 业协会轮胎分会统计和调查, 2021 年全国轮胎产量达到历史峰值，为 6.57 亿条， 但受国内外经济大环境影响，2022 年有所下降，2022 年全国轮胎总产量 6.67 亿条，占全球轮胎总需求量比重约为 38%。

我们测算得到，2024~2026 年轮胎模具的全球市场规模有望达到 100.78 亿元、 108.44 亿元、116.25 亿元，其中新增需求约为 34.82 亿元、35.51 亿元、36.22 亿元，存量市场替换需求约为 65.96 亿元、72.93 亿元、80.03 亿元。2023 年至 2026 年全球市场规模的年均复合增速为 7.46%。 核心假设： ①据世界汽车组织（OICA）和玲珑轮胎招股说明书，乘用车和商用车的原厂配 套比例分别假设为 1：5 和 1：11。替换市场上，乘用车和商用车的替换系数分 别假设为 1：1.5 和 1：15。 ②据共研产业咨询数据，一套子午线轮胎模具在使用寿命内可生产约 1.5 万条子 午线轮胎，我们假设一套轮胎模具的产能为 1.5 万条轮胎，假设轮胎模具售价为 10 万元/套。 ③据玲珑轮胎和森麒麟公司年报，轮胎模具折旧年限一般为 3~5 年，故对存量轮 胎模具的替换比例设为 20%。 ④汽车行业已步入成熟期，据米其林年报数据，对 2024~2026 年全球汽车销量 以每年 2%的增速进行预测。